百融云创紧抓数字经济发展机遇，高研发投入夯实金融SaaS行业壁垒

出品｜WEMONEY研究室

文｜姜林燕

2017年数字经济首次出现在政府工作报告，今年数字经济成为两会热词。数字经济发展的如火如荼，已经成为驱动经济发展的新引擎。

数字经济发展的大趋势下，包括人工智能在内的核心科技得到了进一步发展，一大批高新技术企业正在数字科技服务实体行业的进程中发挥着巨大价值。

作为头部金融SaaS云服务商百融云创（百融云--W，6608.HK）以自研AI技术平台，依托人工智能和机器学习等深厚的技术沉淀、迭代升级，助力产业数字化转型，满足金融机构对于数智化业务转型的迫切需求。

眼下整个SaaS板块表现普遍欠佳，盈利表现疲软。有数据显示，国内SaaS企业的平均营收金额虽然在逐年增长，但增长率却在不断下滑。就在大环境遇冷的情况下，百融云创却能逆势增长。2022年百融云创实现“增收又增利”。

百融云创抢眼的财报表现，来源于多年持续的研发投入，构建起完整的自研产品体系，与金融机构共建生态，逐步形成护城河。

01、三大业务稳步增长，AI技术构建金融生态

财报显示，百融云创2022年实现营收20.54亿元，同比增幅为27%；经调整后净利润达2.94亿元，同比增幅108%。公司毛利达到14.81亿元，毛利率为72%。

衡量一家成长型SaaS公司的成长耐力，看其是否能维持营收的高增长与高毛利。拉长维度看，2017-2021年，百融云创营收3.54亿元、8.58亿元、12.62亿元、11.37亿元和16.23亿元，5年收入复合增速保持在46%。

百融云创营收的高增长主要来自于第一大业务智能分析与运营服务的稳步增长。2022年，百融云创第一主业智能分析与运营服务收入为10.39亿元，增幅最大达41%。其他两项精准营销业务收入增幅11%至4.67亿元；保险营销业务收入增幅18%至5.49亿元。

银行数智化转型时需要解决贷前、贷中、贷后的顽疾。而智能分析与运营就是协助金融机构完成信贷风险评估的整个流程，本质是智能分析+机器人语音外呼工具形成的全链条存量客户的分析运营服务。 

百融云创智能分析与运营 SaaS 平台依托各类信贷场景中积累的丰富经验，从产品体验、运营效率、品牌三个方面构建客户数据运营体系，决策引擎由信息中台、业务管理、模型中心、风险报告、统计分析中心、模型优化、名单管理和系统管理等功能模块组成一体化解决方案和技术助力机构扩大业务半径获取长尾客户，同时可以将用户画像为核心，开展高效定制服务。

百融云创利用这套自主研发的智能语音机器人和算法驱动的智能营销中台，帮助金融机构高效分层和激活客户，满足金融机构高效运营存量客户渐增的需求。

百融云创通过AI技术构建的金融生态，全面赋能银行数智化转型。

不仅是营收维持高增长，在净利润方面同比增幅达到了108%。2020年、2021年，分别经调整纯利8004.4万元、1.41亿元。

截至报告期末，2022年百融云创的智能分析与运营业务板块中的核心客户数达到227家，同比增加34家；核心客户平均收入达到369万元，同比增长16%。粘性也在增强，核心客户留存率提升至97%，同比增长3个百分点，可以与国际SaaS巨头Salesforce相媲美。

截至2022年底，百融云创在国内累计为超过7000家金融机构提供服务，核心客户包括六大行、股份行、知名保险公司等。

SaaS讲求规模效应，市占率需达到一定份额、客户达到关键规模，这决定企业能否成为赛道领跑者。

02、深耕行业，构建自身护城河

百融云创CEO张韶峰指出，百融云创是一家纯粹的科技公司，深耕金融SaaS领域，厚植AI技术土壤，致力于为金融数智化转型做好赋能者。这也是百融云主业持续高增长的原因。

2014年，百融云创看到了金融机构加快数字化转型人力和资金投入，这一年也是其智能分析与运营业务展业的起点。2018年，百融云创智能运营类产品AI语音机器人对头部客户投放，智能分析与运营的服务链条进一步延伸。

百融云创不断优化商业模式，即依托产品客制化经验沉淀，在标准化和规模化之路上快马加鞭。在垂直细分 SaaS 领域中，百融云创的业务发展逻辑清晰，智能分析和运营是公司的核心和技术阵地，精准营销和保险经纪是公司的两翼。深入理解客户业务本质，将每个业务模块数据化，精确计量，AI 辅助，以减少大量重复冗余的人力成本，并通过 SaaS 平台的部署，使金融机构快速实现业务应用，提高数字化转型效率。

百融云创的技术创新也在不断涌现。百融云创已经手握智能语音机器人、ORCA机器学习平台、模型管理平台等创新技术平台。

像ORCA自动机器学习平台，为金融机构客户提供快速高效开发AI模型的能力。ORCA自动机器学习平台可灵活支持本地化或云端部署，使金融机构客户在无成本扩增的前提下以分秒为单位获得专家级、专业级模型搭建及部署能力，能够大大降低AI开发、应用的门槛和成本，加速产业AI化进程。数据显示，金融机构客户在智能营销场景中，接入ORCA自动机器学习平台之后，其营销转化率直接提升10%。

百融云创自主研发的AI智能语音机器人（Chatbot）最早已于2017年实现商业化应用，与ChatGPT的底层技术同源，均为生成式AI的内容产出方式。Chatbot叠加算法驱动的智能营销中台持续赋能银行等金融机构，助力其信用卡唤活、财富营销、客户维护等业务，有效提升金融机构服务准确度和运营效率。

目前，金融机构数智化升级箭在弦上，这是一场系统且持续的工程，注定需要极尽专业力的力量。像百融云创为代表的SaaS企业与行业同成长，已经成为金融数字化转型的一支引领力量。

03、高研发投入，紧抓数字经济机遇

如何做专做精、构筑技术护城河、深耕专精特新？百融云创的“成长之源”就是高研发投入。百融云创近年来在国内TOB型SaaS上市企业中的研发占营收之比排在前列，2022 年研发支出为 3.7 亿元，同比大幅增长了47% ，占营收之比达到18%。

拉长时间线，百融云创的研发投入规模持续提升，近10年来，其研发投入已累超14亿元。

百融云创的研发主要集中在垂直领域的技术创新，包括机器学习、自然语言处理、知识图谱、智能语音与隐私计算等。把技术融入SaaS产品，完善从后端到前端的服务能力。这也是百融云创的致胜法宝。

经过长期的技术投入，百融云创已经在数据积累、建模和行业经验方面具备先发优势，与金融机构共建共生模式，进一步依靠深厚的客群对业务进行深层次的需求匹配和挖掘，不断优化模型数据和算法迭代，进而形成良性循环。

银保监会发布的《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》明确指出，银行/保险业在未来发展中须重点关注模型算法、人工智能等专业领域，并强调共赢式生态建设。这一政策将有力推动金融科技企业与金融机构的合作深度，特别是 AI 企业。相对于通用型SaaS 公司，金融细分领域的垂直型SaaS+AI 公司拥有更加明确的成长逻辑。

北京市政协委员郭田勇曾表示，数字经济发轫于金融领域，数字金融是数字经济发展的核心，对推动数字经济发展具有重要意义。金融机构通过对数字化技术的应用，能够提供更加精准高效的金融服务，有效提高社会资源配置效率，促进经济高质量发展。

未来，随着数字基础设施的不断推进，数字经济和实体经济将进一步加速深度融合。百融云创和众多SaaS服务商将持续为“数字中国”，促进经济高质量发展添砖加瓦。