从14亿缩水到5000万仅用5天，这只基金中的“帮忙资金”撤了？

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

近日，国投瑞银盛煊混合基金因为连续30个工作日，基金资产净值低于5000万元，从而发布提示性清盘预警公告。

市场行情不好，基金清盘预警，本来不算稀奇。

数据显示，截至2023年年底，共有1346只基金（份额合并计算）的资产规模小于5000万元。根据相关规定，基金资产规模低于5000万元就有清盘风险。

不过，国投瑞银盛煊混合基金的清盘警报，却引起市场哗然。因为这是一只次新基金，成立于2023年12月26日，从成立时间来看尚处于建仓期。

此前数据显示，国投瑞银盛煊混合基金首发募集规模约为14.03亿元，其中A类份额为0.92亿元、C类份额约为13.1亿元，有效认购户数为1515户。

2024年1月25日，这只基金打开封闭期，开始日常的申购、赎回、转化等业务。孰料，在打开申赎的5天时间内，规模已经低于5000万元。

换句话说，短短5天，有13亿资金从这只基金赎回离场，占比超过90%。

这才是让市场大吃一惊的原因。

从规模高达14亿，到规模低于5000万元，被迫发出清盘警告，这个反差实在有点大！

公开信息显示，截至3月26日，国投瑞银盛煊混合基金A今年以来累计上涨2.78%，跑赢大多数同行。显然，这么大规模的赎回，并不是因为基金经理业绩表现太差。

那么，原因究竟何在？

熟悉基金渠道发行的业内人士坦言，“这应该是帮忙资金撤退了!这只基金后面有保壳的可能，至于能不能成功，就看后面业绩能不能做得起来了。”

一语破的！帮忙资金大撤退。

这才是国投瑞银盛煊混合基金，成立不过37天就面临清盘的主要原因。

这种现象不止在国投瑞银盛煊混合基金上出现。

此前，国投瑞银安泰混合、国投瑞银兴顺3个月持有期混合（FOF）和国投瑞银安智混合均曾发布过类似预警。这些基金目前尚未清盘，但其规模也出现不同程度缩水。

事实上，这类现象也不止国投瑞银才有，而是业内一种“潜规则”，多家基金公司为了新基金发行，都找外部资金“帮过忙”。

比如，刚刚上市的10只中证A50ETF基金，上市前总份额为165.32亿份，上市首日净赎回30.25亿份，份额净流出18.30%。

其中，银华中证A50ETF（159592.SZ），3月6日成立时基金份额是19.103亿，3月18日上市当天，收盘后规模变成13.623亿，当日被赎回5.48亿，占比28.69%。截止3月26日，这只基金的份额为10.7631亿份，相较上市前缩水43.66%。

换句话说，上市仅7个交易日，银华中证A50ETF规模已缩水43.66%，虽然没有国投瑞银盛煊混合5天缩水90%以上玄乎，但这种缩水速度也很惊人了。

这种现象，也不是现在才有，此前早就出现。

2014年5月末，申万菱信中证环保产业指数(LOF)A成立，发行份额是5.88亿份，此后这只基金份额，4个月缩水至0.23亿份，缩水幅度超过90%。

而且，公司研究室发现，份额急剧下降的基金类型中，不只是权益产品，债券基金、货币基金同样存在这类现象。

业内人士告诉公司研究室，“帮忙资金”通常在新基金发行时帮助其达到最低募集规模，或在迷你基金面临清盘风险时，使其维持一定的规模。这些资金可能来源于银行、券商等销售机构，或者是基金公司的股东，甚至是市场个人大户。

“帮忙资金一般不会上市当天就撤出，大部分持有几个月甚至1年。上市当天便赎回，大概率是因为这些资金是从其他基金中临时抽调过来帮忙的，需要及时归位。”上述人士分析。

圈内人坦言，“帮忙资金”的身影不断闪现，根本上讲，还是出于基金公司品牌宣传需要。

据他介绍，基金产品首募的时候一般规模较大，这在一定程度上表明基金公司营销成果不错，或者说明产品有吸引力，对基金公司本身有宣传作用。此外，任何基金产品发行都有高额成本，一旦发行不成功对公司声誉影响很大，所以需要一些资金帮忙。

不过，“帮忙资金”虽然救了基金公司的急，但它们的频繁进出也会导致基金规模失真，影响投资者对基金价值的基本判断；另一方面，资本是逐利的，“帮忙资金”并非免费午餐，最终承担成本的还是普通基民。