中原银行成于地产，困于地产，万亿城商行难掉头

在万亿资产城商行的序列中，中原银行显的异常突兀。

股权屡遭拍卖，业绩“增收不增利 ”，资产质量承压等等这些问题，都需要重组后的中原银行着力解决。

尤其在当下不良率抬升压力下，今年以来，中原银行密集开展不良资产转让业务。6月5日，中原银行在银登中心连发5条不良资产转让信息，合计涉及未偿本息总额4274.44万元。6月12日，中原银行连发3条不良资产转让信息，合计涉及未偿本息总额1.65亿元。

截至2023年末，该行不良贷款余额为144.52亿元，而在中原银行董事会提交股东大会审议的《2024年度财务预算报告》中指出，2024年末不良贷款率控制在2.25%以内，比2023年的不良贷款率2.04%也有所恶化。

1、下调关键指标

中原银行的2024年比2023年还要艰难。

5月30日，中原银行发布股东大会通知，将于6月21日召开股东大会，同时公布了提交股东大会审议的各项议案，包括2023年财务决算以及2024年财务预算等重要议案。

在这份预算里，中原银行对多项业务指标进行了下调，财务预算被认为是新一年的“工作计划”，这也表明中原银行经营层面面临着较大的挑战。在《2024年度财务预算报告》中，其规模、效益、质量指标均出现了绝对数的下降。

对比2023年业绩来看，年报显示，截至2023年12月31日，中原银行总资产13464.46亿元，较上年末增幅1.5%。各项贷款总额（不含应计利息）7074.62亿元，较上年末增幅3.4%；存款余额（不含应计利息）8375.22亿元。实现营业收入261.83亿元，同比增长2.3％；实现净利润32.06亿元，同比减少16.2%。核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.10%、10.44%、11.64%，均满足监管要求。

《2024年度财务预算报告》中显示，预计2024年总资产比2023年底的13,464亿元有所下降；预计2024年集团净利润实现25.87亿元，比2023年的净利润32.06亿元，大幅调降近20%；不良贷款率控制在2.25%以内，比2023年的不良贷款率2.04%也有所恶化。

从2023年业绩可以看出中原银行出现了营收微增，净利下降的情况，而其资产情况进一步恶化。

2023年财报报告期显示，该行净利差由上年的1.89%下降至2023年的1.56%，下调0.33个百分点；净利息收益率由2.06%下降至1.73%，下调0.33个百分点。

对此，该行解释称，净利差、净利息收益率下降的主要原因是：一是在更加灵活适度的货币政策引导下，市场利率整体下行，投融资业务收益率下降；二是受贷款市场报价利率（LPR）下行及落实国家让利政策等因素影响，贷款收益率下降。

尽管外部环境严峻，但中原银行2024年的财务预算显得如此“颓败”，万亿中原银行业绩何时能匹配的上其资产规模？

2、被赋予众望的“新中原银行”’

2022年5月27日，中原银行迎来了发展史上又一里程碑事件——吸收合并重组洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行，新中原银行正式揭牌。

至此，新中原银行顶着巨大的光环诞生，成为河南省唯一的省属城市商业银行，以“打造一流城商银行”为目标，构建金融图景。目前，中原银行下辖18家分行，700余家营业网点，1家消费金融公司，2家金融租赁公司和14家村镇银行。全行总资产突破1.3万亿、员工人数近2万名。

中原银行的成立面临着合并规模较大、主体较多、情况复杂等情况，实则也给经营层面带来了压力。

尤其其资产状况，进一步恶化。

数据显示，2019-2023年该行不良贷款率分别为2.23%、2.21%、2.18%、1.93%、2.04%，对比来看，2023年末全国商业银行不良率为1.59%、城市商业银行为1.75%，中原银行不良率处行业较高水平。

今年以来，中原银行密集开展不良资产转让业务。6月5日，中原银行在银登中心再次连发5条不良资产转让信息，合计涉及未偿本息总额4274.44万元。6月12日，中原银行连发3条不良资产转让信息，合计涉及未偿本息总额1.65亿元。

据不完全统计，年内中原银行已有至少10家分行相继通过银登中心开展不良贷款转让业务，且相关项目普遍为对公不良贷款。不仅如此，2023年中原银行已在银登网上挂牌7期信用卡不良贷款转让公告，未偿本息总额超过10亿元。

中原银行并没有因为其万亿资产呈现规模效应，无论是从营收还是净利来看，都不足以支撑其正向发展。

3、股权被频繁质押

从诞生之初，中原银行就被寄予厚望，2017年，成立仅3年的中原银行成功赴港上市。但此后中原银行不仅股价从上市的2港币跌至0.3港币，从2021年起便沦为不折不扣的仙股，评级机构也对其盈利能力问题表示关注。

从股价来看，中原银行发行价为2.45港元，截至6月18日收盘，中原银行收报0.320港元，已跌去最高点的86.93%。

因股价持续低迷，中原银行股权也被频繁拍卖。今年，中原银行多笔股权被拍卖，有多笔被流拍。其中有一笔中原银行的2660.57万股股权第一次拍卖以流拍结束。该笔股权起拍价为1815.84万元，合每股约0.68元，较评估价打7.5折。截至目前，据不完全统计，中原银行已经有20余笔股权遭拍卖，部分股权甚至折价拍卖，结果多以流拍为主。

大量股权被拍卖，说明中原银行的股权质押或冻结问题明显。中原银行经营结构和其严重依赖房地产有直接关系。中原银行有很多地产股东，2023年前十大股东中，郑州康桥房地产、河南光彩集团分列第六和第七大股东，但这两家公司均被法院列为被执行人，光彩集团还曾连续两年申请破产重组。

上述两家股东均已减持了大量股份，涉足房地产业务的河南盛润集团也曾是中原银行大股东，但债务危机之下其所持有的中原银行股份已经被申请强制执行。

联合资信在2023年跟踪评级报告中指出：“从不良贷款行业分布来看，由于中原银行制造业、批发和零售业贷款客户中抗风险能力较弱的小微企业居多，上述行业企业受经济下行等外部冲击影响较大，故行业不良贷款暴露较多，且不良贷款率高于全行平均水平；此外，由于吸收合并的目标银行涉房业务占比较高，且房地产行业延续萧条态势，涉房企业销售困难导致还款能力减弱，故中原银行存在一定规模的房地产行业不良贷款，且行业不良贷款率高于全行平均水平。”

天眼查显示，中原银行历史股东信息里，也能看到满屏的“失信被执行人”“被执行人”“限制高消费”。

中原银行和地产深度捆绑，随着房企还款能力减弱，对中原银行的股价带来进一步的负面影响。

走到今天这一步，中原银行在内控管理环节、资产质量都出现了问题，如何解决这些问题WEMONEY研究室将持续关注。（WEMONEY研究室 文心/文）