公司研究室IPO周报：港迪技术顺利过会；蜜雪冰城、古茗同日向港交所递交招股书

一、IPO动态

A股

上会动向：

2024年首周（1月2日-5日），IPO共审1家公司，港迪技术在深交所顺利过会，拟在创业板上市。下周（1月8日-12日），赛分科技、宇星股份将分别在上交所、北交所上会。

新股上市：

2024年首周，A股只有艾罗能源、捷众科技两只新股上市，首日涨幅分别为57.98%、124.95%。

新股申购：

2024年首周，A股共有雪祺电气、西典新能、云星宇、贝隆精密四只新股进行申购。下周，A股暂定有康农种业、腾达科技、永兴股份三只新股进行申购。

港股

1月2日，两家茶饮品牌蜜雪冰城、古茗控股同日向港交所递交招股书，申请在香港上市。

二、热点追踪

蜜雪冰城全球门店超3万6千家，转战港股IPO

1月2日，蜜雪冰城正式向港交所递交上市申请。截至2023年9月30日，蜜雪冰城及旗下现磨咖啡品牌“幸运咖”合计在全球拥有超36000家门店，覆盖中国及海外11个国家，其中海外门店近4000家。

从门店城市分布来看，蜜雪冰城以低客单价的性价比在下沉市场的优势明显。

18297家门店分布在三线及以下城市，占门店总数的56.9%；20.9%门店分布在成都、西安、武汉、苏州等新一线城市，是“雪王”的第二大市场；二线城市占比17.7%；北京、上海、广州、深圳四个一线城市的门店总数为1444家，仅占4.5%。

蜜雪冰城的营收来源分为商品和设备销售、加盟及相关服务两大板块。其中商品销售是核心营收来源，主要指向加盟商销售门店物料，包括食材及包装材料，2021年、2022年及2023年前9个月收入分别超94亿元、125亿元、145亿元；占总营收比例分别为91.4%、92.5%、94.3%。

2022年及2023年前九个月，蜜雪冰城净利润分别约20亿元、25亿元，同比增长5.3%及51.1%；同期经营活动现金净流入分别为24亿元及31亿元。（国际金融报）

古茗2023年卖出12亿杯茶饮，与蜜雪冰城同日申请港股上市

古茗2010年创办于浙江台州，由一家奶茶店起家，主营现制饮品，主要品类包括新鲜水果茶、奶茶、咖啡等。

截至2023年末，古茗共有9001家门店，同比增长35%，但直营门店仅有六家。超高比例的加盟店情况与蜜雪冰城相似，截至2023年9月，3.6万家蜜雪冰城中，99.8%是加盟店。

2023年，古茗门店售出现制饮品12亿杯，GMV超过192亿元，同比增长37.2%。按2023年GMV计算，在10元-20元的大众现制茶饮市场，古茗是中国最大的连锁茶饮品牌，并且在全价格带中位列第二。

古茗的收入主要来自加盟商。2021年至2023年前9个月，古茗收入分别是43.8亿元、55.6亿元、55.7亿元。以2023年前9个月为例来看，古茗向加盟商销售商品的收入是42亿，占比四分之三。（金融界）

三、问题警示

毛戈平终止A股IPO，或与“九鼎系”持股相关

1月4日，上交所发布关于终止对毛戈平首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。

毛戈平主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。

据招股书披露，公司实控人毛戈平、汪立群夫妇及其一致行动人毛霓萍、毛慧萍、汪立华，合计持有公司81.88%股权。苏州浦申九鼎投资中心（有限合伙）持有毛戈平10%的股份，位列公司第四大股东，同时也是该公司最大的外部股东。

浦申九鼎成立于2015年7月，基金管理人为九鼎投资全资子公司西藏昆吾九鼎投资管理有限公司。

由于“九鼎系”及其掌门人吴刚频频被监管点名和处罚，其在资本市场的一举一动也备受关注。

2018年3月，九鼎集团因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。2021年9月，“九鼎系”实控人吴刚因涉嫌违反基金相关法律法规被证监会立案调查。2023年2月，相关处罚靴子落地。

证监会指出，吴刚涉及违规干预九泰基金经营活动、通过九泰基金参与上市公司保底定增等多方面违法行为，对其处以100万元罚款，并采取5年市场禁入措施。

在此背景下，九鼎投资参投的IPO项目，或许也在不同程度上遇阻。

据凤凰网公开报道，自2021年以来，有多家“九鼎系”持股公司的IPO进程或受阻，除了毛戈平，还有海诺尔、德纳股份等。如海诺尔早在2021年11月已过会，历时逾两年仍未提交注册。（21世纪经济报道）