原行长被查，董事长称“消除了重大隐患”，35岁的招行会更好吗？

出品|WEMONEY研究室

文|刘双霞

任职长达9年的原行长田惠宇被查，给招商银行股价带来一轮冲击波。自4月18日以来，招商银行A股股价已累计跌去超18%。

随着高层变动，招商银行未来发展方向尤其是被业界赞誉的财富管理业务增添了一些不确定性。最近这几日，招商银行常务副行长王良、董事长缪建民接连发声，试图稳定市场信心。

后田惠宇时代，招商银行要回答三个问题：下任行长是谁？零售战略如何推进？财富管理业务如何实现更稳健发展？

（4月26日，招商银行召开干部座谈会）

股价跌幅超18%

4月22日，中纪委一则消息让银行圈炸开了锅：招商银行原党委书记、行长田惠宇涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。

而在4天前，招商银行就网传该行行长田惠宇被带走协助调查一事在官网发布公告表示，同意免去田惠宇的行长、董事职务，另有任用。

受高层变动等因素的影响，招商银行近日股价波动较大。按收盘价计算，4月15日（周五）收盘价46.83元/股，4月27日收盘价38.04元/股，跌幅达18.77%。

市场最为关注的是，这家被誉为“零售之王”的全国性股份制银行，将由谁接棒？零售转型如何继续推进？

为稳定市场信心，近几日，王良、缪建民接连发声。

4月25日上午，招商银行以线上形式举办一季报业绩沟通会。沟通会上，目前主持工作的常务副行长王良，首次对外发声。

王良在回答投资人关于股价的问题时表示，“招商银行股价上周有所波动下行，我们非常着急，并与投资者深入沟通交流”。同时王良表示，对招商银行的未来，不仅在于充满信心，也因为招商银行奠定了更强大发展的基础，包括业务基础、客户基础、管理基础，可以支撑走得更长远。

谈及新行长任选问题，王良表示，招商银行有良好的公司治理机制。长期以来实行“董事会领导下的行长负责制”，董事会会本着对招商银行高度负责的态度，保持招商银行的稳定连续并对新任行长作出慎重的选择、决定。

不过，对此发言，市场似乎并不买账。4月25日，招商银行A股股价跌8.64%，H股跌10.28%。

4月26日，招商局集团董事长、招商银行董事长缪建民也出面发声。据招商局披露，26日上午，缪建民到招商银行总部看望招商银行干部员工，并与招商银行广大党员干部进行座谈交流。

“招商银行有一支非常优秀的队伍，这是招商银行的宝贵财富。希望招商银行广大干部员工静下心来干好本职工作，支持新经营班子开展工作。”缪建民表示，虽然招商银行行长变了，但公司治理不会变，董事会对招商银行的支持不会变。

3.0模式未竟

田惠宇对招商银行的影响力大吗？市场在担心什么？

成立35年，招商银行仅有三任行长。田惠宇自2013年出任行长，执掌招商银行长达9年。

眼下，招商银行在探索自己的3.0模式。而3.0模式正是在田惠宇治下进行的。

2018年9月，招商银行进行重大变革，启动“零售金融3.0”战略，宣布全面进入轻型银行转型下半场，要探索数字化时代的3.0模式——打造“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”。

2021年6月，田惠宇又提出向“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+轻文化的组织模式”的3.0模式探索。

在3月21日的2021年业绩发布会上，田惠宇指出，实际上“招商银行离真正的财富管理机构还有很远的距离”，他表示，招商银行实现大财富管理3.0模式还有很长的路要走，大家都需要有一点耐心。

如今，这位一手推动招商银行3.0模式、高喊“价值观大于KPI”的行长被查，无疑给招商银行品牌和市场信心带来了影响。尤其是3.0模式将何处何从？

对此，王良表示，目前零售银行业务已经成为招商银行的压舱石，成为业务的半壁江山，无论是规模、收入、利润、品牌都给招商银行带来巨大的贡献，零售银行业务肯定会坚定不移。下一步，招商银行管理层一定会坚定不移地做好战略的实施，保持战略执行的不偏移、不动摇。

根据公开信息，王良是中国人民大学货币银行学的硕士，1995年就加入招商银行北京分行的一家办事处工作；2001年成为北京分行行长助理；2006年3月，担任北京分行行长；2012年3月，以行长助理身份进入招商银行高管层，并于2021年8月，从副行长被任命为招商银行常务副行长。

招商银行35年发展中，王良亲历了27年，进入招商银行高管层10年。据报道，王良是招商银行3.0模式的探索者和具体操盘手。

财富管理业务风险隐现

招商银行3.0模式中，财富管理业务是核心。

缪建民曾在招商银行2020年业绩发布会上表示，财富管理能力决定招商银行能走多高。招商银行的市值在国内上市银行领先，跟招商银行财富管理的能力比较强有关系。

招商银行2021年财报显示，招商银行财富管理收入增速达到33.91%，带动了整个非息收入的增长。作为招商银行重点发力的大财富管理分支，理财业务增长势头强劲。2021年该行代销理财收入62.92亿元，同比增长53.69%，在财富管理收入构成中的增速最快。

截至2021年末，招商银行零售客群突破1.7亿户，零售管理客户总资产(AUM)突破10万亿。

近几年，招商银行业务发展迅猛，但风格也略显激进。尤其是招商银行押宝的财富管理业务，也暴露出一些风险。

据银保监会发布的2021年银行业消费投诉情况的通报，招商银行以617件的投诉量位列股份行理财类业务投诉榜首。

此外，招商银行在理财业务开展方面存在违法违规事实。银保监会2021年的5月发布的处罚通告显示，该行因存在27项违法违规行为，被罚款7170万元。

其中，招商银行涉及理财的违法违规行为居多。监管指出，招商银行理财业务存在：理财产品之间风险隔离不到位、理财资金池化运作、利用理财产品准备金调节收益、高净值客户认定不审慎等多项违规。

招商银行的理财业务除了消费者投诉与违法违规行为突出外，还曾经因深陷涉及9000多名投资者的“14亿元钱端案”引发行业关注。

2019年5月，广东钱端商务服务有限公司对外宣布该公司所售产品逾期，并表示投资产品无法按期履约与招商银行相关。随后，招商银行发布澄清声明称，已于2017年4月终止了与钱端公司的所有合作。

不过，该事件以双方责任人被逮捕告终。2019年11月，钱端平台实际控制人陈某及相关涉案人员等4人涉嫌挪用资金罪，被天河区人民检察院依法批准逮捕；另据广州市天河区检察院在中国检察网回复钱端平台投资人称，对左创宏、陈强、王晓、陈晨等4人作出批准逮捕的决定。而左创宏系原招商银行交易银行部的高管，同时任佛山分行原行长。

招商银行的管理层也逐渐意识到应推行更稳健的发展。在26日的座谈会上，缪建民强调，招商银行要坚持稳字当头、稳中求进。他表示，招商银行将重点做好稳战略、稳机制、稳经营、稳队伍，着力提升“财富管理、金融科技、风险管理”三大能力。

在缪建民看来，中央纪委国家监委对田惠宇涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查，为招商银行的高质量发展消除了重大隐患。