再收千万级罚单，市值“蒸发”330多亿，沪农商行上市即巅峰？

时隔两年，沪农商行（也称“上海农商银行”）再收巨额罚单。

6月28日，根据国家金融监管局上海监管局官网发布消息显示，沪农商行因提供虚假统计报表等“十九宗罪”被责令改正，并处罚款共计1160万元。与此同时，陆清、严辉等7名相关责任人被警告，其中4人还被处以5万元罚款。

事实上，这并非沪农商行首次收巨额罚单。在上市首月内，沪农商行就曾收到过多张百万级罚单，其中罚款金额最高达740万元。

值得庆幸的是，沪农商行交出一份满意的答卷，2022年营收、利润双涨，2023年一季度延续增长趋势。但如此亮眼的业绩依旧没能打动投资者，沪农商行上市即巅峰，股价跌跌不休。

业绩表现亮眼的沪农商行为何不受投资者待见？

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再收千万罚单，内控管理问题不容忽视

6月28日，根据国家金融监督管理总局官网显示，沪农商行存在19宗违法违规事实：同业投资资金投向合规性审查不审慎；委托贷款资金违规用于禁止性领域；未按规定监督委托贷款资金用途；贷款分类不准确；与贷款同比例的项目资本金到位前发放贷款；向资本金比例不到位的房地产项目发放贷款；并购贷款项目的财务杠杆率不合理；并购贷款未严格落实房住不炒的监管要求；存贷挂钩；未经任职资格许可实际履行高级管理人员职责；个人消费贷款用于非消费领域；逆程序转让不良资产；房地产贷款贷前调查不尽职；个人消费贷款违规流入资本市场；流动性风险管理不审慎；转嫁成本；提供虚假的统计报表；并表管理不审慎；违规提供政府性融资。

与此同时，陆清、严辉、曹晓辰、乔东林、林志辉、戴赟、汤颖桢等在内的7名相关负责人被警告，其中前4位还被处以5万元罚款。

对此，沪农商行回应称，“本次行政处罚源自2021年监管专项稽核检查中对此前年度相关业务违规情况予以的处罚，该银行称高度重视处罚问题并已认真整改，依规对相关责任人开展问责”。

值得一提的是，近年来沪农商行不止一次收到巨额罚单。

此前2021年，沪农商行因“未按照规定履行客户身份识别义务”“未按照规定保存客户身份资料和交易记录”“未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告”三项违法行为，被责令限期改正并处以740万元罚款。时任上海农商行副行长金剑华，零售业务总监、零售金融部总经理李斌，总法律顾问、合规内控部总经理杨贵院也因负有直接责任，也被列入处罚名单中。

当然，沪农商行旗下分行及金租公司也频收罚单。

去年底，沪农商行静安支行因未通过有效的内部控制措施发现并纠正个别员工侵犯公民个人信息的行为，被上海银保监局罚款50万元，并责令改正。去年，长江联合金租先后因“向县级公立医院发放新债以及信贷业务严重违反审慎经营规则”“违规为某地方政府项目提供融资安排”“违规提供政府性融资；违规以公益性资产作为租赁物”被银保监会处罚，累计罚没金额360万元。据长江联合金租自称，“其是沪农商行布局长三角业务的桥头堡”。

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业绩可圈可点，但不受投资者待见

据公开资料显示，沪农商行成立于2005年8月，是在上海市原234家农村信用合作社改制基础上，由地方国有企业、外资银行、民营企业、自然人等共同参股组建的区域性商业银行，是由国资控股、总部设在上海的法人银行，也是全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。

从整体来看，沪农商行交了一份可圈可点的答卷，盈利能力有所提升，规模实力稳步增长。

2022年，沪农商行实现营业收入256.27亿元，同比增长6.05%；利润总额136.69亿元，同比增长12.24%；净利润113.93亿元，同比增长13.40%；归属于母公司股东的净利润109.74亿元，同比增长13.16%；平均总资产回报率0.93%，较上年上升0.02个百分点；加权平均净资产收益率11.22%，较上年下降0.17个百分点。

资料来源：沪农商行2022年年报。

截至2022年末，沪农商行资产总额12,813.99亿元，较上年末增长10.62%；其中，贷款和垫款总额为6,706.23亿元，较上年末增长9.30%。负债总额11,756.83亿元，较上年末增长10.80%；其中，吸收存款本金为9,434.85亿元，较上年末增长12.57%。

不仅如此，沪农商行资产质量保持稳定，资本充足水平持续良好。

2022年末，沪农商行不良贷款余额63.36亿元，较上年末增加5.09亿元；不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率445.32%，较上年末上升2.82个百分点；贷款拨备率4.21%，较上年末上升0.01个百分点。同时，期末沪农商行资本充足率15.46%，一级资本充足率12.99%，核心一级资本充足率12.96%。

步入2023年，沪农商行财务指标依旧向好。

2023年一季度，沪农商行实现营业收入68.32亿元，同比增长7.49%；实现归母净利润35亿元，同比增长12.44%；平均总资产回报率0.28%，较上年同期上升0.01个百分点；加权平均净资产收益率3.38%，较上年同期上升0.11个百分点。

资料来源：沪农商行2023年一季度财报。

但如此亮眼的业绩表现并不能打动投资者，反映在资本市场上，沪农商行股价跌跌不休。

2019年8月，头顶“全国首家农商行”光环的沪农商行上市首日股价最高就达12.82元/股，较发行价8.9元/股上涨44%，尾盘收涨10.7元/股，首日大涨20%以上。但“变脸”也是如此突然，上市次日沪农商行股价就跌停，第三个交易日盘中跌破发行价，此后更是由于持续破净触发稳定股价措施，目前股价在5.4元/股左右，较发行价跌去近40%，市值“蒸发”330多亿。

资料来源：富途牛牛。

若不解决内控问题，沪农商行怕是回不到昔日的高光时刻了。