反腐风暴席卷半导体行业 多位实权人物陆续被查

过去几天，多名芯片产业重要人物陆续被查，中国半导体行业掀起反腐风暴。

反腐的风暴中心，是国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金”），2014年由财政部、中国烟草总公司等共同出资设立的国家大基金，第一期募资1387.2亿元，第二期为2041.5亿元，不仅是国内规模最大的芯片产业投资基金，更代表的是芯片投资的国家支持政策。

自成立以来，大基金以直接和间接的股权、债权投资等形式，扶持了中芯国际、长江存储、长电科技和中微公司等一大批半导体上下游的明星和头部企业，仅持股的上市公司就达到34家，在整个芯片行业可谓是“牵一发而动全身”。

也正因如此，2022年7月，当数名与大基金有关的人士陆续因相关调查而失联时，便迅速引发了整个中国芯片行业的地震，而在这起芯片反腐风暴中，涉事人员职级之高，人数之众，大大超出外界想象。

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多位实权人物先后被查

先是在7月15日，该基金管理公司（华芯投资）的前总裁路军，被中纪委驻国开行监察组和吉林省监察部门带走调查；后是在7月30日，该基金总经理丁文武被带走调查，发布调查消息的，是中纪委驻工信部监察组、北京市监察委员会，一位是管理公司前总裁，一位是现任总经理，都属于百分百的实权人物。

由于路军最广为人知的经历是曾参与大基金投资，因此在当时就有敏感的市场人士认为“芯片反腐”或拉开序幕。

而作为国家大基金现任掌舵人，丁文武曾先后担任武汉新芯集成电路制造有限公司、长江存储科技有限责任公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司等高管，其曾在一次公开发言中表示，“前两年半导体行业的形势非常好，甚至有人说赚不到钱就是傻子，但现在开始，这种形势已经开始发生变化”。

两位“大老虎”被查，其他“苍蝇”自然也无从幸免，7月29日，财新报道指出，国家芯片大基金深圳子基金合伙人王文忠被查，据了解，入主鸿泰基金前籍籍无名的王文忠是路军的老同学，在一些三四流的投资管理机构任职。

7月30日，据中新经纬报道，有媒体从多个渠道获悉，华芯投资投资三部副总经理杨征帆近日也被带走调查。

除了三位大基金高管被查外，在芯片领域，接受调查的还有有着国产芯片“航母”之称的紫光集团，其前董事长兼总经理赵伟国以及紫光集团前总裁刁石京，不同信源均称，赵伟国身涉调查或与其个人所控公司和原紫光集团旗下公司之间利益输送相关，比如设备采购、装修工程等未经公开招投标的问题。

有报道指出，大基金与紫光集团及紫光展锐关联密切，在2020年6月入股紫光展锐，认缴出资额达7亿元，投资占比近14%；2016年，大基金还对湖北紫芯以及长江存储发起两起投资，背后涉及了紫光集团，两起投资规模分别达141.4亿和135.6亿元，持股比例分别为49%和24%，总投资规模接近300亿元。

据经济观察报报道，日前网络上流传一张2018年9月11日丁文武、路军调研紫光的图片，图片上有刁石京、赵伟国、丁文武、路军和紫光集团总裁张亚东、紫光集团联席总裁齐联，令人唏嘘的是，如今前四位都遭到调查，目前只有张亚东依然在新紫光集团高管团队中。

事实上，大基金最早被调查的是高松涛，其自2014年大基金成立至2019年间，担任华芯投资副总裁，2019年11月至被调查时，任国家制造业转型升级基金股份有限公司总经理。

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大基金一期已套现超100亿元

作为市场上最重要的半导体产业投资基金，大基金的动向在芯片行业占据风向标地位。

Wind数据显示，大基金一期成立于2014年9月，规模超过1300亿元，共投资项目80个，其中约70个为芯片项目，据不完全统计，自2019年开始，一期基金已经进入投资回报阶段，不少A股公司遭遇减持。

2021年，大基金一期在二级市场减持金额合计超79亿元，算上2019年首笔减持套现逾20亿元，该基金的减持规模已超100亿元。

而在大基金一期减持的同时，2019年成立的大基金二期动作频频，2020年4月，大基金二期完成了首次投资，向紫光展锐投资22.5亿元，随后，大基金二期陆续投资了10余家企业，涉及制造环节的华润微、中芯国际以及中芯南方，材料环节的南大光电，设备环节的中微公司、长川科技、至纯科技、北方华创，封测环节的华天科技，设计环节的格科微和功率半导体企业斯达半导，目前公开信息显示的对外投资数量也达到了37个。

从投资规模来看，二期基金规模2000亿元人民币，并对紫光展锐投资1.89亿元人民币，占股3.7%，投资时间同样是2020年6月，也就是大基金一期和二期都投资了紫光展锐，总占比达17.7%。

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对紫光集团频频百亿投资，最后仍破产重整

值得注意的是，有媒体梳理大基金8年来的投资情况发现，2020年以及之前几年，紫光集团是大基金重头投资的座上宾，2015年12月，大基金斥资45亿元入股紫光集团麾下紫光展锐；2016年12月，紫光集团联合大基金、湖北省集成电路产业投资基金和湖北省科技投资集团有限公司共同出资386亿元人民币建设国家存储器基地项目——长江存储，时任紫光集团董事长的赵伟国任长江存储董事长，丁文武任副董事长；2017年3月，华芯投资作为大基金唯一管理机构与紫光集团签署了《战略合作协议》，华芯投资对紫光集团意向投资500亿元人民币，重点支持紫光集团发展集成电路相关业务板块；2020年3月，国家大基金二期签署首个项目，还是紫光集团，大基金对紫光展锐投资金额约22.5亿元。

获得大基金青睐的这些年里，紫光集团在芯片领域一直大举扩张。

仅在2015年，紫光集团就以25亿美元从惠普手中收购了IT通信设备公司新华三51％的股权，38亿美元入股全球存储巨头西部数据，6亿美元入股半导体封测厂商台湾力成科技，粗略统计，2015年全年，紫光集团进行了大小十几次的并购，共斥资超过600亿元。

2016年，紫光集团入主武汉新芯后又联合其他公司成立长江存储，计划总投资1600亿元，此外，2016年，紫光集团在武汉、成都、南京设立了三大半导体制造基地，计划总投资超过700亿美元，赵伟国因此获得了“芯片狂人”之称。

但高速扩张也为紫光集团的现金流带来了压力，自2017年以后，紫光集团的资产负债率就开始居高不下，财务数据显示，紫光集团2017、2018、2019年以及2020年上半年度，合并报表资产负债率分别为62.09％、73.42％、73.46％和68.41％。

2021年7月，因过度扩张，紫光集团宣布不能清偿到期债务，随即进行破产重整，超2000亿元债务最终被战投者“智路建广联合体”接盘。

对此，网友们也是炸了锅，有网友直言“扫除害群之马，才能更健康发展”，还有网友表示“大基金是烧钱的，不是来赚钱的，烧钱不能乱烧，要烧到关键节点，钱坚决不能烧到腐败分子的口袋里”，也有网友称“就是这些贪得无厌的人 阻碍了芯片的发展”。