招商基金：70位经理都管“新”，16位在管产品近2年业绩近乎全负

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

谈起招商基金，人们第一感觉就是这是招商系下属的一家公司。这个直观印象确实不错，目前，招商银行与招商证券分别持有公司55%与45%的股份。

不过，2002年成立时，这家基金公司最响亮的名头是中国第一家中外合资基金管理公司，当时，荷兰投资公司持有招商基金33.3% 的股份。

目前，招商基金公司旗下有495 只基金，其中普通基金475只，货币基金20只，基金经理70人。截至2023年5月29日，公司在管资产8020.79亿元。

公司研究室注意到，从2019年12月31日的3781.54亿，到2020年底的5033.31亿，再到2021年底7409.70亿，招商基金在管资产连续两年跃升，如今已经站上8000亿元大关。这样的“飞跃”，当然离不开大批新基金的发行。

这些新基金中，有不少业绩亏损，个别基金亏损的还很厉害。70名基金经理中，有些人的投资业绩也一般，有16位在管产品业绩近两年近乎全负，部分人在管规模大幅缩水。

此前，招商基金总经理徐勇表示，必须把首要目标放在如何更好满足投资者的风险收益偏好和产品需求上，不追求在市场上的“曝光率”，着力提升在客户心目中的“满意率”。面对这么多产品业绩亏损，不清楚招商基金如何让投资人满意。

01、70名基金经理几乎人人在管的都有“新”基金

招商基金目前有70位基金经理，查阅他们的在管基金，公司研究室惊讶地发现，除了个别货币基金管理人，绝大多数基金经理手头都有“新”基金。

当然，这里的“新”，不是单纯指刚刚发行或正在发行的新产品，而是近2两年发行的基金。而这些基金，除了少数产品外，大部分业绩都表现一般。

公司研究室发现，不论是那些在管资产100亿以上的大咖，还是管理资产10亿以下的小兵，也不论是累计任职10年以上的老将，还是刚走上基金经理岗位不久的菜鸟，几乎人人手头都有这类“新”基金。

比如，基金经理王平，累计任职时间超12年，在管规模94.38亿，其在管产品中，2022年以来发行的产品就高达7只，多只产品规模不足1亿。

再如，基金经理翟相栋，累计任职时间1年又32天，在管规模31.29亿，在管2只产品中，有1只是2023年1月30日刚成立的，份额仅1.2亿份。

再如，基金经理阳宜洋，任职时间284天，在管规模13.09亿，旗下4只产品A/C，2只是2021年12月成立，2只是2022年1月成立，

招商基金这种布局，似乎有人人上场“练兵”的味道。虽然有些人管理的产品规模很小，甚至不足1亿，但既然手头有产品，就有责任。

业内人士认为，这样大面积练兵，好处是有利于年轻的基金经理快速成长；同时，也反映了招商基金在管资产前两年快速扩张后，带来的产品管理压力。

02、16位基金经理在管产品近2年业绩近乎全负

公司研究室注意到，招商基金公司部分基金经理在管产品业绩全负，看上去绿油油一片。

比如，基金经理任琳娜，累计任职时间超4年，任职期间最佳回报是在上一家基金公司获得。来招商基金后，其在管产品15.48亿，现任产品业绩，两年内全部为负，有3只产品近1年跌幅超20%。

再如，基金经理冯福章，累计任职时间1年又88天，在管规模6.47亿。冯福章在管的4只A/C产品，从其从业经历看，有点类似为其量身定制，皆为2022年发行。不过，其旗下产品业绩全部为负，任职回报最佳成绩为-15%，产品近一年最大跌幅超过17%。

此外，基金经理王奇玮，累计任职时间超6年，管理过的产品中，7只任职回报跌幅超20%，4只翻红，任职最佳回报60.97%。其现任基金资产规模24.43亿，在管10只产品近两年业绩全部为负，有3只产品近两年跌幅超40%，5只跌超20%，多只产品规模低于1亿。

这些产品中，有多只是近两年发行的，其中，有其发行时就在管的，也有半途接管的，无论如何，这些近两年发行的产品，目前业绩表现都很难看。

从累计任职时间与从业经历看，上述3人应该是招商基金公司基金经理队伍中的“潜力股”。业内人士认为，公司拿这样的新生代去发行或接管新产品，对这些基金经理职业声誉是个很大的考验。这种“赛马”式分工，一方面有利于战场练兵，另一方面，如何更好地保护基金投资者的利益，公司也需要高度关注。否则，兵练出来了，投资人却跑了，对公司品牌与长远发展，其实也不利。

据公司研究室不完全统计，除了上述3位基金经理外，招商基金公司70位基金经理中，在管产品业绩全负或仅1-2只产品微红的还有13人。

虽然，这16人的在管产品业绩，不一定都是在现任管理人手上亏损的，但无论如何，亏损是客观存在，持有这些基金的投资人的权益如何保障？

招商基金公司恐怕不能不正视这个问题。毕竟，基金不是发出去，手续费到手后就完事了，投资人买基金是为了财富保值增值，不是来市场赔钱的。

03、近一年有12只产品清盘还有78只迷你产品

对于一只基金来说，业绩持续亏损的最后结果，就是清盘。

5月10日，招商基金官网披露了“招商品质领航混合型证券投资基金清算报告提示性公告”。这只于2022年5月11日成立的基金，在“周岁宴”上宣布清盘。

从发起成立时的3亿份到最后不足500万份，招商品质领航混合型证券投资基金仅用了不到一年的时间。据天天基金网统计数据，招商品质领航混合型证券投资基金成立后的三、四个月的时间，该基金的中的C类份额已经出现了资金集体撤离。

这只基金由基金经理郭锐与张西林共同管理。

天天基金网显示，郭锐现任的13只基金，今年以来无一能实现盈利，且排名均在同行后列。

有媒体称，东方财富数据显示，近一年招商基金共有12只产品清盘。今年以来，除了招商品质领航混合外，招商基金还有4只被动指数型基金，包括招商创业板大盘ETF联接、招商富时A-H50指数（LOF）、招商深证100ETF联接、招商中证浙江100ETF清盘。

数据来源：凤凰网财经，WIND

此外，也有媒体称，据Wind数据显示，招商基金还有78只产品（A、C类份额合并计算）面临清盘风险。

基金清盘对于基金经理和基金公司当然会产生不利影响，除了降低基金管理规模和造成管理费损失之外，对其行业声誉和职业声望也会带来负面影响。

IPG中国首席经济学家柏文喜建议，避免基金清盘，除了要依法依规进行基金管理之外，还应该充分尊重基金章程的约定和以基金投资人利益为核心，努力提升投资效益和对投资人的持续回报，这才是基金管理的核心要义所在。