每周回顾|最高检：依法严惩财务造假犯罪；海外资管巨头二季度加仓部分中概股

一、宏观行业

最高检：依法严惩财务造假犯罪

最高人民检察院经济犯罪检察厅于近日印发《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》。《解答》坚持零容忍要求，坚持“严”的主基调，强调全链条追诉实施欺诈发行证券，违规披露、不披露重要信息犯罪的上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等责任人员，为财务造假提供虚假证明文件的中介组织，以及其他配合上市公司实施财务造假犯罪的单位和个人。明确“情节特别严重”升档情节的把握标准，充分发挥刑法修正案（十一）增设升档法定刑的震慑作用。明确对于欺诈发行证券后，在持续经营阶段又实施违规披露、不披露重要信息犯罪的，以及为欺诈发行证券向金融监管单位或人员行贿，又构成行贿犯罪的，均数罪并罚。《解答》明确，对公司、企业违反规定在账目上作跨期确认的，伪造财务数据后又实施虚假平账行为的，违规不披露重要信息违法行为有继续状态的，应当依法追究刑事责任；对层级多、链条长，涉及的公司、企业人员较多的，坚持分层分类处理；对中介组织及其人员故意提供虚假证明文件，或者在履行职责过程中严重不负责任，出具的证明文件有重大失实的，依法追究刑事责任。

AR眼镜有望成为AI落地理想载体

据多家媒体报道，苹果正在研发廉价版Apple Vision，最快2025年上市；Meta计划于24年9月25日展示首款智能AR眼镜；Rokid AR Lite空间计算套装7月25日开售。中信建投表示，AR眼镜有望成为AI落地理想载体，海外大厂产品发布在即。Meta AI落地Ray-BanMeta刺激出货量增长，AI+AR想象空间广阔，眼镜有望成为理想硬件载体。AI还能实现虚实内容生成，在光学方案和屏幕等硬件技术的加持下，智能眼镜从智能音箱向智能手机升级，应用场景再次扩大。因此软硬件加速迭代，内容爆发也就指日可待。华创证券研报指出，智能眼镜具备较强的便携性和用户基础；能够充分感知用户的“视觉”和“听觉”，具备较强交互性；此外智能眼镜与高端眼镜品牌的合作也赋予其额外的社交属性的性价比体验，有望成为下一代AI最佳落地终端之一。

原料药行业去库周期接近尾声

国泰君安证券研报认为，原料药行业处于药品产业链上游，为药物活性成分，从源头决定药品质量。随着人口老龄化趋势加重及慢性病发病率提升，叠加新药物范式迭代拉动终端药物需求提升，推动上游原料药行业持续扩容。中国由于工程师红利、环保及成本优势过往承接全球原料药生产重心转移，为全球主工厂之一。当前本土供应链逐步从低附加值大宗原料药向专利及特色等高价值原料药转型，此外“中间体—原料药—制剂”一体化及CDMO布局推动行业发展破局，空间显著。2022—2023年受地缘政治冲突影响下上游原材料成本及运费上涨、去库周期下终端产品价格压力以及印度产业链竞争，原料药板块盈利能力承压。2024年一季度，季度营收利润环比改善，盈利能力触底回升，行业去库周期接近尾声，终端产品价格企稳有望向上修复。

二、公司

14股业绩持续超预期

截至8月15日，在已披露2024年上半年业绩数据（含定期报告、快报和业绩预告）的A股公司中，有14股在业绩报告披露后，获券商出具了包含“持续超预期”或“再超预期”点评的业绩分析报告。

从行业分布来看，汽车和食品饮料个股相对较多，均有3家入围。

汽车行业的个股分别为长城汽车、福耀玻璃和九号公司-WD，2024年二季度净利润环比增速均超100%（业绩预告取净利润下限值，下同），分别为101.38%、152.09% 和339.03%。其中长城汽车市值居首，公司预计2024年上半年实现归母净利润为65亿元到73亿元，同比增长377.49%到436.26%，主要与公司海外销售增长、国内产品结构进一步优化等因素有关。

食品饮料行业业绩持续超预期的个股分别为贵州茅台、东鹏饮料和燕京啤酒，2024年二季度净利润环比增速均超50%，分别为73.26% 、141.01% 、601.29%。

越疆科技冲刺港股IPO

近日，从事协作机器人研发制造的越疆科技向港交所递交了招股书，其有望成为国内“协作机器人第一股”，同时也有望成为第三家18C上市公司。根据灼识谘询报告，按2023年的出货量计，越疆科技在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13%。因此，越疆科技还未上市就受到了资本的追捧。截至IPO上市前，越疆科技共完成了8轮融资，吸引了深创投、中车创投、中网投、松禾成长、前海股权、中金祺智等创投资本的投资。在最近一轮的D+轮融资中，越疆科技对价每股人民币为9.81元，筹后估值升至35.31亿元。值得注意的是，越疆科技近三年业绩持续亏损，2021年至2023年年内亏损分别达到4175.6万元、5247.7万元、1.03亿元，三年累计亏损近2亿元。

平安银行：会加大对地产的支持和投入力度

8月16日，平安银行(000001.SZ)发布2024年中报。公司营业总收入为771.32亿元，较去年同报告期营业总收入减少114.78亿元。归母净利润为258.79亿元，较去年同报告期归母净利润增加4.92亿元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨1.94%。经营活动现金净流入为1137.22亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入增加694.81亿元，同比较去年同期上涨157.05%。 在平安银行2024年中期业绩发布会上，该行高管称，地产一直是我行的主力板块，我们会加大对地产的支持和投入力度，目前，在房地产融资“白名单”中，我们的投入也排名前列，会一视同仁满足不同所有制企业的合理需求。“我行会密切关注国家政策落地产生的实际效果，积极配套相关融资。”

三、基金

海外资管巨头二季度加仓部分中概股

近日，多家资管巨头向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至今年二季度末的美股持仓报告（13F）。数据显示，今年二季度，部分中概股获得外资资管巨头的青睐，其中阿里巴巴、拼多多、理想汽车等获得显著加仓。此外，资管巨头对于英伟达、微软、苹果、特斯拉等美股科技龙头的操作出现了明显分歧。

从资管巨头的持仓情况来看，部分中概股成为其二季度的重点加仓对象。电影《大空头》主角原型迈克尔·伯里旗下基金二季度分别增持阿里巴巴和百度3万股、3.5万股，截至二季度末，阿里巴巴位列该基金第一大重仓股，市值占比达21%。

截至二季度末，由“量化之神”詹姆斯·西蒙斯创立的文艺复兴科技对新东方、拼多多和理想汽车的持仓市值分别是2.47亿美元、1.76亿美元和1.3亿美元，其中拼多多为其二季度增持力度最大的5只股票之一。

今年二季度，摩根大通增持满帮2670万股，增持幅度高达458%。此外，该机构对爱奇艺和哔哩哔哩也进行了大手笔加仓。　

下半年以来，随着美股科技股开始震荡调整，多只此前走势较弱的中概股出现反弹迹象。Choice数据显示，截至8月14日，百济神州、阿里巴巴下半年以来分别上涨30.86%、10.38%；搜狐、拼多多、贝壳、理想汽车等股票均反弹逾5%。业内人士认为，资管巨头大手笔加仓中概股表明中国资产正持续获得国际资本的关注。

资管巨头对于英伟达、微软、苹果、特斯拉等美股科技龙头的操作出现了明显分歧，贝莱德、先锋领航、摩根大通、文艺复兴对这些公司进行了大手笔加仓，桥水、柏基投资等机构则减持了多只相关标的。

以贝莱德为例，截至二季度末，微软依然是其头号重仓股，市值占投资组合比例为5.6%；英伟达、苹果、亚马逊和Meta则分列第二至第五大重仓股。相较于一季度末，贝莱德对英伟达、苹果和微软分别增持1688万股、969万股和近900万股。

而全球最大对冲基金桥水则减持了多只科技股。数据显示，二季度，桥水对苹果减持137.3万股，持仓较一季度末大幅降低74.5%。此外，桥水还抛售了近82.9万股谷歌母公司Alphabet的股票，减仓幅度为15.4%。英伟达在二季度被桥水减持近49万股，减持幅度近7%。（信息来源：上海证券报）