上海银行追讨73.76亿借款背后：房地产贷款占比19.52%，归母净利润增速降至1%附近

出品|WEMONEY研究室

文|王彦强

一纸诉状，再掀波澜。

近日，因73.76亿元的金融借款未能偿还，上海银行将宝能系旗下相关公司及其实控人姚振华告上法庭。目前，该案已收到广东省高级人民法院的《受理案件通知书》。

而此前在2023年10月份，上海银行就曾因25.8亿元借款未能偿还，将宝能系旗下5家公司及实控人姚振华告上过法庭。加上本次未偿还金额，两次合计达99.56亿元。

尽管，上海银行在公告中强调，已充分计提了减值准备，预计不会对本期利润或期后利润产生影响，但还是从侧面反应上海银行的内控问题。

此外，值得注意的是，在9月25日，一封《是谁把易方达香港带入火坑的？》的举报邮件在网络流传，该举报信指控，上海银行及易方达香港为了隐藏上海银行投资于这两支公募基金的重大亏损，联手利用严重误导性的专户月度报表进行重大违规的操作安排。

截止2024年10月11日收盘，上海银行报收于7.65元/股，较短期高点下挫11.66%，PE为4.8倍，市值为1086.81亿元，在17家城商行位列五，排在南京银行之后。

上海银行近期股价走势，数据来源：Wind

1、追讨73.76亿元欠款

上海银行公告称，公司深圳分行以金融借款合同纠纷为由，对深圳深业物流集团股份有限公司（下称“深业物流”）、宝能地产股份有限公司（下称“宝能地产”）、 BaonengLandmark Richer Limited （宝能置地润泰有限公司）（下称“宝能置地”）、

深圳市宝能投资集团有限公司（下称“宝能投资”）提起诉讼。

另外，同样以金融借款合同纠纷为由，对深业物流、宝能地产、宝能控股（中国）有限公司（下称“宝能控股”）、姚振华及宝能投资提起诉讼。

案件的主要内容为，2018年9月、10月，深圳分行通过认购信托资金向深业物流分别放款15亿元、23亿元，到期日分别为2021年9月26日、2021年10月18日。担保方式为深业物流、宝能地产提供不动产抵押担保，宝能置地提供股权质押等担保，宝能投资提供连带责任保证担保。但截至起诉日，深业物流尚欠本金34.772亿元及利息等。

另外，在2018年12月，深圳分行通又过认购信托资金向深业物流放款40亿元，到期日为2022年6月17日。担保方式为深业物流提供不动产抵押担保、租金应收账款质押担保，宝能地产提供不动产抵押担保，宝能控股、姚振华、宝能投资分别提供连带责任保证担保。但截至起诉日，深业物流尚欠本金38.99亿元及利息等。

两笔金融欠款合计73.76亿元。鉴于此，深圳分行依法向广东省高级人民法院提起诉讼。不过，据企查查数据显示，宝能系的核心公司深圳宝能投资集团有限公司已被列为被执行人156次，被执行总金额达485.33亿元。上海银行能否从诉讼中收回被欠贷款存很大不确定性。

上海银行在公告中表示，公司严格按监管规定，已于 2021年底将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良，该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备，预计本次诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。

2、涉财务造假风波

除追讨金融欠款外，上海银行还涉财务造假风波。

据了解，9月25日，一封主题为《是谁把易方达香港带入火坑的？》的邮件被广泛传播。其中就涉及到上海银行。

举报信称，上海银行委托易方达香港管理其境外超过100亿元自有资金，并用两个易方达香港专户分开管理，即易方达（香港）精选债券基金（投资金额约70亿元）、易方达（香港）亚洲高收益债券基金（投资金额约30亿元）。

但由于2021年及2022年境外美元债暴雷，两只基金亏损较大。举报信指控，为了隐藏重大亏损，易方达香港以摊余成本计算为名目及以做假账的方式调节基金份额净值这个手段进行专户估值报告，而上海银行亦同时以调节的假账专户报表入账，因此上海银行实则虚增了其2021年-2023年年度的净利润10亿元人民币以上，并且2024年上半年仍存在虚增利润情况。

举报信还称，只要审核上海银行入账数据，以及易方达香港发出的估值报告，上述情况便可核实。

对此，9月25日晚，易方达官网声明，市场上出现一些有关公司的不实及恶意指控，易方达香港高度关注，第一时间启动内审程序，并聘请外部香港律师事务所就相关事项开展了独立调查，严格遵守法律法规和行业监管要求，确保各项业务运作的合规性。目前，公司各项业务运营正常。我们将继续为客户提供高质量的金融服务。我们尊重并欢迎社会各界的监督，并将持续优化内控管理。但对于任何恶意诽读或故意传播虚假信息的行为，本公司保留依法追究其法律责任的权利。

接着9月27日，上海银行回应媒体称，相关传闻不实，不存在隐藏亏损情况。但不可否认的是，上海银行旗下的上银国际有限公司（境外投行平台）经营业绩惨淡。

据上海银行年报显示，2021年以来，上银国际持续亏损，三年半合计亏损19.33亿港元。其中，2023年，由于资产减值损失和处置部分房地产债券，上银国际净亏损7.33亿港元；2024年上半年，上银国际实现营业收入为-1.07亿港元，净利润为-6.86亿港元。

WEMONEY研究室注意到，9月25日，国家金融监督管理总局上海监管局公开一则行政处罚，处罚当事人为时任上海银行海外业务部港台业务部高级经理助理庞雅琦，主要违法违规事实为对上海银行境外机构重大投资事项未经行政许可负有直接责任。

3、投资收益大增291.40%，净息差位列城商行倒数第二

2024上半年，上海银行实现经营收入262.47亿元，同比微降0.43%；实现归母净利润129.69亿元，同比增长1.04%。基本每股收益为0.91元/股。同期，该行的净息差为1.19%，同比下降0.21个百分点；净利差为1.25%，同比下降0.19个百分点。

从营收增速来看，上海银行是上半年5家下降的城商行之一，从净利润增速来看，上海银行排名倒数第六，排在北京银行之后。从净息差来看，上海银行的净息差在17家上市城商行中，排名倒数第二。

从收入构成来看，上海银行实现利息收入161.75亿元，同比下降10.78%；实现非利息收入为100.72亿元，同比增长22.38%。而在非利息收入中，手续费及佣金净收入21.91亿元，同比下降23.54%；投资净收益为79.65亿元，同比增长291.40%。

可以这样说，上海银行上半年利润还能实现正增长，与投资收益的大幅增长有着直接关系。

上海银行的投资收益构成，图片来源：年报

从其投资收益构成来看，交易性金融工具和债券投资占大头，分别为41.12亿元和24.08亿元，分别占当期归母净利润的31.71%和18.57%。

从房地产贷款来看，2024年上半年，上海银行的房地产贷款为2780.49亿元，同比下降85.37亿元，在17家城商行中排名第三，房地产贷款占比为19.52%。其中，公司（房地产业）贷款1198.9亿元，同比下降26.97亿元；个人住房贷款1581.59亿元，同比下降58.4亿元。

从资产质量来看，截至6月末，上海银行不良贷款余额172.05亿元，同比增加6.43亿元，不良贷款率1.21%，同比下降0.01个百分点；拨备覆盖率为268.97%，同比下降15.57个百分点。

值得一提的是，上海银行的损失类贷款在不良贷款中占比为0.84%，同比增加0.29个百分点，而该行的拨备覆盖率已经连续下滑三年了。

同期，上海银行的资本充足率为13.33%，一级资本充足率为10.43%，核心一级资本充足率为9.57%，分别较上年末下降0.05个百分点、提高0.01个百分点、提高0.04个百分点。

截至2024年6月末，上海银行的资产总额为3.223万亿，较上年末增长4.47%；贷款及垫款总额为1.42万亿，较上年末增长3.45%。客户存款总额为1.75万亿，较上年末增长6.71%。

当然，国庆前夕，上海银行公布了中期分红方案，拟向全体普通股股东每10股派发现金股利人民币2.80元（含税），合计拟派发39.78（含税）,占合并报表归母净利润的30.67%。