公司研究室·每周回顾：中方回应所谓60%关税；7只ETF规模超过千亿

一、宏观行业

中方回应所谓60%关税

国务院新闻办公室今天举行国务院政策例行吹风会，有记者提问，特朗普在竞选美国总统时表示，他计划对中国征收60%关税。请问，您认为这对中国出口产生多大影响？您如何看待这一现象？商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文表示，历史已经表明，一个国家对中国加征关税并没有解决这个国家自身所存在的贸易逆差问题，相反，它推高了这个国家从中国以及从其他国家进口产品的价格。因为最终关税是由进口国的消费者和最终用户来支付，它必然导致了消费者支付价格的上升，用户成本在提高，物价上涨导致了通货膨胀。

北上广深均宣布取消普通和非普通住宅标准

近日，财政部等三部门发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确了与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税优惠政策。在此背景下，近日，上海、北京、深圳、广州四地先后宣布取消普通住宅和非普通住宅标准。11月22日，广州市住房和城乡建设局、广州市财政局国家税务总局、广州市税务局发布通知，经市人民政府同意，取消广州市普通住宅和非普通住宅标准，自2024年12月1日起施行。原《广州市国土房管局广州市财政局广州市地方税务局关于我市享受优惠政策普通住房标准的通知》（穗国房字〔2005〕375号）同时废止。

2025年AI推理需求有望加速发展

近日，中金公司发布了一份关于人工智能（AI）技术的研究报告，指出AI技术的持续进步正在推动各行业的变革，并将为科技硬件带来新的应用需求。中金公司研报指出，展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气；电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。建议关注六大投资方向：1）AI硬件技术升级（液冷、硅光、CPO、数通光纤等）；2）AI硬件国产化生态日臻成熟；3）AI应用有望加速落地；4）新质生产力推动企业数智化转型；5）“十五五”潜在政策带来的信息产业增量机遇；6）从5G-A到6G的标准迭代。

二、公司

深度绑定宁德时代的壹连科技上市大涨

今年以来的新股赚钱效应还在继续。11月22日，宁德时代的“小伙伴”壹连科技上市暴涨，截至记者发稿前，如果中签股民在早盘最高价卖出，中一签（500股）能赚83505元。11月22日，壹连科技登陆创业板，发行价为72.99元，开盘后，壹连科技股价迅速拉升，一度摸高至240.00元，如果中签股民在此价格卖出，则中一签（500股）能盈利83505元。随后，壹连科技股价有所回落，截至收盘，壹连科技涨183.59%。壹连科技是国内新能源电连接组件领军企业，在国内新能源类电连接组件产品的市场占有率10%以上。公司深度绑定宁德时代，2023年来自宁德时代的收入在公司营收的份额已达70%以上。

AI软件公司雪花发布财报后大涨32.71%

AI软件公司Snowflake（雪花）在公布财报后，收涨32.71%，涨幅为上市以来最高，远超市场预期，甚至盖过了同样发布财报的英伟达风头。Snowflake股价大涨带动了软件、网络安全概念和云等板块，MongoDB上涨12%，Elastic上涨6%，IBM涨超3%，赛富时涨3%。瑞穗分析师乔丹·克莱因对此表示，软件股的表现优于半导体股，这可能是未来几个月的趋势。Snowflake是一家数据库公司，其自己定位为“人工智能数据云公司”，周三晚上公布的财报显示，其第三季度业绩大幅超出分析师预期。具体而言，第三季度公司收入达到9.42亿美元，高于预期的8.97亿美元。Snowflake预计第四季度产品收入将介于9.06亿美元和9.11亿美元之间，这意味着年增长率约为23%。

爱奇艺三季报总营收72亿元同比下滑10%

11月21日，爱奇艺发布的2024年第三季度财报显示，总营收为72亿元，同比下滑10%。归属于爱奇艺的净利润为2.294亿元，而2023年同期净利润为4.759亿元。不按美国通用会计准则，归属于爱奇艺的净利润为4.798亿元，而2023年同期净利润为6.221亿元，运营利润为3.7亿元，连续10个季度实现了正向运营现金流。其中，会员服务营收为44亿元，同比下滑13%；在线广告服务营收为13亿元，同比下滑20%。会员和在线广告是爱奇艺营收的主要来源，在本季度均出现了较为明显的下滑。会员收入主要和当季剧集和综艺内容的受欢迎程度有直接关系，本身就存在一些不确定性。而广告收入下滑，主要原因是广告主今年在缩减投放长视频平台的预算。

三、基金

7只ETF规模超过千亿

数据显示，截至2024年11月15日，全市场ETF的总规模达3.61万亿元，相比2023年底的2.05万亿元，增幅超过75%。其中股票型ETF规模从2023年底的1.45万亿元增长到2.83万亿元；债券型ETF规模从2023年底的802亿元增长到1436亿元；跨境ETF规模从2023年底的2792亿元增长到3969亿元。

进一步细分来看，在股票型ETF中，规模指数ETF规模从2023年底的8408亿元增长到2.14万亿元；主题指数ETF从2023年底的3899亿元增长到4330亿元；行业指数ETF从2023年底的1766亿元增长到1934亿元。

再具体到单只基金方面，同样截至11月15日，共有7只ETF的规模超过1000亿元，且均为股票型ETF，对比2023年底，彼时仅有1只ETF规模超过1000亿元。这7只ETF分别为华泰柏瑞沪深 300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华夏科创50ETF。

不过，在这些ETF规模一路狂奔的同时，记者注意到，还有超过100只ETF的规模低于5000万元，其中有89只是股票型ETF，最低规模更是不足1000万元。

再从各家基金公司管理ETF的规模来看，数据显示，截至11月15日，共有12家基金公司的ETF管理规模超过1000亿元。这12家基金公司累计管理的ETF规模达到3.1万亿元，拿下全市场超过85%的份额。

值得注意的是，这12家基金公司中，有7家基金公司股票型ETF的规模同时也突破了1000亿元，其他5家基金公司中，博时基金的股票型ETF只有329亿元，其他规模主要来自债券型ETF、QDII-ETF等；银华基金的股票型ETF也只有约410亿元，其他规模主要来自货币ETF。

回看2023年底，管理ETF规模超过1000亿元的基金公司只有7家，管理股票型ETF规模超过1000亿元的只有4家。

此外，多家基金公司的ETF规模2024年以来实现了100%增长，比如易方达基金，从2023年底的约2592亿元增长到5958亿元，南方基金从约1014亿元增长到2410亿元；华泰柏瑞基金从约1951亿元增长到4643亿元。（信息来源：每日经济新闻）