A股进入“新宽基时代”，A500ETF要怎么选？

出品｜公司研究室基金组

文｜曲奇

今年以来，监管层大力推动指数化投资发展。近期，证监会主席吴清在国际金融领袖投资峰会上表示，“权益类ETF规模今年已经先后突破2万亿、3万亿元大关，发展势头非常好。”

作为新“国九条”后推出的首个宽基指数，中证A500更是成为了2024年的“现象级”指数。

无论是场内ETF，还是场外指数基金，跟踪中证A500的基金产品都十分“抢手”。宽基类产品如此火热，十分罕见。

A500指数有望成为新一代宽基首选

2004年的冬天，境内首只ETF问世，标志着国内指数化投资正式开启。这二十年间，境内ETF经历了从无到有、从小到大的跨越式发展。

今年以来，在监管层大力发展权益类公募基金的背景下，权益类ETF成为“9.24”政策超预期落地后最受益的品种之一。

一组数据可以直观感受到这二十年国内权益类ETF规模的非线性发展：

从0到第一个1万亿用了18年；

从1万亿增长到2万亿用时20个月；

从2万亿到3万亿仅仅用了俩个多月时间。

11月19日，证监会主席吴清在参加国际金融领袖投资峰会时表示，“证监会稳步推进公募基金行业费率改革，大力发展权益类基金，特别是指数化投资，权益类ETF规模今年已经先后突破2万亿、3万亿元大关，发展势头非常好。”

权益类ETF中，当前市场上最火热的产品无疑是中证A500ETF系列。

截至11月26日，中证A500指数发布已有2个月，跟踪中证A500的相关基金产品规模不断刷新记录，成为A股史上最快突破1000亿和2000亿的宽基指数。

场内ETF方面，根据上交所及深交所数据，首批上市的10只中证A500ETF总规模超1300亿元，包括中证A500ETF南方（159352）在内的8只基金规模超过百亿元。第二批12只中证A500ETF均已成立。

场外基金方面，根据各基金公司公告，首批20只中证A500场外指数基金已悉数成立，合计发行规模约795亿元。其中，南方中证A500ETF联接基金（A类：022434，C类：022435）合计规模为56.61亿元。

此外，还有更多中证A500相关基金产品在积极申报中，或为市场带来更多增量资金。

从监管层态度来看，11月15日，证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》。文件中要求主要指数成份股公司应当制定并公开披露市值管理制度，并且明确主要指数是指中证A500指数为首的7大宽基指数。

无论从基金的发行情况角度还是监管层的态度，有业内人士认为中证A500有望成为新一代宽基首选。

十余载精耕细作打造优秀指数团队

配置中证A500指数的相关产品，为投资者一键布局中国经济和A股市场提供了新利器。

然而，在众多中证A500相关产品中，投资者要如何挑选呢？

南方基金中证A500基金经理朱恒红认为，ETF作为团队管理型产品，是非常强调后台系统建设以及团队建设的，投资ETF要选择专业的团队。

作为国内头部基金公司之一，南方基金在ETF领域有哪些优势？

业内人士认为，南方基金在指数投资领域至少具有三大优势：

其一，优秀团队，平台助力。

南方基金指数基金投资团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台，实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计；核心基金经理团队平均从业年限10年。

其二，产品齐全，规模位居行业前列。

南方基金的指数产品覆盖了A股大部分市值，形成了以500ETF、1000ETF为龙头，涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局，旗下ETF规模位居行业前列。

其三，精细化管理，跟踪误差小。

指数产品在跟踪的指数的过程中，难免会因交易成本、建仓调仓时机、股票停牌、流动性等因素，导致ETF、ETF联接产品跟指数本身产生一定的偏离。越小的偏离、误差，就意味着基金公司在运营上的精确度越高，投资者不用额外付出成本。

根据招商证券研报，截至2024年3月31日，南方基金旗下股票ETF跟踪的准确度，近10年来位居同类第一（指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18）。

“500系列”管理经验丰富提供底层保证

如果要选一产品来展现南方基金指数团队的实力，最好的例子无疑是南方中证500ETF（510500）。

南方中证500ETF成立于2013年2月6日，是国内首只跟踪中证500指数的ETF基金，也是目前市场上规模最大的中证500ETF。

除了规模优势外，南方中证500ETF在流动性、跟踪精度和两融属性等多方面优势明显，在全市场股票ETF榜单上亦常年位居前列。

除了场内ETF外，南方基金还成立了南方中证500ETF联接（LOF）基金（A类160119、C类：004348、I类：021059），南方中证500量化增强股票发起A（002906）及南方中证500增强策略ETF（560100）等产品。

在中证500指数的产品布局上，可以看出南方基金指数产品的多样化，为投资者提供了多种选择。

可以说，南方基金在中证500等指数产品上的运作经验和专业团队，有望为中证A500ETF南方（159352）及联接基金（A类022434，C类022435）的运营提供丰富经验与底层保证。

深交所数据显示，截至11月26日，中证A500ETF南方（159352）最新规模达到156亿元，居全市场同类ETF第二。

除了监管层的鼓励支持外，中证A500指数本身也颇具配置价值。

根据Wind数据，截至11月26日，中证A500指数当前市盈率TTM为13.95倍，PB为1.46倍，分别位于近10年来42.27%分位点和10.37%分位点。在A股主流宽基指数中，中证A500指数估值相对较低。