上年亏损82亿的威马汽车：上市是为了公司发展，还是方便年薪12.6亿的沈晖减持套现？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品|公司研究室

文|曲奇

近日，威马汽车因创始人沈晖天价薪酬登上热搜。

威马汽车在2021年公司亏损82亿的情况下，公司创始人、董事长兼CEO沈晖2021年薪酬竟高达12.6亿，一人年薪就贡献了公司全年近15%的亏损。

而2021年，理想汽车创始人李想薪酬150万，小鹏汽车创始人何小鹏薪酬135万，沈晖的年薪竟然是同行的800多倍，十分夸张。

与沈晖高价薪酬不相符的是，威马汽车近年新能源车销量已逐渐掉队，在造车新势力里面，其远远落后于蔚来、理想、小鹏。

2022年前8个月，威马汽车累计交付量29140辆。“蔚小理”三家，2022年前8个月，累计交付7.16万辆；累计交付9.01万辆；理想累计交付7.56万辆。

与曾经同处“第二梯队”的哪吒、零跑相比，威马的销量则逊色更多。2022年前8个月，哪吒汽车、零跑汽车的销量分别为93185辆、76563辆。

威马惨淡的销量和沈晖的“天价”薪酬，形成了鲜明的对比。

对于威马是否“掉队”这一问题，沈晖曾多次否认。沈晖曾回应，“每天都有人问我，威马是不是掉队了。事实上，我们没有，只是‘静默期’有点长。”

此前，美团创始人王兴为其投资的理想“站台”时，曾做了一个预判，“中国车企格局基本是‘3+3+3+3’角逐下两轮，除了3家央企、3家地方国企和3家民企，3家新势力是理想、蔚来和小鹏。”

随后，沈晖便隔空向向王兴发起一个赌约。沈晖称，“如果威马汽车能挺进造车新势力TOP3，我希望王兴能（充当外卖小哥）亲自给我送一份外卖上门；相反，王兴可以在所有品牌中随便挑一辆车，不管多贵我买一辆送给他，不一定非得是一辆威马汽车。”

近日，理想汽车公告显示，王兴在一季度三次减持理想汽车，套现1.13亿。此外，理想汽车副总裁沈亚楠也在减持理想汽车股票，累计套现约9000万。

沈晖的12.6亿薪酬构成中，实际薪酬仅有200万左右，剩下是以受限制股份形式发放，约为12.59亿元。倘若威马汽车在港交所成功上市，在限售期解禁后，这部分股票便随时可以变现。

创始人“奖励”自己或许无可厚非。只是，2021年，威马汽车年收入只有47亿，亏损却高达82亿，且公司经营现金流多年为负，在公司经营没有好转之前，大手笔奖励自己是否合乎情理？

且威马汽车自成立以来，在新能源车的比拼中，接连掉队。沈晖过去在汽车圈的人脉和声望，让威马曾经与“蔚小理”齐名。上市前，威马累计融资额约为350亿元，成为国内新势力IPO前融资额最高的车企。

威马的投资方里，不仅有五矿集团、国投资本、红塔集团等国企资本，还有上海国资、安徽合肥产业基金、湖南衡阳国资等地方政府投资机构。此外，威马的投资方还包括百度、腾讯、红杉等科技圈资本，也有李嘉诚家族、赌王何鸿燊家族等港资。

但沈晖似乎没有利用好如此豪华的融资团，现如今，威马不仅远落后于“蔚小理”，甚至比不上哪吒、零跑。

而沈晖的12.6亿薪酬，似乎更会令投资者担忧，威马的上市是利好公司发展，还是方便沈晖套现？