WE财报|董事长易主，核心资本充足率承压，杭州银行如何延续高增长？

出品|WEMONEY研究室

文|刘双霞

杭州银今年前三季度继续保持高增长。最新数据显示，今年前三季度其净利润增长超过30%。

10月17日晚间，杭州银行发布的业绩快报显示，前三季度，杭州银行实现营业收入260.62亿元，同比增长16.47%；归属于上市公司股东的净利润92.75亿元，同比增长31.82%。

近年来，这家城商行业绩持续高增长。不过，在愈加复杂的经济发展大环境，杭州银行年内迎来股权结构生变，老股东退场。与此同时，近期，执掌7年的董事长辞任，原行长接任，行长职位空缺。此外，在高速增长下，杭州银行的资本充足率承压。

面对内外形势变化，杭州银行的高增长如何延续？

01.管理层更迭

近日，执掌杭州银行7年之久的陈震山辞任，由原行长宋剑斌担任新一任董事长。

根据杭州银行早前公告披露，陈震山因组织调动原因，提出辞去该行董事长、执行董事和董事会战略发展委员会委员及公司其他职务。

另据杭州市政府官网发布的信息显示，陈震山已被任命为杭州市金融投资集团有限公司董事会董事、董事长。

陈震山执掌杭州银行7年有余。公开资料显示，陈震山于2014年加入杭州银行，担任公司党委书记、董事长。

从2014年至今，陈震山与原行长宋剑斌二人一直搭班，这期间，杭州银行实现A股上市，资产规模、业绩快速增长。

根据2022年半年报显示，截至2022年6月末，杭州银行资产规模站稳1.5万亿元，存款、贷款总额为9046.19亿元和6616.27亿元，分别是2014年末的3.66、3.23、3.36倍。

最新披露的三季报快报显示，截至2022年9月末，杭州银行总资产增长至1.56万亿元，较上年末增长12.43%；总负债1.47万亿元，较上年末增长12.75%。

业绩方面，前三季度，杭州银行实现营业收入260.62亿元，同比增长16.47%；归属于上市公司股东的净利润92.75亿元，同比增长31.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润91.17亿元，同比增长30.52%；基本每股收益1.52元/股，同比增长33.33%；加权平均净资产收益率11.71%，上升1.72个百分点。

02.股权结构生变

除“一把手”变更外，杭州银行年内也面临着股权变更。

杭州银行成立于1996年，2003年，通过增资扩股，吸收民营资本，实现了产权多元化。2005年4月与2006年8月，先后与澳洲联邦银行、亚洲开发银行签署战略合作协议，从而成为江苏省第一家拥有外资股份的城市商业银行。

2016年10月，杭州银行成功登陆A股，每股发行价14.39元，发行量2.62亿股。

不过，杭州银行股价早已跌破了发行价。自2022年以来，杭州银行的股价一直在12.5元-14元间浮动。

近两年来，虽然业绩高增长，但杭州银行的股东减持动作不断。据统计，杭州银行前十大股东之一的太平洋人寿保险，在2021年4月-2022年5月之间，通过三轮减持，累计套现金额超26亿元。

目前，太平洋人寿已彻底清仓，退出杭州银行股东行列。此外，杭州银行的另一家险企股东——中国人寿也于2021年9月至11月减持该行5589万股，减持总金额达8.43亿元，持股比例由4.80%降至3.86%。

杭州银行原第一大股东澳洲联邦银行也在2022年3月通过协议转让的方式，以每股13.94元的价格分别向杭州城投及杭州交投转让其持有的公司股份各2.968亿股。

转让完成后，澳洲联邦银行退出第一大股东之位，持股比例由15.57%降至5.56%。

不过，值得关注的是，近年来，杭州银行的股东中，国资的色彩变得越来越重。2020年4月，苏州高新、苏高科等国资通过杭州银行的71.6亿元定增，成为新晋股东。目前，杭州银行第一大股东为杭州市财政局，持股11.86%。

03.高增长如何延续？

股权结构变更，高管变动，杭州银行高增长如何延续？

近年来，杭州银行营收、净利润保持快速增长，在上市银行中排名前列。

杭州银行在业绩实现快速增长的同时，资本充足率却在不断承压，特别是核心一级资本充足率。

公开数据显示，从2017—2021年，杭州银行的核心一级资本充足率分别为8.69%、8.17%、8.08%、8.53%和8.43%。其中，2021年杭州银行的该指标低于商业银行的平均水平。

截至今年6月末，杭州银行的资本充足率为12.98%，一级资本充足率9.94%，核心一级资本充足率进一步下降至8.14%，进一步接近监管红线7.5%。

民生证券研报指出，杭州银行在持续高扩张背景下，核心一级资本充足率为8.14%，相对较为紧缺，因此对于可转债转股或有较强诉求。在区域发展红利、高拨备覆盖率加持下，业绩高增长能力或较强，有望助力转股进程加快，进而为高扩张延续提供资本支撑。

除了资本压力之外，杭州银行领导班子更换也给该行后续增长带来不确定性。

杭州银行新任董事长为原行长宋剑斌，是杭州银行的“老人”。简历显示，宋剑斌出生于1971年7月，毕业于中国社会科学院，经济学博士，高级经济师。2002年，宋剑斌加入杭州银行，至今已有20年。其曾任该行副行长、首席风险官、首席信息官，党委副书记，现任该行党委书记、副董事长、行长、财务负责人。

不过，随着宋剑斌出任董事长，目前，该行行长职位空缺。

事实上，在经历几年快速发展之后，杭州银行也在谋求战略转型。杭州银行在2020年完成五年战略(2016-2020年)之后，开启了新的五年规划，在稳固并优化对公基本盘的同时，发力零售、小微和财富管理业务驱动新一轮增长。

华安证券表示，第一个五年规划中，杭州银行通过信贷资产结构调整稳固了资产质量，在新战略中，继续审慎经营对公表内业务的同时，发力零售和小微。

消费信贷、财富管理是杭州银行零售业务的重点。杭州银行计划到2023年末管理客户综合金融资产规模6400亿元，2025年超8000亿元。零售信贷业务围绕有房有薪客群，提供按揭和消费信贷，计划2023年表内规模达1900亿元，2025年达2700亿元。

杭州银行旗下有杭银理财和杭银消费金融。截至今年6月末，杭银理财未经审计总资产27.35亿元，净资产24.82亿元，上半年营业收入10.44亿元，实现净利润7.41亿元。杭银消金未经审计总资产363.69亿元，净资产47.18亿元，上半年营业收入19.02亿元，实现净利润3.06亿元。

杭州银行三季报快报也指出，坚定按照“二二五五”战略的指引，加快构建新发展格局，推进高质量发展。