北向资金7天流出645亿，投资者担心外资抛售引发踩踏式股灾

近日，受俄乌冲突、内地疫情复燃、美联储可能加息以及美国将5只在美上市中概股列入拟退市清单等复杂因素影响，恒生科技指数出现暴跌，仅3月14日一个交易日跌幅就超过10%。

与此同时，国内A股也遭到外资抛售，北向资金连续数日大幅流出，3月14日贵州茅台（600519.SH）被北向资金抛售超15亿元。

3月14日盘后，港交所公布的交易数据显示，当日大跌9.79%的腾讯控股（00700.HK）同样遭到外资机构的疯狂抛售，进场接盘的多为通过深港通、沪港通南下的内地资金。

进入2022年以来，截至3月15日收盘腾讯控股（00700.HK）股价下跌34.76%，小米集团（01810.HK）下跌39.15%，京东集团（09618.HK）下跌40.91%，其他科技股大同小异。其他行业中，工商银行（01398.HK）微涨0.68%，蒙牛乳业（02319.HK）下跌7.47%，海螺水泥（00914.HK）下跌9.24%，中国平安（02318.HK）下跌17.45%。

有市场人士注意到，2022年以来香港市场大跌的其实多是中国大陆的股票，很多香港本地的公司这一波基本没怎么跌。截至3月15日收盘，汇丰控股（00005.HK）今年涨4.9%，李嘉诚旗下的长和（00001.HK）今年涨4.27%，友邦保险（01299.HK）跌7.7%，而同在香港上市的中国人寿H股（02628.HK）下跌14.71%，其它香港本地的二线蓝筹，就算没涨的跌幅也都不大，远远跑赢恒生指数（-21.30%）。

值得注意的是，外资抛售A股以及香港市场内地科技股的步伐似乎并没有停止。

3月15日开盘后，腾讯控股等恒生科技股依旧大幅下跌，A股市场同样没有幸免，各大指数全线下跌。当天，北向资金再次流出160多亿，中国石油（601857.SH）、中国平安（601318.SH）、招商银行（600036.SH）、兴业银行（601166）、五粮液（000858.SZ）、万科股份（000002.SZ）、紫金矿业（601899.SH）等权重股遭到抛售。

据不完全统计，截至3月15日，3月以来北向资金已连续7天单边流出，已累计减仓超645亿元。其中3月15日一天的净流出额就达到160.24亿元，刷新年内最高纪录，这也是年内第5次净流出超百亿。

市场人士认为，在连续多日大跌后，除了在美上市的中概股遭遇疯狂抛售外，外资近期对香港上市的大陆股票以及国内A股权重股疯狂抛售，以常理去分析很难解释，已不能称作正常的市场交易行为。

兴业证券认为，本轮资金流出最大的边际变化在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入，近期外资配置盘、交易盘均转为净流出，代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。“近期大国对抗与博弈加剧，国际秩序日趋复杂，A股面临更加严峻的外部环境和政策风险，或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”

公开数据显示，截至2021年8月末，外资持有A股流通市值3.47万亿元，占我国A股流通市值比重约4.7%。此外，据不完全统计，北上资金近几年累计增持A股高达1.6万亿元。

业内人士称，如果这些资金持续流出，势必引发A股市场流动性紧张。对此，中小投资者非常担忧，希望有关方面高度关注，警惕市场因流动性紧张出现类似2015年夏季的踩踏性股灾。（文/公司研究室）