每周回顾|北交所“牛股”6日大涨360%；年内44家公募参与定增

一、宏观行业

对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷

中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开的金融机构座谈会提出，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。如果说“惜贷”制约了企业的发展，“抽贷”“断贷”则给了企业致命一击。贷款尚未到期，有的银行却要求提前偿还本息且不再续贷，这不仅切断了企业的现金流，还极易引发踩踏效应。例如，一家房企通常有几家、十几家授信银行，当其中的一家银行抽贷，另外几家银行迅速嗅到“风险”气息，纷纷抽贷，唯恐自己跑慢了被套进去。这样一来，企业不仅失去了增量资金，还得集中、大额偿还存量贷款，被迫拆了东墙补西墙，陷入恶性循环。

年内第三次生猪收储工作启动

国家发改委公众号消息，近期，生猪价格低位运行。据国家发展改革委监测，全国平均猪粮比价连续三周以上运行在5:1~6:1之间，处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌二级预警区间。为推动生猪价格合理回升，按照预案有关规定，国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作。消息发布后，生猪期货主力合约早盘快速拉升，盘中最高上涨1.74%，随后持续回落，收盘涨0.39%。自2021年1月生猪期货上市以来，价格持续回落，年初至今已累计下跌32.23%。

今年中国光伏新增装机有望达1.95亿千瓦同比翻番

11月23日，在西安举行的中国新能源国际博览会暨高峰论坛上，彭博新能源财经中国光伏研究员赵天依预测，今年中国光伏发电新增装机将达到1.95亿千瓦，同比增长123%，占到全球光伏新增装机容量4.13亿千瓦的47%。2024年，中国光伏新增装机将达到2.08亿千瓦，增幅为67%，占到全球光伏新增装机5.11亿千瓦的40%以上。国家能源局数据显示，今年前10个月，全国光伏新增装机1.43亿千瓦，同比增长145%。去年全国，中国光伏发电新增装机为8741万千瓦。本次论坛上，全国工商联发布的《2022-2023 中国新能源产业年度报告》（下称《报告》）也预测，未来中国大型风电、光伏项目有望迎来新一轮快速发展。

二、公司

北交所“牛股”6日大涨360%

11月24日，北交所个股再成市场焦点，北证50指数大涨6.5%，全市场231只个股中仅有4只下跌，逾百股涨超10%。北交所凯华材料再度触及涨停，6天5板大涨近360%。公司总市值超20亿元，主营环氧粉末包封料、环氧塑封料等产品。2022年，凯华材料前五大客户分别为TDK集团、广州汇侨电子有限公司（中国台湾上市公司华新科技（2492.TW）下属企业）、兴勤集团、汕头保税区松田电子科技有限公司、成功工业（惠州）有限公司，合计年度销售占比超52%。据凯华材料在招股说明书披露，公司在2021年电子元器件用环氧粉末包封料全球市场主要参与者的销售数据统计中市场占有率为12.03%，排在全国首位。不过，界面新闻注意到，凯华材料近两年业绩显出疲态。2021年，凯华材料出现“增收不增利”情况，实现营业收入1.36亿元，同比增长约33%，归母净利润为2013.73万元，同比微增1.03%。2022年，营收、净利双双下滑，营收同比下滑约14%至1.17亿元，归母净利润同比下滑约18%至1657.15万元。

鼎益丰的“玄学”投资真“悬”了

打着“玄学投资”旗号吸引投资者的鼎益丰又被监管提示风险。近日，深圳市地方金融监督管理局发布公告称，接到群众反映，“鼎益丰”关联主体的“原始股权”或“期权”，存在非法集资风险，目前相关投资活动已出现“返利延期”“合同到期未退款”“难以兑付”等情况。深圳监管方将依法依规采取措施，联合有关部门严厉处置辖区内的非法集资活动，维护辖区正常金融市场秩序和社会和谐稳定。

马云成立新公司“杭州马家厨房”

11月24日， 天眼查显示，11月22日，杭州马家厨房食品有限公司成立，法定代表人为PAU JASON JOHN，注册资本1000万人民币，经营范围含食品销售（仅销售预包装食品）、货物进出口、食用农产品批发、日用品批发、酒店管理、技术服务等。股权穿透显示，该公司由杭州大井头贰拾贰号文化艺术有限公司全资持股，后者由马云持股99.9%。种种迹象表明，即便存在一些争议，预制菜行业依然很受资本关注。川财证券分析师在研报中指出：“在行业政策扶持、冷链基础设施逐步完善、B端和C端消费需求提升等因素的共同推动下，我国预制菜行业的参与玩家将进一步布局，市场规模持续扩大，有望成为下一个万亿市场。”

闽系国资拟出资超11亿接手这家公司

11月23日晚间，筹划易主的电工合金（300697），披露控股权变更提示性公告。通过股权转让和协议约定，厦门市国资委成为新东家。证券时报·e公司注意到，近年来，“闽系”国资频频在资本市场出手，其中以厦门国资的表现最为突出。据不完全统计，闽系国资出手接盘的上市公司包括：厦门国贸控股集团入主正通汽车（01728 HK），厦门象屿集团入主*ST夏新（600057），福建省数晟投资合伙企业（有限合伙）入主ST实达；福州经济技术开发区财政局入主三木集团（000632）、福建省电子信息集团入主合力泰（002217）、华映资本（000536）等。

三、基金

年内44家公募参与定增

11月以来，振华科技、梦百合、挖金客、锦富技术、璞泰来、中瓷电子等13家上市公司的定向增发股份先后上市。其中，有11家上市公司的定增对象名单中出现了公募基金的身影。

并且，一些上市公司的定增股份同时被多家公募基金认购。例如，除了璞泰来定增股份，梦百合、锦富技术定增的股份也分别获得6家公募基金（包括有公募牌照的券商资管）认购。

拉长时间来看，根据Wind统计的数据显示，截至11月22日，今年以来，至少有44家公募基金参与了上市公司定增。其中，兴证全球基金、财通基金、华夏基金、广发基金等多家基金公司均参与了10家以上上市公司定增。

不过，从投资规模来看，今年以来，公募基金参与定增市场的热度相较于去年有所降温。天相投顾基金评价中心统计数据显示，截止11月20日，2023年公募基金参与定增市场的总投入金额约为753亿元。

“整体来看，由于2022年至2023年权益市场行情不佳，公募基金参与定增相较于往期市场行情较好时也有所下降。”天相投顾基金评价中心指出。

但从实践情况来看，公募基金投资定增市场并非“稳赚不赔”。Wind统计数据显示，上述定增股份在11月上市的11家上市公司，其增发日的收盘价均高于定增股份的发行价格。

但截至11月22日，振华科技当日收盘价较发行价下跌了13.29%，如果该公司的股价进一步下跌，那么参与振华科技定增的15名投资者可能面临浮亏。振华科技的定增对象包括3家公募基金，分别是诺德基金、南方基金、兴证全球基金。

其他10家上市公司最新收盘价均高于各自定增股份的发行价。换言之，目前这10家上市公司已为认购其定增股份的公募基金带来浮盈。

首批北交所主题基金解禁

近一个月来，随着北证50指数的高歌猛进，相关主题基金也持续反弹。北证50指数近一个月上涨超过25%，首批8只北交所两年定开基金在近一个月反弹均超过10%。业内人士指出，北交所股票普遍具有较高性价比，投资潜力大。随着我国多层次资本市场体系日臻完善，以“专精特新”为特色的北交所已成为此体系中的重要环节。不过，北交所投资所涉及的风险也较大，建议投资者谨慎评估相关风险，通过价值投资的逻辑去投资北交所的股票，而不是趋势投资。

传三家顶尖量化私募涉案被查

近日，有传言称三家顶尖量化私募涉嫌贪腐案件，被查封账户、暂停备案、停发工资，个别私募甚至已跑路。记者从知情人士处获悉，三家机构均已报警处理，“涉谣”当事人已被找到。截至发稿，当事人已通过朋友圈致歉称，“基于网络传闻，本人出于受托责任，出于对客户负责的考量，在某30人同学小群中，对传闻进行了内部讨论，并且在后续讨论中请大家不传谣不信谣。但是，相关信息被三方人员断章取义后，恶意扩散传播，对当事公司造成了不良影响。本人特此声明，相关聊天记录中的信息均未经证实，请大家不信谣，不传谣，尊重事实。对于给相关公司和行业带来的困扰，本人深表歉意，深切反省。”