不到1折！捷信、蚂蚁等10家消金公司甩卖200亿不良贷款

自批转试点开闸以来，持牌消金不良资产批量转让迎来新的曙光。

过去的2023年，是持牌消金试点不良批转的第一年。这一年，有包括蚂蚁消金、招联、马上消费等头部消金在内的23家消金公司，在银登中心开设不良贷款转让账户，并且年内已有10家消金公司出手转让不良贷款。

据「镭射财经」统计，2023年捷信、蚂蚁消金、中银消金、中邮消金等持牌消金公司共计挂牌转让约215亿元的不良资产包。不良资产包批量转让平均折扣率在4%左右，受让方多为地方AMC。

作为批量个人业务的主力之一，持牌消金通过银登不良批转，能有效降低坏账处置压力，加快存量不良的出表，快速化解金融风险。特别是在行业信用风险和逾期率高企的当下，不良批转能加快消金业务贷后处置，保持不良水平稳定。

此外，消金不良批转的爆发，为地方AMC向消金资产处置渗透创造积极条件，随着消金行业体量扩容，不良处置规模持续扩大，消金业务下游也有望迎来新的机遇。

曙光之中也存盲点。毕竟不良批转对于消金而言，还是一个比较新的业务形态，上至消金公司的不良认定标准，下到AMC的受让参与模式，尚存一些未理清的边界。

甩卖百亿不良

2022年12月，银行业信贷资产登记流转中心公示《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，个贷不良批量转让试点进一步扩容，打破原有的“6+12”试点范围，正式将消费金融公司纳入试点机构。

截至2023年底，持牌消金行业共有23家消金公司开设了不良贷款转让账户，具体包括捷信消金、中银消金、中原消金、中邮消金、湖北消金、宁银消金、杭银消金、蒙商消金、锦程消金、兴业消金、海尔消金、中信消金、陕西长银消金、阳光消金、平安消金、长银五八消金、幸福消金、金美信消金、北银消金、南银法巴、尚诚消金、蚂蚁消金、招联消金。

蚂蚁消金披露2023年行业最后一笔不良资产包转让公告，为持牌消金试点不良批转业务首年画上句号。2023年，共计10家消金公司在银登中心挂牌转让不良资产包，本息合计超200亿元。

其中，蚂蚁消金2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿还本息总额6892.57万元，借款人户数7042户，借款人平均未偿本息余额9787.8元，借款人平均授信额度5.6万元，加权平均逾期天数446.21天。转让起始价530万元，为本息总额的7.69%。

湖北消金2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿还本息总额1995.57万元，借款人户数138户，借款人平均未偿本息余额14.46万元，借款人平均授信额度15.04万元，加权平均逾期天数2393天。转让起始价55万元，为本息总额的2.76%。

金美信消费金融2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿还本息总额5375.9万元，借款人户数10706户，借款人平均未偿还本息余额5021.39元，借款人平均授信额度12255.09元，加权平均逾期天数994.55天。转让起始价283万元，为本息总额的5.26%。

北银消费金融共发布两期不良贷款转让项目，第1期未偿本息总额971.38万元，加权平均逾期天数654.39天，借款人平均未偿本息余额8047.91元，借款人平均授信额度6686.73元。转让起始价45万元，为本息总额的4.63%。

第2期未偿本息总额3222.61万元，借款人户数2895户，借款人平均未偿还本息余额11131.64元，借款人平均授信额度33395.18元，加权平均逾期天数100.22天。转让初始价297万元，为本息总额的9.22%。

中邮消费金融共发布两期。第1期未偿本息总额3153.98万元，逾期天数956.88天，借款人平均未偿本息余额24640.47元，借款人加权平均授信额度19962.25元，转让起始价102.5万元，为本息总额的3.25%。

第2期未偿还本息总额2.69亿元，借款人平均未偿本息余额34231元，借款人加权平均授信额度79836.49元，加权平均逾期天数83.44天。转让起始价2722万元，为未偿还本息的10.12%。

捷信共发布三期。第1期未偿本息总额2764.48万元，转让起始价178.9万元，为本息总额的6.47%；第2期未偿本息总额169.76亿元，转让起始价7.38亿元，为本息总额的4.35%；第3期未偿还本息总额28.1亿元，转让起始价9750万元，为未偿本息总额的3.47%。

宁银消费金融2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿还本息总额4.63亿元，借款人平均未偿本息余额10.17万元，借款人加权平均授信额度14.04万元，转让起始价1080万元，为本息总额的2.33%。

中银消费金融共发布四期。第1期未偿本息总额1519.27万元，转让起始价为170万元，为本息总额的11.2%；第2期未偿本息总额2.45亿元，转让起始价710万元，为本息的2.9%；第3期未偿本息总额1.91亿元，转让起始价489万元，为本息的2.56%；第4期未偿还本息总额1.9亿元，，转让起始价503万元，为本息总额的2.65%。

南银法巴消费金融2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿本息总额2006.72万元，加权平均逾期天数450天，借款人平均未偿本息余额10847元，借款人加权平均授信额度32133元，转让起始价93万元，为本息总额的4.63%。

锦程消费金融2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿本息总额3078.32万元，加权平均逾期天数905.94天，借款人平均未偿本息余额7177.25元，借款人平均授信额度11615.56元，转让起始价138.7万元，为本息总额的4.51%。

中原消费金融2023年第1期个人消费信用不良贷款转让项目，未偿本息总额1533.77万元，平均逾期天数510天，借款人平均未偿本息余额14227.94元，借款人加权平均授信额度18292.43元。转让起始价92万元，为本息总额的6%。

从持牌消金的不良批转试点情况来看，各家机构积极性较高，特别是在下半年，挂牌资产包体量猛增，以至于个人消费贷款标的债权成为批量个人业务的主要构成，占比超60%。

据银登中心公布的2023年三季度不良贷款转让试点业务统计数据，三季度所有试点机构不良贷款转让试点业务成交额总计391.2亿元，同比增长372%。其中，消费金融公司不良贷款业务成交额占比为43.6%，业务规模达170.5亿元，规模仅次于全国性股份制银行。

消金批转趋势展望

业务规模激增背后，消金公司的不良批转也呈现出明显的趋势和特点。

一、几乎都是损失类贷款，折扣率逐渐走低。

根据逾期时间、标的性质、五级分类的不同，不良资产包的折扣率也不尽相同。如按照逾期时间，不良贷款批量转让逾期1年以内，平均折扣率11.1%，本金回收率13.6%；逾期1到2年，平均折扣率8.3%，本金回收率11.9%；逾期2到3年，平均折扣率5.3%，本金回收率9%；逾期3到4年，平均折扣率5.1%，本金回收率8.3%；逾期4到5年，平均折扣率3.7%，本金回收率5.4%。

在消费贷业务中，据银登2023年三季度统计数据，个人消费贷款不良批量转让平均折扣率3.4%，平均本金回收率4.9%，低于信用卡透支平均折扣率5.6%，平均本金回收率8.8%。

由于消金公司多数不良批转的债权逾期时间较长，甚至在六年以上，且客群较为下沉，贷款五级分类多为损失类，导致整体折扣率走低。

二、消金公司参与度提升，逾期不到90天即出手甩卖。

除了通过批转方式盘活积压数年的坏账，也能看到不少消金公司已把批转推向处置前端。如中邮消金在2023年第2期个人消费信用不良贷款转让项目中，借款人加权平均逾期天数仅83.44天，主要为次级贷款，全部未核销。

北银消费金融的2023年第2期个人消费信用不良贷款转让项目，加权平均逾期天数100.22天，全部为次级贷款，未核销。在未核销之前，就将不良贷款包出表，不仅快速化解风险，缓解不良压力，而且也减轻拨备核销压力，为利润争取空间。

三、批转加速消化存量未诉债权，拓宽消金不良处置渠道和方式，促进消金行业的可持续发展。

相比对公业务，消金业务贷后有一个典型的特点就是逾期率高、处置速度快，通常逾期60天纳入不良，先由消金公司自行催收，无法收回后再转给外包催收机构清收，催收机构无法收回后，就考虑诉讼和核销处置，整体处置周期一年左右。

但对于小额高发的消金不良贷款而言，诉讼业务推进并不容易，例如在消金公司挂牌的不良资产包中，多为存量未诉的不良资产。法诉业务推进难、周期长，主要原因是消金小额业务量太大，法院根本兜不住。

有消金从业者表示，目前法院对于消金法诉立案都在限制，消金正常件均1万元左右，线上的额度可能只有几千或数百元，整个消金行业一年3%至5%的损失率，一百亿的放款量就可能积压3到5万户坏账。一个基层法院一年的案件量也就1到2万户，根本应付不过来。

不良批转业务开通后，消金公司资产端的债转渠道拓宽，将大量积压未诉不良资产转给资产管理公司，可有效缓解消金公司的不良处置压力，加快资金清收。

四、AMC深度参与消金贷后处置，市场扩容迎来利好。

以往地方AMC参与不良资产处置受到标的物和展业区域限制，随着不良贷款转让试点的推进，消费贷不良批转释放，地方AMC迎来重大利好，有望加速渗透到消金不良资产处置。

在2023年持牌消金不良批转业务中，比较活跃的受让方有四家，均为地方资产管理公司，分别是辽宁富安金融资产管理有限公司、天津滨海正信资产管理有限公司、浙商资产管理股份有限公司、海徳资产管理有限公司。

其中，浙商资产受让了捷信百亿不良资产包，辽宁富安受让了南银法巴、北银消金、中银消金、中邮消金等消金公司的不良资产包，天津滨海正信受让了锦程消金、中银消金的不良资产包，海徳资产受让了宁银消金不良资产包。

AMC之间业务模式也不相同，大致可分为通道模式和自营模式。其中，自营模式就是受让不良资产包后自己处置，而通道模式实际由出资人出资买包，自己并不负责清收，仅仅是代持而已。如一些与消金公司合作贷后业务的公司，就会借助AMC通道竞标消金公司不良资产包。

地方AMC拿到不良资产包后，通过调解、仲裁、诉讼的方式去清收，最终AMC受让后能收回多少，就要看AMC的处置能力和资产包的质量。为了扩张布局个贷不良处置业务，部分AMC甚至自己组建或者并购了电催和法催公司。

业内人士透露，消金小额业务能做保全的，回收率还是比较可观，2到3倍的收益都是有可能的。“保全对小额消金业务很有效，AMC拿到资产包后也通常会去做诉讼，特别是保全。”

五、资产包定价、不良认定标准有待统一完善。

由于不良批转尚处于试点阶段，一些规则和标准比较模糊，可能仍需要完善。首先是不良个贷定价评估还不够成熟，转让折扣率和回收率采用的都是预期回收现金折现的方法，需要根据资产包真实质量体现出价格客观公正性。

其次是操作层面的不统一，按照五级分类原则，银行消金业的不良资产认定标准为，当期逾期90天以上必须要认定为不良贷款，但部分消金公司出于审慎原则，将逾期60天计入不良，因此消金不良批转的不良认定有待统一。

消金行业的不良批量转让只有银登个贷批转这条路，不良债转试点开闸，可以有效释放资产端活力和弹性，特别是在行业迈向深水区之际，也给消金公司带来更多的曙光和希望。