房地产成招行不良双升“祸首” 新行长强调没有一人受到田惠宇牵连

日前，股份行“一哥”招行交出一份低于市场预期的三季报。

前三季度，招行的营收和净利润纷纷实现增长，但增速已大不如从前。同时，受房地产业信贷风险影响，该行“不良”呈双升之势。

当然，三季报披露的时间，已距离原行长田慧宇“落马”过去了半年之久。但在外界看来，该案对招行造成的阴影始终挥之不去。

目前，田慧宇已被执行逮捕，有关部门在通报中直指其从事金融领域工作期间，毫无纪法底线，长期以“市场化”运作为幌子，靠金融吃金融，以权谋私。

在10月31日的招行三季度业绩说明会上，新任行长王良也对外界关注的此案作出回应。王良称，田慧宇案件是其个人事件，和招行没有直接的关系。

王良还强调，招行没有一个人受到田惠宇案件牵连影响。招行经营稳定，业绩稳定，各项业务正常的发展，没有受到直接的影响。

不过，自田慧宇行长落马后，招行的股价表现却一直不尽如人意。今年4月，在田被查消息传出的当日，招行股价曾罕见暴跌超过8%，最后收跌7.35%。而田行长“落马”后的半年内，招行股价已累计跌去近四成。

01

业绩同比增速下滑

10月29日，招行发布三季报，正如新任行长王良所言，该行业绩保持了稳定，营收和净利润均实现了同比正增长。

三季报显示，招行前三季度营业收入2648.33亿元，同比增长5.34%；归属于股东的净利润1069.22亿元，同比增长14.21%。

从增速上来看，招行业绩增速已然不及上年同期。2021年前三季度时，招行营收和归属于股东的净利润同比增速分别达13.54%和22.21%。

相比之下，今年前三季度，招行的营收和净利润的同比增速均下降超过了8个百分点。

银行的营收主要由利息收入和非利息收入构成。具体来看，今年前三季度，招行净利息收入同比增长7.63%至1621.3亿元；非利息净收入为1027.03亿元，同比仅微增1.92%。显然，非利息净收入拖了招行整体营收增速的后腿。

要知道，2021年同期，招行非利息净收入的同比增速一度高达21.57%，远超净利息收入的增速，是彼时带动招行整体营收增长的主要动力。

在非利息净收入中，手续费及佣金净收入占着大头。但是，招行今年前三季度的手续费及佣金净收入，仅同比微增0.02%至757.52亿元，几乎停滞未前。其中，财富管理业务的手续费及佣金收入还同比减少13.1%至255.9亿元。

透析财报会发现，造成招行财富管理业务手续费及佣金收入下降的主要原因，是该行代理基金、信托、证券交易的收入纷纷走低，三项收入的同比降幅分别达46.89%、47.88%、32.74%。

财富管理业务之外，招行的资产管理、托管、银行卡等业务均实现正增长，但由于所占比重较小，最终未能改变招行手续费及佣金净收入“停滞不前”的局面。

02

不良呈“双升” 之势

截至2022年9月末，招行总资产97071.11亿元，较上年末增长4.95%。其中贷款总额较上年末增长7.62%至59943.74亿元。

零售依然是招行发力的重点战略目标。行长王良在业绩说明会上借用前行长马蔚华二十年前的名言：“不做批发业务现在没饭吃，不做零售业务未来没饭吃”。于现在而言，王良称“不做零售业务，现在没饭吃，未来也没饭吃。”

截至今年三季度末，招行零售贷款31636.69亿元，较上年末增长5.89%。而上年同期末，其零售贷款的增幅为9.95%，相比之下也有所放缓。

对此，招行解释，主要是因居民个人住房贷款需求减少，同时疫情反复冲击下小微客户的信贷需求偏弱。

数据显示，截至9月末，招行个人住房贷款余额13833.73亿元，较上年末仅微增1.38%；小微贷款余额较上年末增长11.67%至6259.97亿元。而在上年同期末，这两项贷款数据的增幅分别为5.61%和17.15%。

信贷需求萎缩的同时，信贷风险也有所上升。截至2022年9月末，招行不良贷款余额570.88亿元，较上年末增加62.26亿元；不良贷款率为0.95%，较上年末上升0.04个百分点。不良呈现“双升”之势。

其中，该行零售贷款不良贷款余额较上年末增加16.65亿元至257.47亿元，零售贷款不良率较上年末上升0.01个百分点。而零售贷款中个人房贷的不良率也较上年末上升0.01个百分点。

03

房地产成“不良”罪魁祸首

事实上，招行不良“双升”的罪魁祸首主要来自房地产业，就连招行副行长朱江涛也在业绩说明会上承认，对公前三季度的不良生成主要是集中在房地产行业，占比超过了70%。而零售端的风险比年初略有上升，主要是受房地产风险上升、疫情的冲击以及自身收紧风险分类标准等因素的影响。

从财报来看，在对公房地产贷款方面，招行受部分高负债房地产企业暴雷的影响，其房地产业的不良贷款及不良贷款率均呈现阶段性攀升之势。

数据显示，截至2022年9月末，招行房地产业的不良贷款余额达115.21亿元，较上年末暴增132.23%；房地产业的不良贷款率也从上年末的1.39%攀升至3.32%，上升了1.93个百分点。

同时，在对公贷款中，招行房地产业的不良贷款余额和不良贷款率，均处在所有行业之首。

在房地产领域风险的管控上，招行表示，其已压缩评级较低、资质较差的高杠杆高负债房地产客户资产占比，严格审查房地产企业现金流，选择具备自偿能力和商业可持续性的住宅项目，聚焦刚需和改善性住房等项目类产品，并进一步强化投贷后管理。

截至三季度末，招行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4737.27亿元，较上年末下降7.38%；同时对公房地产贷款余额以及余额占比均较上年末出现下降。

在三季度业绩说明会上，副行长朱江涛也透露了对房地产行业风险处置的策略安排，称会进一步加大处置力度，除了传统的清收处置方法，更多地会引入一些投行的思维，比如AMC等。但同时其也表示，风险资产的处置有一个过程，需要相当长的时间来逐步消化。

对于市场关注的房地产断供问题的影响，朱江涛表示，截至9月末，逾期金额是3.69亿，占比是0.027%，整体风险还是比较低的。招行目前房地产的拨备水平，接近对公表内拨备水平的两倍，整体风险的抵补能力还是比较强的。

股价方面，截至10月31日收盘，招行A股股价报26.82元，日跌1.32%。近一年来，招行股价已接近腰斩。