温州90后姐弟俩接棒家族企业冲刺IPO，父母陷互保危机

“温州商人”被称为是世界上最能创业的群体之一。30年前，一批敢想敢做的温州人就凭着一股冲劲将生意做到全国，乃至全世界。这其中除了有自己的努力，也有宗族间的互相帮助，温州也被称为“千年商港”。如今，将“温州商人”名号打响的一代人开始进入古稀之年。都说江山“易守难攻”，如何让二代顺利接过担子并发扬光大是不少“温州富二代”正面临的“甜蜜的烦恼”。

浙江晨泰科技股份有限公司（下称“晨泰科技”）便是一家有着浓厚“温商”基因的公司。晨泰科技的李氏姐弟，在20岁、22岁便接过家族担子，成为实控人，如今还要带领公司冲刺IPO。只是，资本积累初期时，温商团结、互助带来的好处正在渐渐消散，还留下了许多历史遗留问题。

营收陷入瓶颈，

抓住新能源风口

“啪”的一声，开关按下，电灯亮起。风、水、光，被人们以各种技术手段，将其转化成电，送进了千家万户。近年来随着我国经济的持续发展，电力需求稳步增长。据国家能源局公布的数据显示，2021年，我国全社会用电量为 8.31万亿千瓦时，同比增长10.68%。

电力需求在增长，电网的各类终端设备产品需求也在不断增长。其中电能表可以说是居民接触电力需求最常用的方式。

来源：罐头图库

我国电能表主要经历了四个阶段。1990年时是普通电子式电表，功能较为简单，采用数字式计量电量；2005年起，出现预付费电表，增加了继电器等元器件，实现预付费后有条件供电功能；2009年起，开始出现智能电表。除了以上功能外，智能电表同时还满足了双向计量、阶梯电价、分时电价、峰谷电价、防窃电、信息储存和处理等功能需求；2020年，又研发出新一代智能电表，各功能模块配置更为灵活。

晨泰科技便主要从事智能电力设备的研发、生产和销售。产品包括智能电表、计量配套设备、用电监测、新能源充电桩等。国家电网和南方电网为晨泰科技的主要客户，2019年-2021年、2022年1-6月（下称“报告期”），两家公司的合计收入占晨泰科技主营业务收入比重分别为81.2%、79.82%、90.75%和93.29%。

虽说做着刚需生意，还有着国家级大客户，但2015年起，随着智能电表改造完成度提高，智能电表的用户覆盖率全面提升，需求逐渐趋于饱和，智能电表招标量开始逐年下降，并于2017年达到低谷，进入行业调整期。之后虽有所回升，但2020年受新冠肺炎疫情影响，电能表铺设进度放缓，国家电网智能电表招标数量再次有所下滑。

来源：《招股书》

行业影响下，报告期内晨泰科技营收净利几乎停滞不前，分别为3.08亿元、3.12亿元、3.39亿元和2.15亿元，净利润分别为5696万元、5188万元、5490万元和2951万元。

其中三相智能电表（主要面向工业和商业用户）的营收迅速下降，从2020年一年卖出8032万元变为2022半年只卖出299万元。产能利用率、产销率从2019年的68.6%、101.7%迅速降至2022年6月的19.6%、37.76%。

来源：《招股书》

眼见主要业务陷入瓶颈，晨泰科技紧跟新能源领域的发展，开展了新能源充电桩业务。于2018年开始实现产品收入，目前仍占比较小，报告期内，分别实现收入1632.73万元、 601.75万元、407.77万元和426.62万元。随着晨泰科技的持续良好经营，新能源充电桩业务发展势头良好，截至2022年11月末，已取得在手订单9143.75万元。

接棒家族企业，

父母深陷互保危机

《招股书》显示，晨泰科技的实际控制人为李泽伟、李梦鹭姐弟，两人十分年轻，分别出生于1993年、1991年。

实际上晨泰科技现在的基业可以说是两姐弟的父辈打拼而来。上世纪90年代，李庄德、李庄淼和李庄标三兄弟从事各类电气设备销售业务。经过一段时间的摸索后，逐渐聚焦于电能表的销售业务，于1997年投资设立了晨泰集团。

晨泰集团于2008年开始切入智能电表业务，经营至2010年时，已具备一定规模。期间2003年李庄德妻子沈秀娥增资691.3万元，进入公司。2007年，李庄标因自行创业，将其持有的晨泰集团全部股权转让给李庄德。2011年，李庄淼也将股权全部转让给李庄德。晨泰集团实控人由此变为李庄德、沈秀娥夫妇。

如今，血缘在温州人的经济模式中，仍然起着重要作用。温州人可以说是最喜欢“抱团”的群体之一，出于对宗族的信任，按照温州人的习惯，创业初期的启动资金一般求助亲朋好友，然后是找民间贷，最后才是银行。

因此，凭借着对自己族群人的天然信任和资金的需求，担保圈在温州十分常见。担保圈，指多家企业通过相互担保或连环担保形成的信贷利益共同体。互保、联保让众多小微企业深度绑定，企业间连成一张复杂的担保网，“你中有我，我中有你”。

但2011年下半年起，资金链断裂危机从民间金融开始，逐渐蔓延至大批中小企业，再到部分大型企业，温州民间信用体系出现崩塌。这其中，也包括晨泰集团，2012年起，晨泰集团因对外提供担保或自身借款出现债务逾期，提供担保的八家公司中，两家吊销，一家注销。至今仍身背债务，成为失信被执行人。

来源：中国执行信息公开网

与此同时，李庄德、沈秀娥决定将智能电表业务分拆出来成立新的上市主体，因此于2010年12月设立晨泰科技，并于2012年将晨泰集团的智能电表业务注入晨泰科技。2013年4月，两人将其所持有的晨泰科技全部股权，以每股1元的价格，转让给新泰伟业(李泽伟持股70%、李梦鹭持股30%)，完成控制权的交接。股权转让款共7520万元。

简历显示，李泽伟1993年出生，英国南安普顿大学毕业，研究生学历。2013年时刚好20岁。李梦鹭1991年出生，加拿大阿尔伯塔大学商学院金融专业毕业，本科学历，2013年时22岁。两人从2013年3月起，分别任新泰伟业的监事和执行董事。

许是因两人年龄还小，此时晨泰科技的管理团队还是以项超、林明光职业经理人为核心。李梦鹭于2014年12月入职公司，历任公司投融资部经理、总监，2015年，李梦鹭主导晨泰科技完成新三板挂牌工作。李泽伟则是2019年11月入职公司，任职于公司企业管理部，开始参与公司日常管理工作。

20岁、22岁的李泽伟、李梦鹭又是从何来的股权转让款呢？实际上均来自于家族亲戚，李泽伟向舅舅、姑姑、姑父借款6920万元，李梦鹭向舅舅、借款600万元。两人借款合计7520万元，然后支付给父母李庄德、沈秀娥。两人还款的资金来源为晨泰科技2013年分红，以及对外转让股份所得。现已偿还完毕。简单来说，钱在家族亲戚手里转了一个圈，公司有了，债务没了。

来源：《招股书》

至于晨泰集团，在剥离了主营的智能电表相关资产和业务后，仅剩机械电表、计量箱、水表等业务，其中，计量箱和水表业务因回款较慢等原因陆续于2012-2013年停止经营，机械电表业务因市场需求较少于2014-2015年停止经营。现在，晨泰集团已无实际经营业务。

曾给父母公司借款2.17亿，

家族成员各有生意

虽然晨泰集团与晨泰科技2013年就已经拆分，但拆分后的很长一段时间里双方依然存在关联交易。后又与控股股东发生资金拆借。

2012年-2017年，晨泰科技的厂房及办公楼均是租赁晨泰集团，每年租金平均242万元。

2012年晨泰集团向晨泰科技拆入2.17亿元，归还了2.39亿元。晨泰集团还因此支付了资金占用费185万元。

“晨泰集团与晨泰科技的非经营性往来主要系晨泰集团和晨泰科技因资金周转需求而相互进行的拆借，按合理利率计提了利息，结算清楚。”晨泰科技表示。

来源：《招股书》

2015年，晨泰科技又提前向3家供应商支付货款，该笔货款又被晨泰集团借走，拿来还给了晨泰科技控股股东新泰伟业，金额为2558万元。“公司认定上述货款为公司对控股股东新泰伟业的资金拆借，2017年11月，晨泰集团归还了上述供应商借款。”晨泰科技表示。

“公司创业初期，公司股权集中，所有权人拥有绝对控股权，有利于企业决策和执行；在成长阶段，公司股权集中，企业可以保持稳定，但家司不分，家族掌握往往掌握着公司最好的资源，公司治理容易不规范。公司IPO是企业成熟的标志，为适应外部发展环境，企业战略势必要重新定位，对应的是治理结构调整，不可避免的涉及领导班子、管理架构等人事重大调整。”经济学家王赤珅表示。

除了晨泰科技外，李氏、沈氏家族的其他成员也各有生意。企查查显示，李梦鹭拥有一家成都丹尼尔斯餐饮有限公司，持股10%。借钱给两姐弟的舅舅沈上敏，拥有一家温州市瓯海南白象上敏副食品店。

姑姑李少兰、姑父王炳贵在云南、浙江拥有多家鞋类公司，是赛丽鞋业的实际控制人，拥有我形我束、卡琳、KISSCAT、蹀愫等几大品牌的云南省总经销权，与当地的昆百大、百盛、新世界、美辰、金格等主流百货公司为战略合作伙伴关系。至今已开拓了10余家自营店，目前共拥有员工百余名。

两人还是云南中澳投资有限公司的实控人，通过该公司在云南昆明当地投资了三家房地产公司，其中百爵阳光投资开发有限公司全面参与昆明市五华区的城中村改造，上、中马村城中村改造项目。

做生意似乎是刻在温州人血液里的事情，温州也被称为“民营经济之都”。2022中国民营企业500强榜单，共有17家温商企业上榜。温州拥有民营市场主体120万家，相当于每10个温州人里面就有1位老板。你对温州人有何了解？欢迎下方留言讨论。