国资入股三年欲退出，这家网络小贷怎么了？

数年前，多来点网络小贷因国资入股一度风光无限，如今光环却已逐渐暗淡。

据「镭射财经」了解，江西赣江新区多来点网络小额贷款有限公司（简称“多来点网络小贷”）的大股东江西金控集团欲退出，其宣布转让多来点网络小贷股权之时，距离入股时间仅三年左右。

从热情出资到果断出手，国资进出之间，多来点网络小贷究竟经历了什么？这一切还需从多来点网络小贷的实际业务谈起。

国资转让股权

多来点网络小贷，原为支付机构发起设立的网络小贷公司（聚合支付服务商哗啦啦及关联第三方支付机构爱农驿站），后经江西国资入股，摇身一变成为国资参股小贷公司。

2017年，北京多来点信息技术有限公司联合北京爱农驿站科技服务有限公司、北京鑫谊泰达投资管理有限公司，在赣江新区设立多来点网络小贷，小贷注册资本5亿元，三家企业分别持股71%、12%、17%。

从经营范围来看，多来点网络小贷比较有优势，不仅能通过网络平台开展全国性线上小贷业务，而且可以在南昌市内、九江市内周边县域开展线下小额贷款业务。

2019年，多来点网络小贷获得江西省金控集团出资入股。多来点网络小贷股权转让完成后，江西省金融控股集团有限公司出资金额为19000万元，出资比例为38%；北京多来点信息技术有限公司出资金额为14000万元，出资比例为28%；北京鑫谊泰达投资管理有限公司出资金额为5000万元，出资比例为10%；北京爱农驿站科技服务有限公司出资金额为12000万元，出资比例为24%。

江西金控参股多来点网络小贷仅三年，便生退意。2022年12月底，江西省金控集团对外挂牌转让多来点网络小贷38%股权，转让底价为20001.0644万元，股权转让时对标的公司介绍为具有地方性网络小额贷款牌照，较为稀缺。

既然稀缺，缘何转让？背后原因除了网络小贷监管政策变化，省金控投资策略转变，还可能涉及多来点网络小贷体量和利润规模难以突破的现状。

根据相关财务数据，截至2022年末，多来点网络小贷累计发放贷款531.29亿元，贷款余额1.93亿元，当年累计实现利息收入4194.38万元。

2021年，多来点网络小贷营业收入3023.64万元，利润总额1945.55万元，净利润1458.16万元。总资产5.36亿元，所有者权益5.18亿元。

知情人士透露，国资对于多来点网络小贷仅作为财务投资，对多来点网络小贷实际业务参与较少，甚至可能不太了解多来点网络小贷所从事的贷超、中介类、垫资类业务。“多来点网络小贷主要还是多来点自己来做。”

工商信息显示，多来点网络小贷的法定代表人、董事长为汪洋，汪洋曾任江西省金融控股集团有限公司风险管理部副主任；总经理等主抓业务的管理层来自多来点和爱农驿站。

对比多来点网络小贷历史放款数据可见，多来点实际放款业务有所收窄，业务逐渐中介类、助贷类业务倾斜，而这显然与小贷公司的监管要求不符。

多来点网络小贷起初主要依托股东多来点（哗啦啦）、爱农驿站开展支付金融业务，后设立供应链金融事业部、支付金融事业部、中介金融事业部。

从业务类型来看，多来点网络小贷放款类业务主要集中在超短期垫资类业务，而中介类业务为助贷、贷超业务，依托牌照获客，为其他线上贷超和线下贷款中介导流。

多来点网络小贷垫资类业务包括支付机构特约商户应收账款垫资，跨境商户应收账款垫资、汽车厂商车抵贷垫资。如其与支付机构合作流水贷业务，流水贷业务基于合作支付机构的商户交易数据，对商户进行应收账款垫资，待商户收到支付机构结算款时，直接由支付机构结算款归还到多来点，垫款周期为一个工作日。该流水贷业务在高峰时日均交易量可达1.5亿元左右。

针对跨境商户开展应收账款垫资服务，待跨境资金结算到账后直接归还多来点，此前跨境垫资业务的月均放款额在2000万左右。多来点网络小贷还与汽车厂商等场景商户开展合作，推出车抵贷超短期垫资类业务，先由多来点网络小贷为用户垫款支付至汽车厂商，当用户银行贷款放款后归还多来点，为用户在购车等待贷款下放过程中做好垫资服务。此前，多来点网络小贷车抵贷业务月均放款在2000万左右。

此外，多来点网络小贷依托股东方哗啦啦集团的核心商户资源，推出供应链金融，为其核心商户上下游供应商提供经营贷款。为了全力推供应链金融业务，多来点网络小贷还投资设立了供应链公司江西汇富供应链管理有限公司。

股东或成隐患

相比放款业务，多来点网络小贷的贷超、中介业务更加激进。

多来点网络小贷旗下助贷、贷超产品有借钱呗、微贷款、多来贷、快借宝、卡大拿、多融花，多数产品现已不在市场流通，目前借钱呗比较活跃。借钱呗实际上开展的为贷超业务，通过流量平台获客，并将信息共享给其他的贷款中介。

借钱呗个人信息授权书显示，多来点网络小贷合作方为杭州晶闪科技有限公司，用户将借款申请信息提供给多来点网络小贷和杭州晶闪科技，由其推荐信贷机构或信贷服务机构。

杭州晶闪科技于2024年1月更名为杭州晶闪数科科技有限公司，在杭州晶闪数科软件著作权中，包括“借钱呗软件”，该软件疑似与多来点网络小贷所运营的贷超平台借钱呗一致。由江西多来点网络小贷运营的微信公众号“借钱呗管家”，所显示的IP地址也为杭州。

据此可推测，多来点网络小贷牌照可能租借给杭州晶闪数科，或者杭州晶闪数科为多来点网络小贷代运营贷超业务。但不管是哪一种可能，作为一家国资参股的网络小贷公司，染指贷超业务，似乎并不那么体面。

在借钱呗App下方，用户非议较多。有用户表示，在借钱呗上贷款，一个一个跳转，都要去办理线下的，国有背景的平台会有这么垃圾也是没想到的。

受股东资源禀赋、获客难度、风控技术和人才团队的限制，不少网络小贷牌照也都沦为壳资源，真正开展自营放款的并不多。多来点网络小贷虽仍开展放款业务，但其发力中介类业务，可视为网络小贷发展困境的缩影。

除了业务上的痛点，多来点网络小贷还面临被股东拖累的风险。多来点网络小贷的两个主要发起股东北京多来点和爱农驿站，现均被列为失信被执行人。北京多来点（哗啦啦主体）甚至还被传出商户提现困难、资金链断裂的消息。

公开资料显示，北京多来点公司旗下聚合支付、餐饮SaaS品牌哗啦啦，为头部聚合支付平台，尤其是在餐饮领域。哗啦啦官网载明，哗啦啦已签约餐饮商户超40万，其中连锁客户占比82%。哗啦啦所服务客户年交易总额超7000亿人民币，在2021年的行业大盘中，占比接近15%。

但自2022年起，哗啦啦无法提现的消息不胫而走，而后哗啦啦便陷入商户维权、欠薪、裁员的风波。今年1月，哗啦啦发布声明称，公司资金链断裂并开始执行清算方案纯属虚假信息，对于历史遗留问题仍在政府相关部门的指导下积极解决，完全不存在清算计划。

另一股东爱农驿站因业务不合规，频遭监管处罚。

爱农驿站为第三方支付公司，持有预付卡牌照（北京、上海）和互联网支付牌照。2013年9月，爱农驿站获得国家外汇管理局跨境电子商务外汇支付业务试点资格。

监管处罚信息显示，2022年7月，爱农驿站因未遵循KYC原则、未按照规定履行客户身份识别义务、存在为金融企业或从事金融业务的企业开立支付账户的情况等多项违法行为，被罚没716万元。2022年11月，爱农驿站因违反规定将境内外汇转移境外，被外管局处以172.5万元罚款。

两家股东不仅自顾不暇，而且还存在关联关系，给多来点网络小贷增添阴影。据企查查信息，多来点大股东为北京格致璞科技有限公司，北京格致璞科技有限公司为北京谷泰科技有限公司股东，而北京谷泰科技有限公司为爱农驿站控股股东。更清晰的关系是，爱农驿站的法定代表人万颖彦系哗啦啦母公司多来点的创始人。

当实控人风险开始暴露，其他股东萌生退意在所难免。但退不退得出去，就不得而知了。