核酸检测到底有多赚钱？有公司毛利率超90% 排队上市引发热议

近年来，在新冠疫情反复的大背景下，各个核酸检测公司坐享渔利，赚了个盆满钵满。

据媒体统计，单单今年上半年，国内就有104家（涉及相关）新冠检测上市公司营收2500亿元左右，同比大增37%，远超GDP 2.5%的表现，净利润更是高达648亿元，同比暴增76.6%，其中18家规模较大的公司利润轻松翻倍，而且更有翻了277倍、185倍的“良好”表现。

如今，靠着核酸检测业务的大爆发，这些核酸公司又要扎堆上市了，据不完全统计，截至目前，沪交所、深交所以及北交所涉及新冠核酸检测业务的IPO公司共计13家，其中已有5家“新冠检测”相关企业已经IPO过会，有的已经成功登陆科创板。

核酸检测公司抢滩资本市场的局面，不仅引发了舆论热议，更是引起了监管层的注意，日前，深交所和上交所先后发声，称会高度关注涉核酸检测企业的上市申请，坚持从严审核，尤其是企业的可持续经营能力。

这些核酸检测公司“到底该不该上市？”、“有没有科技含量？”、“又有多少发展潜力？”正在引发网友热议！

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核酸检测公司到底有多赚钱？

最近，正在冲刺创业板IPO的深圳市达科为生物技术股份有限公司（以下简称“达科为”）就因为“靠核酸采样管年入8.4亿”、“大股东是95后和05后”等新闻，被推上了舆论的风口浪尖，2021年9月，达科为递交招股书，并于今年7月通过上市委会议审议，目前公司为提交注册状态，距发行上市仅一步之遥。

据其最新招股书（注册稿）显示，2019至2021年，达科为分别实现营业收入4.35亿元、6.05亿元和8.37亿元，同期分别实现归母净利润1382.96万元、8133.45万元和1.04亿元，其中2020年的营业收入和归母净利润分别同比增长了39.08%、478.57%。

达科为的业绩之所以在2020年突然爆发，一定程度上与疫情有关，不过，核酸保存液和核酸采样管在达科为收入中占比十分有限，数据显示，该项业务在2020至今年上半年分别为公司贡献了8.71%、5.78%和8.84%的营收。

再比如已经上市的康为世纪为例，其2019年的营收也仅才0.74亿元，2020年和2021年的营业收入就分别达到了2.33亿元和3.38亿元，净利润更是从2019年的0.09亿元暴增到2021年的1.12亿元。

2022年上半年，康为世纪的营收为2.66亿元，较2021年同期的1.26亿元增长110.23%；净利润1.01亿元，较2021年同期的4122.06万元增长144.82%，而对于业绩增长，康为世纪在招股书中表示，主要原因系公司市场拓展工作稳步进行，各项业务持续推进，以及国内新冠疫情的常态化防控和全球新冠变异毒株传播持续发酵，使得分子检测相关产品的需求仍较为旺盛，带动了公司业绩的显著提升。

此外，还有业绩暴涨的致善生物、瑞博奥以及菲鹏生物等，以业绩增幅最大的菲鹏生物为例，2019年至2021年，菲鹏生物营收分别为2.89亿元、10.68亿元、23.32亿元，归母净利润分别为5942.06万元、6.33亿元、14.76亿元，招股书显示，其最近三年复合增长率 184.03%，剔除新冠产品收入后的复合增长率为 58.08%。

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有核酸检测公司毛利率超90%

“纵观以上企业，无一例外都受益于新冠疫情，在2020年出现了业绩爆发”，外界普遍这样认为，事实似乎也的确如此。

值得一提的是，除已过会企业外，翌圣生物原本计划于11月25日上会，但上交所11月24日发布公告称，尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对翌圣生物发行上市申请的审议。

据其财报显示，2019年至2022年上半年，翌圣生物营收分别为9786.25万元、1.86亿元、3.22亿元、2.01亿元，归母净利润分别为180.58万元、5296.89万元、1.01亿元、3214.55万元，同样在2020年后业绩激增。

而从上述核酸检测公司财报来看，还有一个共性，毛利率水平普遍较高，康为世纪、致善生物、瑞博奥、菲鹏生物4家企业的毛利率均超过50%，瑞博奥超过80%，菲鹏生物甚至超过了90%。

经统计，2019-2021年，菲鹏生物毛利率水平最高，公司主营业务毛利率分别为92.81%、94.02%、88.43%；瑞博奥主营业务毛利率也较高，分别为84.56%、82.28%、81.41%，“核酸检测”的赚钱能力可见一斑。

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亮眼业绩还能持续多久？

不过，也有业内人士认为，靠新冠疫情“催肥”的亮眼业绩，并不具备可持续性，而这也是市场以及监管层关注的重点，多家公司在回复中明确表示，新冠疫情带来的业绩增长具有偶发性，存在未来可能因为新冠收入下滑导致业绩大幅下滑的风险。

拿达科为来说，目前，达科为与核酸检测相关的产品包括核酸采样管、核酸保存液，根据招股书，2020年达科为核酸保存液单价高达256.70元/升，核酸采样管的单价则为4.13元/支，产品毛利率高达63.93%，而到了2022年上半年，公司核酸采样管单价再次同比下滑35.15%至1.95元/支，核酸类产品毛利率只有16.30%。

再比如，另一家核酸检测公司中翰生物，2021年的新冠检测试剂收入8.33亿元，而今年上半年仅1.85亿元，公司则直接坦言新冠疫情所致业绩增长不可持续，并且可能存在业绩大幅下降的风险。

瑞博奥也在招股书提示新冠疫情对公司生产经营的风险“新冠疫情情况逐步获得控制，公司新冠疫情相关产品及服务收入预计将出现下滑”，菲鹏生物也坦言，由新冠疫情带来的业绩大幅增长具有一定偶发性，若新冠相关产品未来销售收入大幅下降，公司未来经营业绩亦存在大幅下滑的风险。

有业内人士直言，“这些涉核酸检测企业上市目的，无外乎是短期套利、长期布局以及两者兼而有之三种情况，而不管是已经登陆资本市场的这些企业，还是说正在排队的企业，其实大家都应该清楚一个道理，一场疫情可以成就一个行业，但同样可以很轻易地摧毁掉。”