每周回顾|央行将对资金空转转贷加强监测；多只大宗商品主题LOF提示溢价风险

一、行业宏观

央行将对资金空转转贷加强监测

央行货币政策司司长邹澜表示，目前信贷需求较前些年有所转弱，信贷结构也在优化升级但各方面对变化还有一个认识、适应过程，一些银行在经营模式和内部考核上仍有规模情结，超过了实体经济的有效融资需求。部分企业借助自身优势地位，用低成本贷款融到的钱买理财、存定期，或转贷给别的企业，主业不赚钱，金融反而成了主要盈利来源，这就容易形成空转和资金沉淀，降低了资金使用效率。邹澜称，相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级、有效需求恢复、社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能放缓，数据上会有扰动，不宜简单作同期比较。

苏州发文抢占万亿低空经济大市场

4月18日，苏州召开低空经济发展推进大会，出台支持低空经济高质量发展15条举措。措施提出，支持重大项目落户及增资扩产。引进对苏州低空经济产业发展具有全局带动和重大引领作用的产业项目，对新引进的优质项目或已落户企业的重大增资扩产项目，根据综合发展情况给予最高3000万元的奖励，并在空间保障、场地建设、设备购置、人才引进等方面予以综合支持。在加大适航取证奖励方面，措施提出，对将总部或研发、生产、制造基地落户在苏州的低空经济企业，在获得中国民航局颁发的载人电动垂直起降飞行器（eVTOL）航空器和无人驾驶航空器型号合格证和生产许可证后，分阶段给予最高1000万元的一次性奖励。每个企业每年奖励不超过3000万元，同一型号仅奖励一次。

中央汇金一季度千亿买入三只宽基ETF

部分基金近期发布的2024年一季报证实，在今年一季度的剧烈调整行情中，中央汇金大手笔买入。仅目前披露季报的三只宽基ETF，汇金就耗资约1450亿元。嘉实沪深300ETF季报证实，今年一季度，中央汇金大举增持该基金156亿份。截至今年一季度末，汇金共持有182.86亿份该基金。华夏沪深300ETF的季报披露情况，同样佐证了中央汇金大举买入，中央汇金一季度申购的170亿份额，耗资约560亿元。截至今年一季度末，中央汇金持有华夏上证50ETF总份额为282.21亿份，持仓市值为691亿元。其中，今年一季度申购份额为158.67亿份，结合市场走势看，中央汇金买入金额约为360亿元。

二、公司

IPO辅导企业要承诺不为“圈钱”上市

4月18日，界面新闻从多家券商处获悉，有地方证监局要求IPO辅导企业及其“关键少数”签署《提高拟上市企业申报质量承诺书》。所谓“关键少数”即包括发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等。上述承诺书要承诺四个方面：一是熟知对申请文件信息披露的真实、准确、完整负有第一责任，“关键少数”对真实、准确、完整性负有关键责任。二是承诺树立正确的“上市观”，以现代企业制度为保障，促进企业做优做强，与投资者共享发展成果，不以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。三是承诺增强诚信自律法治意识，完善公司治理，健全内部控制并有效运行，按规定接受内部控制审计。四是承诺充分配合中介机构开展尽职调查或其他相关工作，充分配合证监会和交易所开展的发行上市监管工作，确保所提供材料内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

台积电称2024半导体行业除了AI都不行

台积电法说会，不仅是这家公司的业绩汇报，更是龙头对行业温度的感知。在半导体行业弱复苏的背景下，台积电传递出的忧虑被放大。4月18日的线上法说会说了啥？总结起来一句话：半导体市场复苏进程不及预期，AI独领风骚。让投资人受惊的核心点在于，台积电下修了今年全球半导体、全球晶圆代工、车用市场三大领域展望。台积电总裁魏哲家坦言，整体半导体市场将经历更和缓及渐进的复苏，包括半导体与晶圆代工都正在摆脱急剧库存调整和2023年的低基数期，因而下修2024年全年不含存储器在内的半导体行业增速至10%（此前预计超10%），下修代工行业增速至15%至17%（此前预计20%）。“预计整体半导体市场在2024年将经历一个温和且更大规模的复苏。”从应用端来看，AI方面最为乐观，车用芯片市场表现最弱，消费电子呈现弱复苏。

中信银行拟发行300亿元永续债

中信银行股份有限公司4月19日公告，拟发行2024年无固定期限资本债券（第一期），本期债券的基本发行规模为人民币300亿元，发行首日为4月24日。 本期债券发行设置发行人有条件赎回条款。发行人自发行之日起5年后，有权于每年付息日（含发行之日后第5年付息日）全部或部分赎回本期债券。值得注意的是，中信银行A股股价近日涨幅亮眼，4月17日以涨停收盘，4月18日上涨9.08%，但4月19日跌幅为8.32%。此前披露的2023年度业绩显示，中信银行2023年实现营业收入2058.96亿元，较上年减少2.6%；实现归母净利润670.16亿元，较上年增长7.91%。截至去年末，该行资产总额达90524.84亿元，较上年末增长5.91%。其中，贷款及垫款总额54983.44亿元，较上年末增长6.71%。

三、基金

多只大宗商品主题LOF提示溢价风险

在国际形势、避险情绪升温等因素推动下，原油、黄金价格近期持续走高。受此影响，投资者集中买入黄金、原油主题基金，导致多只大宗商品主题LOF出现场内高溢价，基金公司密集发布公告提示风险。

4月18日晚间，易方达基金发布公告称，旗下易方达黄金主题基金（LOF）A类份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值，若投资者高溢价买入，可能面临重大损失。

按照4月16日净值0.94元，4月18日二级市场收盘价1.276元计算，溢价率已超35%。同时，为保护投资者利益，易方达基金宣布自4月19日开市起至10:30停牌。就在4月18日，该基金同样经历了一次停牌。

无独有偶，就在同日，易方达原油LOF（QDII） A类人民币份额、诺安全球油气能源股票（LOF）均发布溢价风险提示公告。

而在此前几个交易日，上述基金已连续多次发布公告提示溢价风险。其中，诺安全球油气能源LOF在4月18日也进行过一次临时停牌操作。

值得一提的是，截至4月19日上午收盘，上述产品的二级市场价格依然高居不下。其中，今日上午10：30前一直停牌的易方达原油LOF中午收盘时二级市场交易价格涨幅为8.04%，最新价格为1.599元；诺安全球油气能源LOF二级市场交易价格涨幅为6.89%，最新价格为1.442元，易方达黄金主题LOF二级市场价格涨幅为3.84%，至1.325元。

相关公司提醒，二级市场场内的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，请投资者关注二级市场溢价风险，二级市场的溢价购买会让投资者除了承担传统的市场风险外，还将承担额外的溢价成本。

实际上，除了上述大宗商品主题LOF基金，近期还有申万菱信量化小盘股票型LOF、华夏磐晟灵活配置LOF也发布了二级市场交易价格溢价风险提示。此外，还有景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、华夏野村日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF等QDII也密集发布溢价风险提示。