多条线裁员，新系统兼容存疑，微盟陷入客户流失潮

年关将至，微盟生态裂缝扩大，孙涛勇最终被挡在周期门外。

时间回到2022年年初，微盟站在生态跃迁的起点，企图在新的一年穿越周期，建立微盟生态壁垒。彼时，微盟首席执行官孙涛勇为微盟绘制了一张战略蓝图，以“生态跃迁、穿越周期”为名，带领微盟员工畅想2022年的增长与机遇。

其中，围绕大客户、生态化和国际化三大战略，孙涛勇喊出了继续领跑大客户战略，深化微盟云PaaS平台能力，全面迁移新商业操作系统WOS客户，全线产品all in企微等口号。

可如今看来，接近收尾之时，微盟最终陷入产研裁员、业务线合并、新系统兼容问题频现、业务刷单严重等困境。而这一切，积压成客户流失的生态困局，传导至业绩下滑疲态。

从产品端到场景端，从人员调整到公司治理，种种迹象表明微盟已经从曾经风光无两的电商SaaS龙头地位跌落。孙涛勇所绘制的蓝图也已泛黄，等待微盟的不再是资本造梦神话，而是一场关于生态危机的自救与博弈。

业绩已说明一切。前三季度，微盟交出一份数百字的“自愿公告”，释放了一个好消息和坏消息：前三季度SaaS（不含海外）订单同比增长30%；同期广告毛收入28.7亿元，环比增长30%，同比略下跌5%。

从上半年业绩来看，公司营收、毛利、净利润全线失守，营收近9亿元，同比下降6.2%；毛利5.98亿元，同比大幅下降21.4%；经营亏损6.31亿元，同比大幅扩大285.2%；经调整净亏损5.67亿元，同比扩大499.2%。

利空消息不断，反映在股价上。今年1月13日触及8.20港元/股最高点后，微盟在港股市场一路走低，10月25日回落至2.21港元/股，较年内高点跌去73.05%。截至12月20日，微盟收盘价报5.39港元/股，总市值137.4亿港元。

考虑到疫情和宏观经济不利因素， SaaS行业生态徘徊不前，微盟经营压力短期难以缓解，公司综合毛利率一路下滑，获客成本和研发投入较高，盈利艰难，短期内难以迎来胜利的时刻。

最要紧的依然是微盟生态内部瑕疵。裁员、刷单、对外合作涉嫌造假等负面缠身，让微盟的生态亏空越来越大，很可能触发积重难返的经营僵局。

裁员+刷单+欺诈合作

复盘微盟2022，早已没有了开年时的鲜花和掌声，更多呈现出大幅裁员、直销刷单、对外欺诈、以及新系统兼容性和互通性存疑的生态撕裂。

首先，裁员风波迭起，多部门多条线经营受阻。据“老王茶社”消息，今年四月份微盟就开启一轮裁员，研发部门裁员20%。彼时上海正值疫情高峰，有人称微盟在这时候裁员，太惨无人道。

裁员原因可能涉及商户经营受困，SaaS行业不景气，微盟新系统迁移完成后对原有技术人员的优化等。

时隔数月，微盟裁员比例扩大，原来研发部门近两千人的群只剩下四百人，优化比例超过60%。产研条线裁员严重，与新系统WOS相关。

WOS为微盟推出的一款新商业操作系统，2021年年底问世。该系统推出后，微盟着手把此前的商户迁移到新系统，上至高管下到员工，都把新系统迁移列为战略优先级。

为了匹配新系统迁移的运维能力，微盟招了不少技术人员。可当迁移工作完成后，微盟却急于对这部分人员进行优化。

事实上，微盟WOS系统落地存在诸多问题。其中系统兼容问题最为明显，如其不能与商家原有的ERP系统兼容。另外，迁移后还可能出现素材丢失的情况。

除了产品研发条线裁员，微盟酒旅线也出现大幅裁员，比例高达70%；智慧餐饮业务裁员80%以上，销售人员裁员比例高达90%。智慧餐饮是微盟智慧商业生态的重要一环，三年前，微盟智慧餐饮收购雅座后，成立智慧餐饮公司，随即对智慧餐饮产品进行整合，试图打造三店（堂食，外卖，电商）一体化的解决方案。其中，雅座匹配线下收银场景，智慧餐饮则匹配私域小程序。

原本想着基于微盟生态，将餐饮经营场景的线上和线下能力打通，可最终打通的只是会员系统，数据和订单并没有互通。这导致部分头部餐饮商户在使用微盟智慧餐饮产品后，体验较差，放弃了对微盟餐饮整合系统的接入。期间伴随不少餐饮商户流失，如呷哺呷哺等。据了解，呷哺集团目前已与企迈合作。

有知情人士透露，微盟餐饮业务在各地的销售还有一部分，收银全部砍掉。“以前只做连锁餐饮，结果却挤不进去，价格服务优势均不明显，现在全线转战大中餐。”

作为微盟主营业务之一，代运营业务线也涉嫌对外欺诈合作。“老王茶社”援引爆料消息，微盟代运营业务中自营服务商较少，大多是微盟高管的关联公司。微盟作为这些代运营服务商的中间商，从中赚取抽成。

代运营业务主要涉及公众号代运营等服务，客户签署的服务主体名义上为微盟，实际上是微盟关联的代运营公司。

刷单是横在微盟面前的另一道坎。有市场消息称，微盟企微产品是刷单重灾区，企微作为微盟重点推广的私域产品，在绩效奖励上按照1.5倍计算业绩绩效，但微盟直销部门的领导为了业绩和升迁，在冲业绩阶段会组织相关人员大量刷单，尤其刷最新的企业微信版本，待业绩统计完成后再进行退款。为了阻断内部刷单行为，微盟更新了智慧商业事业群退款规则，对因刷单产生的退款严格限制。

如果剔除刷单产生的销售量，微盟企微私域产品的真实销售额堪忧。微盟曾言全线产品All in企微，在电商、零售、餐饮赛道处于领先地位。如今看来，这一成绩可能含有较大水分。

核心盈利能力下降

就在微盟生态动荡之时，其核心盈利能力也开始呈现下滑趋势。对于孙涛勇而言，一手缔造的微盟正处于生死转折的关键时刻，苦心讲述的商业故事逐渐漏洞百出。

本科期间，尽管学习成绩一般，踏实刻苦、喜欢钻研的孙涛勇在安庆师范大学开起校园BBS——安师院论坛，团队第一笔收入来自一笔1300元的广告位赞助。2011年，孙涛勇考取北京理工大学的研究生，期间进入百度商务搜索部参与凤巢系统研发，后在上海万度医疗投资管理公司积累丰富的经验和人脉。

2013年，26岁的孙涛勇和合伙人带着16名小伙伴，以50万的启动资金于上海创立了微盟，主要依托微信生态提供营销推广服务。彼时，孙涛勇对上市充满自信，豪言“30岁前不去敲一次钟，人生都不完整”。

成立当年，微信与淘宝的屏蔽与封杀，各自建立了高耸的围墙，给予了微盟诞生机遇。背靠腾讯大树，以微盟为代表的第三方，将淘宝客与中小企业导入微信生态圈，获取私域流量。

搭上微信崛起功利，微盟从微信公众号首批合作伙伴、微信小程序首批商业及营销解决方案提供商，一路成长为微信生态最大的第三方服务商之一；营收由2015年的1.14亿元增长至2017年的5.34亿元，2018年上半年营收同比增长56.65%至3.32亿元。

2019年上市前，腾讯不仅是微盟最大的客户，更通过TencentMobility持有微盟约3.431%股份。微盟也不忘对外界标榜自身“腾讯系”标签，强调“未来预计会在小程序和大数据方向有更深度的协同”。

2020年初新冠疫情暴发，数字化转型需求凸显，微盟迎来上升期。直到当年“2月删库”黑天鹅事件的爆发，微盟经过七天七夜找回全部数据。即使表态公司和管理层分别承担1亿元、5000万元的赔付拨备金，微盟仍遭遇一场来自外界与客户的信任危机。

同年，在工信部指导推动下，淘宝与微信走向互联互通，结束长达八年的互相屏蔽，对微信生态过度依赖的微盟，SaaS服务故事受到挑战。就在这一年，微盟付费商家流失率为26.1%，远高于前一年的22.2%。进入2021年，微盟付费商家流失率仍高于20%。

客户数量的下降，导致利润端阵痛仍在持续，并有进一步扩大的趋势。2016年至2022年上半年，微盟净利润分别为-8094.6万元、263.7万元、-10.9亿元、3.1亿元、-11.7亿元、-5.66亿元、-5.67亿元。

业绩不确定性增加

此前微盟主营业务包括数字商业和数字媒介，数字商业涵盖订阅解决方案和商家解决方案，数字媒介是为商家提供效果承诺的广告服务，具体产品包含SaaS服务、广告、研发和代运营服务。受宏观经济影响，企业主广告投入下滑，微盟今年宣布终止经营数字媒介业务。

增长乏力、业绩亏损阴影笼罩下，微盟开启裁员模式。同为难兄难弟的有赞，也被曝大规模裁员，前三季度员工总数2028人，较去年末的4494人降幅超五成。前三季度研发费用同比下降42.46%至入2.71亿元，有赞同期亏损收窄，较去年同期减少32.8%达5.10亿元，业绩增长瓶颈浮现。

业绩动荡不止，迫切需要提升技术投入，研发更具竞争优势的产品服务，但这又对利润水平形成挑战，盈利遥遥无期。而在经营成本增加的情况下，上调SaaS产品价格又会压制商家付费率，难获资本市场信心。

两相矛盾之下，付费意愿强、续费稳定的大客户资源，成为微盟发力的重点。这就要求SaaS企业提升销售和研发费用，以“定制开发+服务”模式，满足大城市、大企业用户定制化需求。

今年以来，微盟销售及分销开支、研发开支急剧增长，经营成本居高不下。上半年公司销售及分销费用7.83亿元，占收入的87.02%；研发费用同比增长54.4%至4.69亿元。随着2022年上半年WOS的落地，微盟对研发人员大幅优化，以压缩研发开支。

从上半年成绩来看，微盟客户在国内市场时尚零售百强占比44%，商业地产百强占比45%，连锁便利百强占比35%，餐饮百强占比43%。微盟表示，预计2023年大客收入占比提升至近50%，2025年至近70%。

长期来看，SaaS市场保持高速增长。艾瑞咨询报告显示，2020年中国SaaS市场规模达到了538亿元，预计2021-2023年保持34%的复合增长率，到2023年总规模突破千亿大关。

不过，短期内微盟还面临大流量平台下场操盘流量与生意的压力，以及SaaS业务充分竞争下价格趋向透明化，竞争砝码被摊薄的风险。

依附微信、快手、抖音、小红书等流量平台，微盟扮演“卖水人”角色，平台方自建SaaS服务降维打击微盟等第三方服务商市场。2020年微信平台上线微信小商店，2021年快手对有赞、魔筷执行第三方断链操作，上线快手小店和快手联盟。

获客焦虑与客户流失并存，负重前行的微盟未来充斥着不确定性，要做的正是在互联网巨头生态下自建流量渠道，拓展商业生态，实现净利润层面的盈亏平衡。但这对微盟的赋能型商业模型来讲，是一个不可逾越的阻隔。