贵州茅台前三季大赚444亿 股价却跌破1700元 与“限酒令”有关？

股价创近来新低，今日收盘，贵州茅台报1699.99元/股，时隔半年后再次跌破1700元关口。

消息面上，昨日盘后，贵州茅台公布前三季度经营数据，虽说营收净利双增，但仍未能阻止股价下挫，2022年前9个月，贵州茅台营业收入、净利润双双实现两位数的同比增幅，净利润突破400亿元。

值得一提的是，贵州茅台今年前三季度的业绩增速均好于前两年同期，那么，导致贵州茅台股价连续下跌的原因是什么？

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前三季大赚444亿 股价却跌破1700元

具体来看，今年前三季度，贵州茅台预计实现营业总收入897.85亿元左右，同比(较上年同期)增长16.5%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润443.99亿元左右，同比增长19.1%左右。

据贵州茅台财报，今年上半年，公司实现营业收入约576.17亿元，归属于上市公司股东的净利润约297.94亿元，据此计算，今年第三季度，净利预计146.05亿元，环比增长16%。

从上述数据不难看出，贵州茅台业绩增速明显放缓，三季度增速不仅难比一季度，就连由于疫情散发影响比较明显的二季度也没有能够赶超，或因如此，10月13日早盘，贵州茅台再度下跌，截至收盘报1699.99元，跌3.41%。

这也是贵州茅台连续6个交易日下跌，时隔近半年后再度跌破1700元整数关口，自年内高点迄今累计最大跌幅达17%，总市值缩水近3600亿元，昨日盘后北向资金数据显示，贵州茅台净卖出居首，金额高达15.97亿元，连续两日遭外资净卖出超10亿。

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机构看好未来增长

不过，如果是历年三季报数据横向对比：2020年前三季度，贵州茅台的营收与净利润增速分别为10.31%与11.07%；2021年前三季度分别为11.05%与10.17%，仍旧可以看出今年贵州茅台业绩整体增长明显。

或因如此，披露业绩预告后，中金维持贵州茅台跑赢行业评级和2486元的目标价；花旗维持对贵州茅台的买入评级，目标价2500元。

中泰证券也指出，目前白酒行业基本面持续恢复，全年来看韧性仍在。从估值角度来看，目前多数白酒企业估值回落至历史较低位置，本轮白酒板块估值修复已演绎较为充分，终端动销持续边际改善，信心提振带动板块回升。

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消费旺季批价大跌 与“限酒令”有关？

那么，导致茅台股票大幅下跌的原因到底是什么？有业内人士直言，或是受到了“限酒令”的影响。

据茅酒管家报道，“限酒令”的大致内容是吃饭、喝酒不能超过规定数额，严禁用公款以茅台代表的名酒，宴请相关人员吃饭，然后在节日期间，也不能以“沟通感情”为由，用茅台酒为代表的各种名酒，宴请相关人员就餐，最后也不能打开，换包装，以假乱真的去消费，不符合规定内的消费。

不过，也有业内人士表示，“其实禁酒令一直都有，这几年每隔一段时间就会传出禁酒令，但并没有影响到酒类的销售，中国酒类在消费升级的过程中，商务消费、民间消费的力量依然比较强大，有刚需性禁酒令在基本面上影响很有限”。

此外，据财联社报道，中秋、国庆所在月份是历年来白酒消费的旺季，但今年明显趋冷，从高端白酒批价看，掉价最狠的是茅台1935，从年初推出时1700元回落至目前的1220元，逼近零售指导价的1188元，不到10个月时间大跌28%。

另据自媒体茅酒管家报道，22年原箱茅台酒，价格快跌破3000元了，而22年散瓶飞天，价格快点破2700元了，还有去年的原箱和散瓶，都是呈现下跌趋势，然后就是年份、精品、虎茅，都是下跌，虎茅更为严重，目前市场价仅有3400元左右了，越来越低。