汽车零部件供应商盛帮股份将上市：新能源收入占比不足3%，上半年业绩下滑

出品|公司研究室

文|曲奇

6月22日，成都盛帮密封件股份有限公司（以下简称“盛帮股份”）将在创业板开启新股申购，股票代码为301233。

本次IPO，盛帮股份拟募资1.87亿元，用于密封(绝缘)制品制造系统改扩建项目、研发中心建设项目、智慧管理平台建设项目。

01上半年业绩下滑

盛帮股份是一家从事橡胶高分子材料制品研发、生产和销售的公司，主要为汽车、电气、航空等领域客户提供高性能、定制化的密封绝缘产品。

2019年到2021年，盛帮股份主营业务收入分别为2.38亿、2.63亿、2.97亿，年复合增长率为11.71%。

公司产品的主要应用领域包括汽车、电气和航空行业，其中汽车和电气领域报告期内收入占比均在80%左右。

2021年，盛帮股份来自汽车类收入为1.54亿，占比52%；来自电气类收入为0.83亿，占比28%，来自航空类收入为0.27亿，占比9%。

2019年到2021年，盛帮股份扣非净利润分别为0.32亿、0.45亿、0.56亿，年复合增长率为32.28%。盛帮股份收入和利润规模均较小。

2022年上半年，受国内疫情封控和上游原材料成本上涨等因素影响，盛帮股份收入和利润出现下滑。

2022年上半年，盛帮股份收入预计为1.44亿至1.48亿，同比变动-7.43%至-4.65%；预计归母净利润为0.27亿至0.30亿，同比变动-25.67%至-18.38%。

02新能源收入占比低

目前，盛帮股份已成为上汽集团、上汽通用、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、江淮汽车等整车厂的配套供应商；同时，公司与法士特、东风格特拉克、航天三菱等汽车零部件供应商建立了稳定的合作关系。

2019年到2021年，盛帮股份来自前5大客户的收入占比分别为43.90%、45.46%、41.38%。2021年，公司前5大客户分别为施耐德、长城汽车、远景汽配、法士特、航天三菱。

盛帮股份现有的汽车类产品主要应用于传统燃油汽车和混合动力汽车所需的发动机、变速箱。2021年，公司来自汽车领域的前十大客户收入为1.17亿，收入占比37.48%。

不过，汽车行业正在经历由燃油汽车逐步向新能源汽车的转变，由于新能源汽车中的纯电动汽车的驱动装置不需要装载燃油发动机，因此纯电动汽车的发展对传统燃油车零部件供应商具有一定的影响。

2019年到2021年，公司来自新能源汽车领域的收入分别为109.33万、143.97万和815.11万，金额较小，占主营业务收入比例分别为0.46%、0.53%、2.76%。

随着纯电动汽车的发展，下游客户对盛帮股份现有产品需求下滑，可能导致公司经营业绩和盈利能力将受到较大冲击，盛帮股份也面临一定的产品转型风险。