公司研究室·每周回顾：时隔4个月公募基金规模重回27万亿；中通快递被做空机构指责财报造假

一、宏观行业

2月地产销售回升，3月“小阳春”真来了？

克而瑞数据显示，2023年2月，重点30城供应低位回升，环比微增7%；成交强势反弹，同环比增长均超过40%。企业层面，百强房企2月实现销售操盘金额4615.6亿元，单月销售业绩环比增长29.1%、同比增长14.9%。部分专家称，热点城市3月或现“小阳春”行情 。不过，同样有部分专家表示，2月的集中成交并非所谓的“小阳春”，积压的需求、下调的报价才是成交的关键。

市场情绪升温，公募基金规模重回27万亿

2月24日，中国证券基金业协会公布了2023年1月份的公募市场数据。数据显示，受益于货基规模回升，公募基金的总资产净值再次摸高27万亿，达到27.25万亿元。这一数据也回到历史第二高位，距离2022年8月的历史高点27.29万亿，仅相差不到500亿元。

美联储终端利率押注首度触及5.5%

3月2日，美债收益率继续攀升，美国30年期国债收益率隔夜盘中最高触及4.03%，刷新了去年11月16日以来的最高水平，远高于2月初触及的年内低点3.5%。在美债收益率进一步走高的同时，又一批强劲的美国就业数据，平添了市场对美联储将需要进一步加息以使经济降温的担忧，隔夜市场对美联储本轮加息周期终端利率的预期也首次达到了5.5%。

二、公司

中通快递被做空机构指责财报造假

3月3日，据华尔街见闻，美国卖空机构Grizzly Research对中通快递发布做空报告。灰熊在报告中指出，在竞争激烈的中国物流市场中，中通快递是领头羊，虽然整个行业都已标准化，但中通的利润率却是国内同行——顺丰、圆通、韵达和申通平均水平的两倍多。灰熊称，中通的盈利能力一度和苹果这种利润率较高的蓝筹公司相当。一家公司能有如此出色的成绩，要么拥有出色的管理团队，要么财务状况好得令人难以置信。而灰熊通过尽职调查发现，中通欺骗了投资者。灰熊认为，中通目前的美股交易价远高于公允价值，至少有50%的下行空间。

杨国强辞任碧桂园主席，“退而不休”未来专注科建业务

3月1日，碧桂园发布公告称，杨国强因年龄原因辞任其于公司担任的主席及执行董事等职务。杨国强将在辞任后以特别顾问的形式继续参与集团的公司经营。知情人士称，杨国强辞任后，碧桂园实质管理上不会有任何变化，辞任后其也不会休息，未来会将更多精力聚焦于科建业务。这或许意味着，杨国强选择“退而不休”。

白酒20强成绩出炉：汾酒、习酒、郎酒首破200亿

2022年，大部分头部白酒企业营收都实现了两位数增长，涨幅较高的超过30%。其中，贵州茅台年营收逼近1300亿元，继续保持领先地位；五粮液年营收将首次突破700亿大关；泸州老窖2021年率先过线后，山西汾酒、郎酒、习酒三家2022年营收也集体突破了200亿元。

ChatGPT概念股汉王科技再收关注函

3月2日，深交所向汉王科技发出关注函，这是自2023年2月7日以来，汉王科技第二次收到关注函。深交所在关注函中表示对汉王科技股价累计涨幅高度关注，并对汉王科技做了五方面要求，包括确认是否存在应披露而未披露的重大信息；公司基本面是否发生重大变化；详细说明近期接待机构、个人投资者调研，以及在互动易回复投资者提问的情况，是否存在违反信息公平披露的情形；核查公司控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。

董明珠回应格力渠道改革 ：线上线下是一种完美的结合

董明珠表示，格力电器已经从单一空调品类发展到全品类家电，同时也在全网全平台入驻。“这种线上线下相结合的模式，更有利于消费者。我们会把线下的门店打造成消费者了解知识、休闲体验的一个场所。我认为线上线下是一种完美的结合，而不是顾此失彼。”

三、IPO

麻六记代工厂阿宽食品IPO，高瓴和茅台争当股东

据深交所官网披露，阿宽食品创业板IPO获受理。阿宽食品是麻六记酸辣粉的代工方，在张兰和汪小菲的直播间，麻六记酸辣粉火爆出圈，频频断货。阿宽食品还为三只松鼠、百草味、李子柒等品牌提供贴牌、代工服务。阿宽食品本次拟募资6.65亿元。IPO前，阿宽食品进行4次外部融资，投资方包括同创伟业、前海母基金、高瓴创投、高瓴资本、茅台建信基金、麦星投资等明星机构。2019年至2021年，阿宽食品的营收分别为6.31亿元、11.10亿元和12.14亿元，复合年增长率为38.72%；净利润分别为0.24亿元、0.76亿元和0.56亿元。

生物基因平台优迅医学冲刺港交所，华大基因为股东

优迅医学作为一家以生物基因平台为基础的基因科技公司，从事开发并销售临床分子检测仪器、产品和服务业务，包括产前检测、精准肿瘤学以及病原检测三大业务部分，且特别专注女性健康领域。2020年和2021年，优迅医学的营收分别为2.47亿元和2.66亿元。2022年前三季度，优迅医学的营收从2021年同期的2.01亿元大幅增至4.00亿元，接近同比翻倍。成立至今，优迅医学已获得险峰旗云、中信国安、华大基因、德诚资本、英飞尼迪资本、山东红桥资本、中关村科学城、鸿洲资本、横嘉资本等知名机构的投资。

消息称能链NewLink赴美IPO，贝恩资本与小米参投，最早第二季度挂牌上市

3月1日，市场消息称，去年计划赴香港IPO的能链目前选择赴美国上市，以期获得更高估值和更好的流动性。能链Newlink是一家能源互联网公司，获得贝恩资本和小米集团等公司的支持，最早可能在第二季度发行股份上市，筹集约4亿美元。2月15日，能链宣布成为百度文心一言（ERNIE Bot）首批生态合作伙伴。下一步，能链将通过百度智能云接入文心一言的能力。