公司研究室·每周回顾：央行：预计CPI全年呈U型走势；外资基金巨头都在买中国什么股票？

一、宏观行业

央行：预计8月开始 CPI有望逐步回升，全年呈U型走势

8月17日，人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》，《报告》指出，下阶段，人民银行将统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，守住不发生系统性金融风险的底线。《报告》指出，物价有望触底回升。综合来看，物价涨幅大概率已处于年内低位。近期猪肉价格企稳回升，旅游出行价格明显上行，国内成品油价格也经历了“四连涨”，预计8月开始 CPI（居民消费价格指数）有望逐步回升，全年呈U型走势；PPI（生产价格指数）同比已于7月触底反弹，未来降幅还将趋于收敛。中长期看，我国经济供需总体平衡，货币政策保持稳健，居民通胀预期平稳，不存在长期通缩或通胀的基础。

证监会：加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例

证监会有关负责人称，将加强跨部委沟通协同，加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例。包括：推动完善全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理制度，进一步促进年金基金市场化投资运作水平；推动研究优化保险资金权益投资会计处理，推动保险资金长期股票投资试点落地，并逐步扩大试点范围与资金规模；推动加快将个人养老金制度扩展至全国，扩大制度覆盖面；支持银行理财资金提升权益投资能力；积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向，全面建立三年以上的长周期考核机制，提升投资行为稳定性。

六家光伏巨头呼吁：结束“混战”，统一组件尺寸影

为进一步推动降本增效和减轻光伏产业链负担，“终结尺寸混战”、“统一矩形硅片尺寸及组件尺寸标准化”愈发成为整个光伏行业的一致呼声。8月18日，“光伏茅”隆基绿能（601012.SH）在微信公众号发布消息称，阿特斯、东方日升、隆基绿能、通威股份、一道新能源、正泰新能6家光伏企业代表经过全面充分地沟通评估，对72版型采用的矩形硅片191.Xmm标准化尺寸达成了共识，即矩形硅片边距采用182.2mm*191.6mm，矩形硅片直径采用262.5mm。“6家光伏企业共同倡导和推动上述标准化矩形硅片尺寸方案为行业内更多的企业所接受。”

二、公司

龙湖集团：监管层明确提出支持优秀民企的合理融资需求

8月18日举行的龙湖集团2023年中期业绩发布会。财报显示，龙湖集团今年内上半年实现营业额为620.4亿元，上年同期为948.0亿元；股东应占利润为80.6亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心利润同比增长0.6%至65.9亿元。会上，龙湖集团首席财务官赵轶表示，近期我们参与了央行跟证监会组织的一些调研和探讨，会上各监管层领导对民营企业的关心和支持是非常明显的，监管层明确提出要强化金融市场，来支持优秀民企的合理的融资需求。“我们也在大的方针体系下铺开了融资策略，首先银行端就是我们融资主力。截至到上半年，我们银行融资占比达55%，为公司长期的发展奠定了一个基础。”

特斯拉：Model 3降至历史低价，改款或半月内上市

8月14日，特斯拉宣布Model Y部分车型最高降价1.4万元；另外，Model 3后轮驱动版现车推出多重限时优惠，最低仅需22.04万元就可以提到车，是其历史最低价。市场认为特斯拉此举是清库存，以为Model 3改款上市做准备。有记者8月15日在实地探访特斯拉销售门店时发现，即便特斯拉Model 3现车叠加多重优惠，却仍然卖不动，顾客多持币观望等待Model 3改款，门店也悄然开始接受Model 3改款的预定。据知情人士表示，Model 3改款有望在半月内上市。记者15日实地探访位于北京市大兴区西红门商圈的多家汽车品牌销售门店，发现此轮降价潮确实给平淡的8月车市添了一把火，14时左右，前来销售门店看车、试车的顾客络绎不绝。

用友网络：上半年出现上市22年来最大亏损

8月17日晚间，用友网络披露的半年报显示，上半年公司实现营业收入33.7亿元，同比下降4.7%，其中，公司云服务业务实现收入23.46亿元，同比增长2%；归属于上市公司股东的净亏损额为8.45亿元，亏损同比增加5.89亿元，扣非后净亏损额为9.4亿元，亏损同比增加7.33亿元。这是公司上市22年以来半年度最大亏损，也是其单季最大亏损，超过一季度3.97亿元的净亏损。此前，公司连续三年净利下滑，2020年7月以来公司股价也持续大跌，至今最大跌幅达66%。其间，包括私募大佬葛卫东在内的一些知名投资者（机构），都在该股票上栽了大跟头。在曝出上市22年以来最大亏损的同时，管理软件巨头用友网络的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段，似已现向好迹象。

恒大集团：在美国申请破产保护，提议9月20日举行破产保护听证会

据外媒报道，当地时间17日（周四），恒大集团向位于曼哈顿的美国破产法院申请债权人保护。分析报道称，此举旨在保护其美国资产免受债权人的侵害，同时在其他地方进行重组交易。外媒此前报道称，深陷债务泥潭的恒大债务重组初露一片拼图。作为整体债务重组的一部分，恒大汽车拟将208.9亿港元相关贷款按每股3.84港元的转换价转换为新股份；待转股完毕，迪拜车企纽顿集团将以5亿美元投资恒大汽车27.5%股份。中国恒大集团星期三（8月16日）公告，为了让债权人有时间考虑迪拜汽车制造商纽顿集团认购协议，公司决定延迟召开债权人会议。恒大提议，在9月20日举行破产保护听证会。　

三、基金

外资基金巨头都在买中国什么股票？

目前全球资金中国股票仓位处于历史相对低位，中国股票估值也处于低位，有外资机构判断有理由对中国股票更乐观一些，更有机构喊道“长期布局时点已到”。

摩根大通旗下“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund” 最新规模377.21亿元。截至2023年7月底，基金重仓股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、泸州老窖、长江电力、招商银行、宁波银行、万华化学、汇川技术等。7月，基金加仓宁德时代51.31%，加仓宁波银行11.98%；减持泸州老窖7.8%，减持万华化学7.05%。加仓后，宁德时代位列基金的第二大重仓股。

欧洲巨头安联投资旗下“Allianz Global Investors Fund - Allianz China A Shares” 最新规模40.14亿美元。截至2023年7月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国平安、美的集团、泸州老窖、安井食品、招商银行、东方财富、金山软件。7月，基金对中国平安加仓1.01%，对前十大重仓股中的其它部分都进行了一定幅度的减仓。

另一欧洲巨头施罗德投资旗下“Schroder International Selection Fund China Opportunities ”最新规模12.51亿美元。截至2023年7月底，基金的前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、药明生物技术、贵州茅台、中国石油化工、隆基绿能、申洲国际、紫金矿业。7月，基金加仓药明生物技术29.27%，加仓中国石油化工13.67%，减持阿里巴巴10.94%，减持美团5.54%，减持腾讯1.00%。

施罗德旗下另一旗舰中国基金“Schroder International Selection Fund China A”最新规模39亿美元。截至7月底，基金重仓股包括中国平安、招商银行、宁德时代、美的集团、万华化学、贵州茅台、卫星化学、药明康德、紫金矿业、芒果传媒。7月基金减持紫金矿业17.72%。

安本投资“abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund”最新规模33.43亿美元。截至7月底，前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、招商银行、爱尔眼科、华测检测、中国中免、美的集团、广联达、迈瑞医疗、宁波银行。7月，对招商银行加仓11.04%，对广联达加仓9.77%。同期，基金对贵州茅台、宁德时代等均有小幅度加仓。

开放式基金近一周涨跌幅榜（截至2023.08.17，天天基金网）