富国基金营收净利双降，张峰旗下基金陷入亏损泥潭，顶流朱少醒旗下产品跌超20%，富国基金何去何从？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品/公司研究室

文/雪岩

随着上市公司股东半年报披露，其控股或参股的基金公司业绩也逐一揭晓。

相较于往年公募基金公司业绩，今年基金公司业绩并不理想，2022年上半年仅有6家基金公司的净利润破10亿，分别是易方达、工银瑞信、富国、华夏、汇添富、广发。

据海通证券发布2022年半年报显示，截至2022年6月30日，2022年上半年，富国基金实现营业收入37.73亿元，净利润11.22亿元，同比分别下滑5.65%、9.64%。富国基金总资产为122.44亿元，净资产67.87 亿元。业内人士表示，虽然净利润位居第三位，但相比去年同期，营收和净利润均出现了下滑。

除了富国基金业绩回落外，二季度富国基金还有一只新基金发行失败。据悉，富国稳健恒远三年宣布募集失败，该基金拟任基金经理为蒲世林。有业内人士表示，新基金发行失败，一部分原因与该基金经理的业绩有关。与此同时，今年来富国基金顶流基金经理朱少醒的业绩也并不好，今年来仅存的两只基金均跌超20%。

富国稳健恒远三年持有发行失败

总经理助理张峰旗下基金陷入亏损泥潭

今年以来投资者避险情绪释放，基民购买基金的意愿逐步下降，基金的发行难度也随之加大。富国稳健恒远三年持有期于2022年2月9日开始募集，设置了80亿元的募集规模上限。据招募说明书显示，富国稳健恒远三年持有募集期自基金份额发售之日起最长不得超过3个月，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币。

据了解，常规而言，对于新发行的基金，能否成功发行新基金要满足两个条件，自募集日开始的3个月内，基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人。而基金发行失败，绝大部分的原因都是在发行期内，也就是3个月的时间没有募集到2亿元金额。

然而，也有业内人士表示，由于今年年初至今有公募基金经理陆续离职，这让不少基民观望心态越来越浓厚。而且，自去年年底大量的基金回撤明显，很多老基民被套住，自然也会影响申购新基金的热情。另外，随着美联储加息落地，市场下行预期加重，这导致基民变得更加谨慎。

值得关注的是，此前新基金发行失败的案例都是一些中小基金公司的产品，而这次富国基金的新基金也发行失败，自然引起了市场极大的关注。毕竟从基金规模来看，据天天基金网显示，富国基金资产规模达9560.16亿元，管理基金数量高达459只，市场规模排名前十。

有业内人士表示，这或许与基金经理管理业绩有关，富国稳健恒远三年持有拟任基金经理为蒲世林，现在管理的基金总规模75.91亿元。他2018年9月加入富国基金管理有限公司，同年12月起任富国城镇发展股票型证券投资基金基金经理。

（数据来源于天天基金网 截至9月2日）

蒲世林现在所管理的4只基金，今年来的业绩全面陷入亏损状态，亏损幅度最大的是富国均衡策略混合基金跌幅19.48%，跌幅最小的富国阿尔法两年持有期混合基金跌幅达12.27%。把时间周期拉长，近1年来这四只基金产品均陷入不同程度的亏损状态。

除了基金经理的管理能力，还有一个因素是基民购买富国稳健恒远三年持有期后，必须持有长达三年时间。然而，今年市场持续赚钱效应减弱，大部分基民还处于亏损状态，还有就是一部分三年期基金产品的基金经理会中途替换，这也导致很多基民变得越来越犹豫，此次基金发行失败就不难理解了。

另外，值得关注的是，除了富国稳健恒远三年持有期发行失败外，今年来富国基金总经理助理、富国基金海外权益投资部总经理张峰的业绩也不是太理想。

据了解，张峰深耕海内外近21年，拥有全球化视野，曾任摩根士丹利研究部助理，里昂证券股票分析员，摩根大通执行董事，美林证券高级董事。

（数据来源于天天基金网 截至9月2日）

从张峰的履历看，职业生涯异常精彩，但回头看，张峰旗下产品的业绩却是另一番景象。虽说富国基金是国内最早布局港股市场的基金公司之一，在港股市场投资上有深厚的积淀，拥有经验丰富、视野开阔的投研团队，但今年来张峰的产品几乎全部处于亏损状态。

据天天基金网显示，截至9月2日，近一年来，张峰旗下基金跌幅均超15%以上；其中，跌幅最大的基金是富国民裕进取沪港深成长A跌超28%。即便是缩短周期，今年来也有8只产品处于亏损状态，尤其是富国蓝筹精选股票基金跌幅达15.39%。有基民表示，这样的业绩也是醉了。

一季度朱少醒旗下基金曾跌至334.67亿元

朱少醒基金曾踩雷国瓷材料？

朱少醒是富国基金的明星经理人，其现任富国基金管理有限公司副总经理兼权益投资部总经理兼基金经理，2000年6月起就职于富国基金管理有限公司,2005年11月起任富国天惠精选成长基金经理。

（数据来源于天天基金网 截至9月4日）

据天天基金网显示，截至9月4日，朱少醒管理基金规模370.57亿元。

朱少醒最为得意的就是他的成名之作富国天惠成长混合A/B(LOF)，任职期内累积回报率高达1726.01%。不过，今年来朱少醒旗下基金的业绩却不太理想，两只基金均跌超20%。近六月两只基金收益率也均跌超10%，近一年来这两只基金的业绩也不理想，两只基金均跌超15%。

（数据来源于天天基金网 截至9月2日）

据天天基金网显示，富国天惠成长混合A/B(LOF)基金成立于2005年11月16日，截至9月2日基金单位净值为2.7802，该基金的规模为343.68亿元。据一季报显示，招商证券三年期对这只基金评级为3星，济安金信三年期评级为4星。近年来该基金收益率有所下降，今年来收益率-20.31%，近6月来收益率-10.06%，近1年来收益率-17.89%，近2年来收益率-14.31%。

基金遭遇亏损，基民自然会有所抱怨。有基民表示，定投一年了，-20%无语，有没有作伴的。结果帖子下面有跟帖表示，有，同样定投一年，亏损21%。把这位朱经理夸得神一样，结果最后跌成这样。

（数据来源于天天基金网）

对于朱少醒的持仓，有基民表示，老朱买宁德确实是个错误，在行业最有发展前景的时候没买，现在却高位接盘了。还有基民表示，持有该基金也有2年时间了，净值又跌回到两年前了，白白投资了两年！

（数据来源于天天基金网）

而据二季报显示，朱少醒增持宁德时代至350.15万股，自8月24日后，宁德时代高开低走，从575元/股高价一路下行，截至9月2日股价跌至466.26元/股，区间跌幅达16.27%。如此押注宁德时代，富国天惠成长混合A/B的业绩大幅回撤也在情理之中。

朱少醒始终对该基金保持高股票仓位运作，并加仓药明康德、立讯精密、东方雨虹。一季报显示，富国天惠成长混合（LOF）权益资产占比达到93.26%，2021年末该占比为93.53%，基本持平。

事实上，自去年6月以来，东方雨虹的股价便开启下行通道，从历史最高点63.84元/股（前复权）一路下跌至8月23日的最低价31.73元/股，累计跌幅超50%。在东方雨虹股价跌跌不休之际，半年报显示，富国天惠成长混合A/B（LOF）新进成为公司的第九大流通股东，持股数量为2030.995万股。

此外，富国天惠成长混合（LOF）前十大重仓股持股占比为37.93%，持股集中度自2021年二季度末30.55%的历史低点不断回升，2021年三季度末、2021年末持股集中度分别为32.91%以及36.80%。朱少醒在一季度继续增持白酒股贵州茅台及五粮液，朱少醒已经连续第五个季度增持贵州茅台、连续第三个季度增持宁德时代、连续第六个季度增持五粮液、立讯精密、迈瑞医疗。

此外，2021年报中分列第十九位和二十二位的药明康德和东方雨虹，在一季度获得朱少醒大举增持，排名跃升至富国天惠持仓第六位和第十位。一直稳居前十大权重股的伊利股份、2021年屡收监管罚单的宁波银行则在一季度遭朱少醒小幅抛售，韦尔股份则是连续第二个继续被减持。另有2只个股跌出富国天惠一季报前十大重仓股，分别是国瓷材料和长春高新。

（数据来源于天天基金网）

笔者翻看该基金持仓发现，该基金自2021年二季度开始少量持有买进宁德时代，此后，一路增持，截至2022年一季报持有宁德时代达320万股。不过，宁德时代的股票不争气，股价从2021年12月3日至2022年5月12日区间跌幅达41.35%。

（数据来源于同花顺）

受到净值回撤影响，朱少醒在管产品规模由2021年末的405.18亿元缩水至一季度末的334.67亿元，距离2021年中445.56亿元的峰值水平缩水超过110亿元。与此同时，截至2022年3月31日，富国天惠成长混合A/B(LOF),期末净资产309.95亿元，比上期减少17.29%。不过，截至2022年06月30日，富国天惠成长混合A/B(LOF),期末净资产343.68亿元，比上期增加10.88%。