阿里“疯”云

11月16日，阿里巴巴公布2024财年Q2（即2023自然年7月-9月）财报，已经讲了快一年的阿里云分拆故事戛然中止。而就在此前的11月12日，阿里云刚发生了一次堪称“史诗级”的系统崩溃，类似的崩溃此前已多次上演。另外，今年9月，阿里云一年多时间内第三次换帅。

云服务的首要宗旨是安全稳定，但阿里云近期一系列令人眼花缭乱的变动，让外界产生“风雨飘摇”之感。若不是背靠阿里这棵大树，市场的反应无疑将会更加激烈。

当下，外界最关心的是，历经动荡之后，阿里云是否还能回归正常的姿势继续在赛道上奔跑？

利润贡献微不足道

阿里巴巴2024财年Q2数据显示，截至今年9月30日止的三个月，阿里云收入276.48亿，相较2022年同期的270.35亿，增长仅2%。唯一的亮点在阿里云利润大涨：经调整EBITA后，阿里云利润从上个季度的3.87亿元，大幅提升至14.09亿元，环比增幅达264%。当然，盈利的巨大改善主要来自阿里云主动削减项目制订单带来的财务优化，是否能持续不太好说。此外，本期财报中，阿里巴巴集团经调整EBITA为428.45亿元，粗略计算的话，阿里云对整个阿里的利润贡献居然仅3.29%，可以说无足轻重。

微不足道的利润，与阿里巴巴对云业务的厚望并不匹配。

此前多年，阿里云一直保持两位数增速并挑起集团业务增长的重任，甚至一度被视为阿里巴巴的第二增长曲线。然而，近几年阿里云的增长已显疲态。数据显示，2020财年-2023财年，阿里云的营收同比增速分别为62%、50%、24%、4%。据IDC数据，2022下半年，阿里云国内市场份额从2021年下半年的37.8%下降到32.6%，下行曲线明显。

2020财年-2023财年阿里云营收同比增速几乎呈直线下降。

放眼全球，虽然全球三大云厂商亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云业务增速也在放缓，但尚能保持在20%-30%左右，运营利润率更是在30%-40%之间。其中亚马逊AWS在今年二季度（即阿里巴巴2024财年第一季度）为亚马逊贡献利润近70%，相比之下，阿里云3.29%利润贡献实在无法匹配其全球第四的地位。

内部管理失控引担忧

除了份额和营收增长下行，阿里云在内部的运营管理上也出现了隐患。比如，2019年双11前后，阿里云一名电销员工利用工作便利私下获取客户联系方式，并透露给分销商员工，最终引发客户投诉。这一事件在2021年被浙江省通信管理局的一封处理投诉的答复函曝光。此外，阿里云也曾被媒体爆出员工贪腐等问题。

事实上，最近6年内的四次重大技术事故，在很大程度上反映了阿里云在内部管理方面存在重大隐患。

就拿最近的11月12日服务器崩溃来说，受影响地域包括中国内地、中国香港，以及印度、美国、英国、日韩等多个国家和地区，波及范围在阿里云历史上亦属罕见。相关数据显示，阿里云企业用户超过300万家，其中被波及到的部分客户因为云服务不可用，业务运营可能发生全面瘫痪。

11月12日阿里云服务器崩溃上热搜。

2018年6月，阿里云被曝出持续近半小时的重大技术故障；2019年3月，阿里云再次出现宕机事故，给部分互联网公司造成影响；2022年12月，香港Region可用区C发生大规模服务中断事件，对较多客户的业务带来重大影响，影响面扩大到香港可用区C的EBS、OSS、RDS等云服务。

《IT时报》在一篇文章中指出，由于阿里云近期在人员方面的一些所谓“优化”，很可能影响到了对于相关服务器运维人员的配置，导致了人员衔接方面出现了问题。“另外，管理亦是重要因素之一。阿里全面推进各业务集团及下属公司独立，各实体之间‘公司化协议运作’，各业务集团及具备条件的公司独立盈亏，结果跨业务集团的支撑很难避免不受到盈利目标的影响。”

阿里云持续爆出的管理漏洞和重大技术事故等问题，让外界对阿里云的安全性产生疑虑。在网络社交平台，有网友表示，已经在考虑“将鸡蛋分开放在不同篮子”了。

帅印频繁更迭

阿里云的管理混乱还体现在帅位更替频繁上。2022年12月香港重大技术事故后10天左右，时任阿里云CEO的张建峰突然被宣布卸任，由张勇接任。不到一年后，今年9月，吴泳铭又接替张勇出任阿里云CEO。

走马上任后的吴泳铭宣布停止张勇的分拆阿里云单独上市的计划，这种视同儿戏的操作，让外界对阿里云甚至阿里巴巴内部重大决策流程充满疑惑。吴泳铭称，“当时想要做这样的拆分，主要是想通过金融工程凸显业务价值。那个时候业务所处的大环境是可预测的，能让投资人看到未来的增长态势。现在环境发生了变化。我们不再通过金融工程来进行进一步的投资，而是通过增强，提升它的未来增长、利润，向投资者显示云业务真正的价值。”

这或许印证了此前媒体的报道，阿里云为了上市片面追逐短期盈利，“给钱就干“，导致项目管理和资源配置上爆发问题。这也是为何阿里云2023年明确提出削减项目制定单的原因。

项目管理问题、制度管理问题、技术事故等等，多重不利因素的叠加，恐怕严重动摇了阿里云的根基，否则也不会一年不到的时间内几易帅印。再联系到经营状况的持续低迷、人员优化等因素，很难想象阿里云还能保持一个高昂的“军心”。

此次此刻技术出身的吴泳铭再度出山，更有可能的是“维稳”。利润维稳，军心维稳，这也符合吴泳铭过去的领导风格。

持续投入存疑

阿里云是国内最早进军云计算市场的公司，在技术及市场等方面，曾拥有巨大的先发优势。阿里云将此次中断分拆上市计划，归因为外部不利因素，但仔细研读财报就不难发现，内部财务原因可能是更重要的因素。

阿里巴巴财报显示，本季度除去淘天集团和阿里云之外，另外四个业务集团总计收入686亿人民币，同比增长幅度最低为大文娱的11%，增长幅度最高的是国际数字商业的53%。尽管上述四个业务加起来的收入总额都没有淘天集团多，但淘天集团的收入增长却只有4%，营收增速唯一比淘天集团低的就是阿里云的2%，后者沦为垫底的存在。

而前述提到的3.29%的利润贡献，或许是压垮分拆计划的最后一根稻草。

在阿里巴巴的财报电话会中，阿里云对媒体表示：“在云计算业务方面，阿里将坚持做好两件事，一是打造AI时代最开放的运营，为全行业提供稳定高效的AI基础设施，支持各行各业智能化的转型；二是创建开放繁荣的AI生态。”显然，阿里云要将未来压在AI上。

种种迹象表明，阿里云即使将重心向AI人工智能的方向偏移，或许也不是短期内就可以见到成效的，没见已经发展了近二十年的云计算市场至今还在低价混战吗？事实上，无论是为其它AI公司提供基础设施服务，还是创建AI生态，都同样意味着持续不断的投入。

AI人工智能是一个需要巨大算力的领域，在如今还刚起步的阶段，这种算力投入就尤为巨大。因此，对于包括CPU/GPU等在内的硬件投入要求就非常高。而AI生态的创建就更是一个烧钱的内容了，这里面除了阿里云对于自家AI大模型的投入，或许还要包括对于生态链各个环节参与者的培育，当然也要包括市场层面的培育。

阿里云长时间将作为一个成本部门的现实，将迫使其不得不依赖“现金牛“阿里集团。但是，淘天集团的电商业务也正受到直播电商和短视频电商的严峻挑战，收入增长不断放缓。抖音电商2022年全年GMV达到1.41万亿人民币，仅仅用两年时间就逼近了与淘天同为传统电商的拼多多2020年的规模。在今年前十个月里，抖音电商GMV更是接近2万亿元。在此背景下，阿里巴巴是否能为阿里云的持续发展”输血“也要打一个问号。