公司研究室IPO周报：沃得农机终止创业板IPO；友宝在线港股IPO引入奈雪、商汤为基石

一、IPO动态

A股

上会动向：

本周（10月23日—27日），A股只有世盟股份在深交所上会，顺利通过。下周（10月30日-11月3日），A股暂无公司上会。

新股上市：

本周，A股共有天元智能、思泉新材、阿为特3只新股上市，上市首日涨幅分别为140.84%、68.39%、1008.33%。

新股申购：

本周，A股共有上海汽配、百通能源、麦加芯彩等五只新股申购，下周暂定有联域股份、美心翼申、中邮科技三只新股进行申购。

港股

本周，港股共有3家公司通过聆讯，分别是华视集团、佛朗斯股份、喜相逢集团。

本周，共有2家公司向港交所递表，分别是美的集团和龙蟠科技。

二、热点追踪

宁德时代供应商龙蟠科技赴港上市

10月24日，龙蟠科技向港交所主板提交上市申请书，国泰君安国际和铠盛资本为其联席保荐人。龙蟠科技主营业务包括磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品。

根据弗若斯特沙利文资料，2022年，龙蟠科技是全球第三大磷酸铁锂正极材料制造商，市场份额为8.6%；中国内地第三大车用尿素制造商，市场份额为11.5%；中国内地第三大冷却液制造商，市场份额为4.6%。

2020年至2023年上半年，龙蟠科技收入分别为19.2亿、40.5亿、140.7亿、38.1亿；利润分别为2.4亿、4.3亿、10.3亿、-8.1亿。

2020年至2023年上半年，公司来自前5大客户收入占比分别为22.0%、42.9%、80.0%、61.8%。其中，2021年至2023年上半年，来自宁德时代收入占比分别为28.6%、53.2%、27.4%。

友宝在线香港招股引入奈雪、商汤为基石

10月24日，自动售货机经营商友宝在线正式在港交所招股，预计11月3日在港交所上市。

本次IPO，友宝在线拟发行2257.65万股股份。其中，香港公开发售10%，国际发售90%。友宝在线IPO拟募资2.35亿港元，募资净额1.56亿港元，拟用于扩大点位网络覆盖面及渗透率、发展研发能力以及提升运营系统及自动售货机的技术等方面。

IPO前，友宝在线已获得蚂蚁集团、春华资本、建银国际、国信能源基金、海尔集团等机构投资。上市前，蚂蚁集团持有友宝16.68%的股份，为最大外部投资方。

本次香港上市，友宝在线引入4名基石投资者，其中奈雪的茶认购约6191万港元、商汤科技认购2722万港元、魏晋兵先生认购约1563万港元、马六甲网络科技认购1078万港元。

三、问题警示

沃得农机终止创业板IPO，收入、存货、经销商等方面有诸多问题

10月25日，拟在创业板上市等沃得农机主动要求撤回注册申请文件，终止IPO。

沃得农机A股IPO拟募资60亿元，在惠科股份8月份终止IPO后，沃得农机与海康机器并列成为创业板在审最大IPO。

沃得农机冲击IPO失败早有迹象。2022年下半年，监管对沃得农机展开了现场检查。结果显示，沃得农机在收入、存货、经销商等方面皆存在异常。

结合现场检查发现的问题，2023年1月13日，中国证监会网站披露了《江苏沃得农业机械股份有限公司注册阶段问询问题》。在问询中，证监会重点关注了沃得农机收入的真实性、信息披露的完备性和内控的有效性等。

比如，现场检查发现，沃得农机存在非买断式经销商对外销售发票价格小于经销商与发行人结算价格。

初步测算，2019年至2021年，经销商发票价格低于沃得农机结算价格差额合计为-5704万元、-11411万元和-7116万元，涉及销售金额（含税）为6.21亿元、12.19亿元和8.16亿元。

同时考虑经销商承担运费每台约1000至5000元，按沃得农机经销商平均承担运费为1000元/台测算，价格差额和涉及金额将进一步增加。