年轻银行的成长烦恼：山西银行1.9亿股权拍卖无人接手，成本收入比超80%

近日，山西银行增资扩股方案获批复引发关注。不久前，山西银行收到年内首张百万元罚单，四笔股权拍卖流拍，可谓喜忧参半。

作为省级城商行的山西银行，12月10日，国家金融监督管理总局山西监管局官网显示，同意山西银行募集不超过15亿股股份。

近年来商业银行正在加速资本补充节奏，但大行和中小行在募资方式上出现两极分化。相比股份制大行发行二永债规模较大，城商行、农商行等中小银行则主要通过增资扩股、定向募股等方式为主。据不完全统计，年内已有85家银行增资方案获批，且数量高于前几年均值，且以包括山西银行在内的中西部地区银行居多。

对于中小银行通过增资扩股补充资本的背后原因，有业内人士分析认为，相对于大型银行，中小银行面临着较大的资本补充压力，但无论是内源还是外源方式，大部分中小银行都相对能力较弱，因此它们倾向选择增资扩股、定向募股等较为迅速有效的资本补充手段，其次这些方式筹资成本较低，发行条件相对宽松，审批程序也较为便捷。

山西银行对“募资补血”一事似乎早有规划。在今年5月，山西银行发布关于召开2023年度股东大会的通知，其中就包括发行资本补充工具的议案和增资扩股方案。早在2022年，山西银行曾发起首轮增资扩股计划，山煤国际(600546)能源集团出资19亿认购新股份，持股比例7.33%，并由此成为山西银行第二大股东。

截至2023年12月31日，山西银行的第一大股东为山西融金兴晋私募投资基金合伙企业（有限合伙），持股比例59.0866%；第二大股东为山煤国际（600546），持股比例7.3294%；第五大股东为山西聚源煤化有限公司，持股比例1.0663%。

1.9亿股权拍卖难“出手”

就在山西银行积极增资扩股的同时，山西银行的三家股东在挂牌转让、拍卖所持山西银行股权。其中一家是山西银行第五大股东山西聚源煤化，据阿里资产拍卖平台显示，12月9日，山西聚源煤化持有的山西银行1.9亿股股份被拆分为4笔开始拍卖，根据宁波市中级人民法院发布的资产评估报告，这部分股权的评估价值合计为1.34亿元，起拍价合计约为0.94亿元。

据山西银行2023年年报显示，山西聚源煤化总持股约2.76亿股，也就是说，其持有的近七成股份被拍卖，若拍卖成功，山西聚源煤化对山西银行的持股比例将降至约0.33%，将不再是前十股东名列。

看来，随着后续增资扩股以及股权拍卖的落地，山西银行的股权结构或将迎来新一轮变动。然而，拍卖过程没那么顺利，据最新结果，上述1.9亿股股权全部遭流拍。由此可见，山西银行的股权并不是那么吃香，山西银行未来股权结构如何？前局充满了不确定性。

除山西聚源煤化外，还有三家小股东拟转让其持有的山西银行股权。事实上，自2018年以来，银行股（尤其是中小银行股权）已经成了法拍、产权交易等平台的“常客”。同时，流拍率和折价率也在上升。无论是最近计划出售山西银行股权的山西聚源、鸿伦贸易、锦华苑酒店，还是更早年间的青岛大宗商品交易中心和中融新大集团，均系原晋城银行股东。

多家股东转让山西银行股权的背后，到底是被动下的选择、还是出于资金需求和资金压力等因素所致？增资扩股与股权拍卖两件事几乎同时进行，两者之间又有什么关联？银行与股东之间的关系一向是敏感地带，一系列变动之下暗流涌动，不禁令人猜想，山西银行与其股东之间到底发生了什么事情？

连收五张罚单，关联交易、风险管理等违规

除了一系列股权关系方面的不确定趋势，山西银行近期还遭受了严重的监管处罚。就在不久前的11月22日，山西银行及其相关责任人收到了国家金融监督管理总局山西监管局开出的五张罚单。

根据行政处罚信息公开显示，山西银行因关联方认定不准确导致重大关联交易未经董事会批准、未将部分集团客户纳入统一授信管理的违法违规事实，被国家金融监督管理总局山西监管局处以190万元的罚款。此外，山西银行太原新建南路支行因贷款风险分类不准确被罚款25万元。合计被罚215万元。同时，山西监管局对山西银行三名时任员工也给予了警告处分。

从处罚原因看，似乎也和山西银行的股东有着千丝万缕的关系。仔细挖掘该行2023年度财务报告中关联交易的授信额度，以及来自裁判文书网的判决文书发现，该行的多个股东在山西银行的借款，远超过了这些股东在该行的投资金额。而山西银行自成立以来，因为内审、合规、风控被处罚，并非仅仅只有上述的关联交易。这些处罚都指向了该行内控、内审机制。

信贷、公司治理、内控内审等违规事项一向是银行受罚重灾区，尤其是城商行、农商行、农信社等中小银行尤为高发，主要涉及关联交易管理不到位、股权股东管理不到位等问题。看来山西银行也不例外。

股权方面违规是造成金融行业乱象的根源之一，容易造成金融机构股权关系不透明不规范，干扰金融机构正常运行。

以山西银行为例，关联交易方面，2023年5月山西银行的披露“公司2023年重大关联交易公告”显示，山西银行董事会审议通过为山西聚源煤化提供7.5亿元授信的议案，期限12个月，用于项目贷款。山西聚源煤化的实际控制人郭学明为山西银行监事，根据相关规定，山西聚源煤化为山西银行的关联方。

行业人士认为，部分银行机构股权结构有待优化，股东资质交叉，股东行为不够规范；“大股东控制”和“内部人控制”等现象；部分银行股东资质较差，缺乏长期投资的意愿和能力，关联交易不规范，以及存在股权代持问题等等，都是中小银行受罚常见的一些典型问题。这似乎成了中小银行的通病。

近来，金融监管总局多次强调，将全面强化对银行保险机构股东、实际控制人的穿透审查，聚焦“关键事”“关键人”“关键行为”，严惩违规占用资金、违规关联交易等不法行为。

相信此次处罚也会给银行敲响警钟，在内控内审、与股东之间的关联交易方面进一步规范合规。

规模增速放缓，成本收入比远超行业平均水平

成立于2021年的山西银行，在银行界来说，绝对算是一位年轻者了，从业绩上看，山西银行也确实充满新生者的朝气。2024年上半年，山西银行实现营业收入17.74亿元，较上年同期增长19.10%，净利润4.75亿元，较上年同期增长48.68%。

尽管业绩看上去很漂亮。然而细查之下，仍然存在不少问题。一是规模增速较为缓慢。2024年6月末，山西银行资产规模为3580.56亿元，较年初仅增长0.48%。2022至2023年，山西银行资产规模增速分别为8.27%、11.11%。

而且，山西银行成本收入比高达80.87%，2023年四季度，商业银行平均成本收入比为35.26%，而山西银行近三年成本收入比远超这一平均值，均不满足监管要求。根据《商业银行风险监管核心指标》，我国商业银行的成本收入比不应高于45%。此外，《金融机构合格审慎评估标准（2023年版）》进一步规定，成本收入比应≤35%。

较高的成本收入比可能意味着银行在经营管理中存在一些问题，如成本控制不佳、业务结构不合理或管理不善等，这些问题可能导致银行面临更大的经营风险，如何提升成本管控能力、提高盈利水平，值得山西银行重视。

此外，联合资信评估在跟踪评级报告中提到，得益于较大力度的不良资产处置，山西银行2023年的不良贷款率明显下降，但其关注类贷款占比较高，同时借新还旧及展期类贷款规模较大，信贷资产质量仍面临下行压力，拨备水平承压。

今年10月，山西银行迎来了第二任行长李颖耀上任。据了解，李颖耀深耕山西多年，拥有丰富的银行管理经验。面对增速放缓，成本收入比过高、关联交易、风险内控等诸多挑战，新任行长又有哪些应对措施？需要时间来验证。（姜林燕/文）