每周回顾|美股AI龙头英伟达业绩炸裂；A股逾500家公司被公募调研

一、行业宏观

证监会：不干预正常市场交易

近日，有外媒报道监管部门限制主要机构投资者在开盘、收盘阶段净卖出股票、禁止机构通过股指期货做空A股。对此，证监会新闻发言人2月22日表示，监管部门对于正常的市场交易不干预。近日，沪深证券交易所依规对个别机构的异常交易行为采取了监管措施，是履行交易监管职责的举措，不是限制卖出。

“股市有涨有跌是规律，有买有卖是常态。”证监会新闻发言人表示，监管部门对于正常的市场交易不干预，依法保障投资者公平自由交易的权利，对于扰乱市场交易秩序等违法违规行为，坚决依法依规予以打击。

“下一步，我们将指导沪深证券交易所和中国金融期货交易所完善异常交易监管标准，依法依规打击操纵市场、内幕交易等违法行为，切实维护市场正常交易秩序。”该新闻发言人说。

28万亿险资2023年综合投资收益率为3.22%

2月21日，金融监管总局发布的数据显示，截至2023年年末，保险资金运用余额为28.16万亿元（包括独立账户和非独立账户，不含部分风险处置机构），同比增长11.05%；2023年的财务投资收益率为2.23%，综合投资收益率为3.22%。

据券商中国记者梳理，2023年保险资金上述两个投资收益率指标均处于十多年来的低位。其中，财务投资收益率2.23%创下自2008年以来的最低水平，也是2008年之后首次降至3%以下。2023年综合投资收益率3.22%，是2011年以来的“次低”，仅好于2022年的1.83%。

对于2023年全年投资收益率表现，业界已有一定预期，资本市场大幅波动是影响业绩的主因。从全年看，2023年一季度表现最好，其中1—2月股票市场回暖，3月以后风格快速轮动，热点主题如生成式人工智能、中特估、北交所等轮番切换，让注重长期价值投资的保险机构面临不小考验。此后，二三四季度保险资金的投资收益逐级而下，只是全年最后两个交易日的大涨，让机构获得一丝喘息。

一线城市新房跌幅收窄但二手房领跌

一线城市是重要的楼市风向标，2023年12月以来，一线城市政策支持提速。政策支持下，2024年1月一线城市新房销售价格环比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1%个百分点。重点二线城市继续优化房地产政策，1月二线城市新房价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。1月三线城市房价也略有改善，新房价格环比下降0.4%，降幅较上月收窄0.1个百分点。

相对而言，二手房价格对市场变化更加敏感。1月一线城市、二线城市和三线城市二手房价格环比分别下降1.0%、0.6%和0.7%，一线城市降幅较上月收窄0.1%，二、三线城市降幅分别收窄0.2和0.1个百分点。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，一线城市新房跌幅收窄，但二手房领跌，主要原因在于新房豪宅化、大户型化，而二手房市场主力是刚需和刚改，小户型、总价可控的房源成交较多，这部分人群购买力仍未修复，加上前期政策纾困导致二手房挂牌量激增，一线城市前期投资需求和居民加杠杆购房需求旺盛，地产、金融、互联网等行业受挫影响，1月一线城市二手房价格表现整体疲弱。

二、公司

开年来45家拟IPO企业撤材料

因主动撤回材料终止IPO企业仍在持续增加，截至2月23日，今年以来IPO终止数量增至46家，其中撤回材料终止IPO有45家，占比97.83%。撤回材料较多的保荐机构是中信证券7单、中信建投5单、华泰联合3单，长江证券承销保荐、中原证券、开源证券各有2单，有1单IPO撤回材料的券商有16家。

理想汽车两名员工违规接受外部访谈解除劳动合同

2月23日，理想汽车法务与知识产权部发布通报：2022年11月至2024年1月期间，理想汽车两名员工王某某、方某某，在已签署《保密协议》、明知负有保密义务的情况下，未经许可多次违规接受外部券商机构付费访谈，致使公司商业秘密泄露，造成严重后果。经理想汽车查实，以上两人严重违反《理想汽车保密管理制度》相关要求，已按照《理想汽车员工手册》对两名涉事员工予以解除劳动合同、追回所有不当获利、收回已归属和未归属的股票期权的处罚。

英伟达业绩炸裂，ETF吸金凶猛

英伟达（NVDA）爆炸性的“成绩单”为投资者带来了一笔巨额财富，他们在这家芯片制造商公布财报前就纷纷涌入相关的交易所交易基金（ETF）。

VanEck Semiconductor ETF（SMH）周三在英伟达发布业绩之前吸金约3.24亿美元，周四上涨近7%，这是其自去年5月份以来的最大单日涨幅。

仅仅对英伟达股票进行杠杆押注的另类基金表现甚至更好。GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（NVDL）的交易量跃升至创纪录的超过300万股，飙升了31%，遵循类似策略的T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF（NVDX）也是如此。

芯片制造商巨头英伟达预计今年一季度营收将继续大幅增长，这为推动股市上涨的人工智能热潮注入了新的活力。该公司的涨幅惠及整个华尔街，推高了主要股指和其他芯片制造商的股价。

WallachBeth Capital ETF主管Mohit Bajaj表示：“这绝对是对英伟达以及整个半导体领域的看涨乐观情绪。博通和AMD表现良好，人们认为人工智能将引领纳斯达克指数走高。”

这种热情促使与英伟达相关的ETF交易活动急剧增加，英伟达是标普500指数中表现最好的股票。

三、基金

逾500家公司被公募调研

近一个月，基金经理密集调研，挖掘龙年投资机会。

2月22日，《国际金融报》记者梳理发现，近一个月，机构共调研了643家A股上市公司。其中，基金公司调研了529家A股上市公司，涵盖了通信、医药生物、电子等多个领域。

近一个月，基金公司对于中际旭创的关注度居于前列。数据显示，截至2月22日，近一个月共有包括106家基金公司在内的294家机构对其进行了调研。

中际旭创于1月27日发布的2023年度业绩预告显示，2023年中际旭创归母净利润20亿元—23亿元，同比增加63.4%—87.91%；归母扣非净利润19亿元—23亿元，同比增加83.15%—121.7%。

中际旭创在调研中表示，利润的增长背后主要反映的还是收入的增长，尤其400G和800G高端产品的出货比重大幅增加，这也进一步拉升了毛利率，并带动了净利润的增长。从2023年二季度开始，800G光模块的需求、订单和出货量都比预期有了明显的大幅增长。而在2023年下半年，部分海外大客户开始提高400G光模块的需求用于以太网400G交换机网络，400G订单和出货量也开始显著增加，而这些都是AI算力的快速增长带来的市场机会。2023年，公司在产能建设、原材料采购和保障交付能力方面做好了充分的准备工作，得以在800G和400G收入上取得较大规模的增长。

2月22日，中际旭创报收154.51元/股，当日股价上涨3.03%，总市值1240亿元。近一个月，中际旭创股价累计上涨39.2%。2023年末，该股票被528只基金持有，占流通股比例20.03%。

近一个月，三花智控被99家基金公司在内的503家机构调研，基金公司关注度也居于前列，同时也是机构关注度最高的公司。

谈及提升毛利率的动力，三花智控在调研中表示，主要由公司主动控制的因素有两个：一是产品结构，随着集成化、模块化供应模式成为重要发展趋势，公司高自制率的集成组件占比也在增加，能够有效建立产品壁垒的同时对毛利率也有提升；二是规模效应，大规模、高标准的产业化集群带来的规模效应，可以充分发挥成本优势，摊薄成本。

2月22日，三花智控报收23.4元/股，当日股价上涨0.3%，总市值873亿元。近一个月，三花智控股价累计下跌2.94%。

此外，宁波银行、怡和嘉业、协创数据、中控技术等多家A股上市公司在近一个月被超过60家基金公司调研。