掉队的“万亿农商行”：北京农商行冲击上市12年未果，屡换掌门人业绩显疲态

出品|WEMONEY研究室

文|王彦强

北京农商行的IPO之路还要走多远？

近日，北京农商行官微发文表示，北京农商银行召开干部大会，宣布北京市委、市政府决定，关文杰同志任北京农村商业银行股份有限公司党委书记，董事长人选。

据WEMONEY研究室了解，北京农商行原党委书记、董事长付东升将到龄退休，而其正式接任该行董事长才不到一年的时间。关文杰是一名“70后少将”，硕士学位，在银行业具有丰富的从业经验，此前就任华夏银行行长一职，但从正式获批至今也不到1年时间。

除董事长变更之外，北京农商行的其他管理层也发生一些变动，2023年7月该行党委副书记、监事长白晓东出任行长，毛文利、韩继炀也相继升任为副行长。

而随着关文杰的上任，北京农商行的高管团队逐渐稳定。市场更为关心的是，在关文杰掌舵之下，北京农商行持续十多年的上市梦能否实现？

坎坷上市路，筹备12年未果

北京农商行的前身是1951年成立的北京市农村信用合作社，是国务院首家批准组建的省级股份制农村商业银行，目前拥有694家营业网点，居北京市各银行机构之首，是唯一一家覆盖全市182个乡镇的金融机构。

但作为首家省级股份制农商行，北京农商行是目前四家万亿农商行中唯一未上市的农商行，而其余三家，重庆农商行(3618.HK)、广州农商行(1551.HK)分别在香港上市，上海(沪)农商行（601825.HK）也在A股上市。

回望过去，北京农商行的上市进程要追溯到2011年。在2011年12月，北京农商行在股东大会上提出成立IPO领导小组；2012年又提出要将IPO作为主线；2018年9月签署上市辅导协议，接受中信建投、中金公司的上市辅导工作。

2019年，北京农商行完成股权确权、资产确权、公司治理制度体系建设等IPO主体工作，IPO战略稳步实施。在2020年度、2021年度股东大会上，北京农商行连续两次审议通过《关于延长授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市相关事宜的议案》。

在2022年年报中，北京农商行监事会在披露2023年工作重点时再次提及上市。但时至今日，北京农商行的上市之路依然未有实质进展。业内人士表示，银行辅导时间普遍不短，但是8-10年这种情况也属于个例。

而在这十多年的时间内，北京农商行已经两次更换一把手。2013年，北京农商银行原董事长乔瑞辞任，王金山接棒，此后王金山担任该行董事长长达十年。直至2022年，王金山退休，原北京农商行行长付东升就任该行董事长，其任职资格刚在2023年4月获得监管批复。

算上关文杰，北京农商行已是第三次更换一把手。值得注意的是，在2023年度工作会中，北京农商行并没有将IPO作为工作重点提及，而是以“经营结构升级”为主题。

不过，纵观A股近两年的银行IPO的现状，2022年仅兰州银行(001227.SZ)一家银行成功登陆A股市场，2023年银行IPO出现罕见“空窗期”，年内无一家银行上市。目前，仍有9家银行排队等候A股IPO。

业绩显疲态，利息净收入连年下滑

错过了最佳上市时机，在大环境的影响下，北京农商行自身业绩也展现出了疲态。

数据显示，2018年—2022年，北京农商行分别实现营业收入195.3亿元、188.39亿元、165.65亿元、165.86亿元、152.61亿元，同比分别增长25.99%、-3.53%、-12.08%、0.13%、-7.99%；实现归母净利润72.52亿元、82.29亿元、74.15亿元、75.78亿元、79.06亿元，同比分别增长15.10%、13.48%、-9.90%、2.20%、4.32%。

2018年—2022年北京农商行归母净利润情况，数据来源:Wind

在银行业净息差收窄的大背景下，北京农商行也难以幸免。2018年—2022年，北京农商行的利息净收入分别为175.83亿元、166.19亿元、140.52亿元、134.33亿元、122.56亿元，近五年利息净收入一直在持续下滑。

资产质量来看，2018年—2022年，北京农商行的不良贷款率分别为0.36%、0.95%、0.90%、1.17%、1.06%，拨备覆盖率分别为1068.87%、398.24%、409.57%、322.76%、310.97%。从数据来看，北京农商行不良率保持在较低水平，但整体也呈现上升态势。

最新数据来看，去年前三季度，北京农商行营收下滑超5%，净利微增。

2023年前三季度，北京农商行实现营业收入113.62亿元，同比下滑5.16%；净利润为58.23亿元，同比增长1.18%。其中，利息净收入85.15亿元，同比下滑7.68%。

截至2023年9月末，北京农商行资产总额为1.25万亿元，较上年末增长11.56%；贷款余额4729.31亿元，较上年末增长12.83%；存款余额7873.05亿元，较上年末增长2.59%。拨备覆盖率为303.45%，贷款拨备率为2.92%。

而截止2023年9月末，重庆农商行、上海（沪）农商行分别实现营业收入219亿元、204.15亿元，同比增长-2.91%、4.49%；实现归母净利润99.55亿元、104.01亿元，同比增长7.71%、15.82%。其资产规模分别达到1.45万亿元和1.37万亿。

由此看来，无论是经营业绩还是资产规模，北京农商行都不及同行可比公司。

此外，从股权结构上来看，北京农商行的股权结构一直较为分散。截至2023年9月末，该行法人股东297户，自然人股东2.75万户。前十大股东中，北京金融控股集团有限公司、北京市国有资产经营有限责任公司、北京首农食品集团、北京市基础设施投资有限公司、北京国有资本运营管理有限公司等五大国资股东的持股比例分别为9.99%、9.97%、9.84%、8.72%、7.75%，合计持股46.28%，其他股东持股比例均未超过5%。