消费金融还是一门好生意么？

消费金融深度切入购物、教育、旅游等各类民众生活场景，填补了传统银行不能覆盖的中低收入人群这一市场空白，在提振内需、促进消费和升级、服务实体经济中发挥着重要功能。

自2010年，中国首批4家消费金融公司获批，到2021年末，共有30家消费金融公司成立。各家消费金融公司境遇却大不相同，有的总资产过千亿，有的才将将十亿；有的每年大赚十多亿，有的还没有摆脱亏损。

冰火两重天的业态，仍挡不住“围城”外的各类“大佬”对消费金融业务趋之若鹜。

3月7日晚间，南京银行公告称，拟3.88亿元拿下苏宁消金41%股权。待此次收购审批完成后，南京银行持有苏宁消金股权56%，将拥有一块消费金融的牌照。

财经观察站

作者 念鸥

赛道火热 牌照抢手

巨大的消费市场和快速增长的势头让消费金融牌照一直比较紧俏。2013年我国狭义消费信贷约为3万亿元，截至2020年末，狭义消费信贷增长至14.2万亿元，增速保持在两位数以上。

各类产业、互联网平台、银行业机构纷纷通过控股或参股的方式布局消费金融牌照。

许多产业或互联网平台本身具有网络小贷牌照，但为了应对趋紧的监管政策，更希望通过获取更安全、更合规消费金融牌照，扫除自营消费金融业务的障碍，构建消费金融业务的布局，形成流量业务到消费金融服务的链条闭环。

3月4日有消息称，字节跳动已经在计划布局持牌消费金融业务，去年该公司曾与至少一家持牌消费金融公司洽谈牌照交易事宜。

“至于交易细节，是股权转让还是战略投资，或者其他形式，暂时没有明确的信息。”知情人士说。亦有其他业内人士表示，也听说字节跳动有入局持牌消费金融的想法，“他们一直想做这块业务，但牌照方面只是听说，未有验证。”

还有消息称，京东数科正申请消费金融牌照，中国移动、申能集团等计划设立消费金融公司。

去年，2021年3月25日，滴滴全资子公司迪润(天津)科技有限公司获批成为杭银消金的二股东，持股比例为33.34%，搭上了消费金融的赛车。

据不完全统计，截至目前，蚂蚁、度小满、新浪微博、小米、携程、滴滴、陆金所、苏宁、海尔、360、唯品会、58、联通、国美均完成消费金融牌照布局。

银行挤入消费金融赛道，其主要的原因应该是看重消费金融公司牌照可全国展业，一定程度上可以突破区域性银行的异地展业限制。

与南京银行类似，宁波银行于2021年12月27日以10.91亿元人民币受让华融消费金融公司70%的股权，成为控股股东。

“新公司将更名为’宁银消金’”，业务上将沿袭以前银行的线下模式。”一位宁波银行内部的人士称，新业务或将深入到银行网点没有触及到的城市，延伸规模至近百家城市。

据了解，多家银行系消费金融公司处于拟设立进程中，申设主体包括华夏银行、富滇银行、吴江银行、甘肃银行等等。

消费金融牌照抢手的同时，也意味着更多的选手涌入赛道，带来更加激烈的市场竞争。

经营几家欢喜几家愁

目前，30家持牌消费金融公司在市场前景看好的情况下，呈现行业总体持续向好的趋势，但各家机构业绩开始出现分化。

截至2021年12月，有20家消费金融公司公布了2021年半年度的资产规模，从整体资产规模来看，20家消金公司的总资产规模达到了5137亿元，实现了同比上涨16.7%。行业虽然受到疫情影响，但依旧实现了规模增长。

像位于西南重庆的马上消费金融，增长势头显著，2018年至2020年的总资产分别为402.6亿元、548.2亿元、524.8亿元，2021年上半年更是达到570亿元。

中原消费金融同样实现了较高速的持续增长，2019年中原消费金融营收12.2亿元，同比增长134%，放款量304.38亿；2020年实现营收21.09亿元，同比增长78.87%，放款量481.59亿；2021上半年实现营业收入为15.63亿元，较上年同期增幅为50.72%，半年放款量达328.31亿。

但近日就要改旗易帜的苏宁消费金融则不然，自开业以来一直业绩惨淡，2018和2019年连续两年业绩下滑，2020年虽然扭亏为盈，但仍然净亏损0.49亿元。

同为产业系的海尔消费金融的业绩同样不乐观，2020年海尔消费金融实现营业收入11.76亿元，较2019年减少15.33%；净利润1.23亿元，同比减少40%。2021年上半年仅实现净利润0.77亿元。

银行系的北银消费金融，作为国内最早持牌经营的消费金融机构之一，2020年总资产80.96亿元、利润0.46亿元，发展状况与行业领头羊差距明显。

据公开数据披露，截至2021年6月底，中信消费金融实现资产规模和贷款余额双双超80亿元，截至目前中信消费金融累计放贷已经超过340亿元，累计服务客户近800万，提前完成盈利目标。

可见，虽然消费金融公司总数不算多，但已将开始出现了分层。下面从资产规模、营收以及利润三个维度，对业内机构的经营概况做一简单概况。

从资产规模看，据不完全统计，截至2021年上半年，资产规模最大的招联消费金融总资产为1298.4亿元，是唯一一家总资产规模突破千亿的消费金融公司。位列二三名的分别为马上消费金融和兴业消费金融，总资产分别为570.2亿元、520.7亿元。

资产规模较小，体量在百亿元以下的有北银消费金融96.9亿元、中信消金资产规模约80亿元、晋商消费金融77.2亿元。受到苏宁易购集团债务牵连，累加零售业萎缩等因素，苏宁消费金融的资产规模仅11.2亿元。

而标榜小而美的金美信消费金融虽然发展比较稳健，但三年来下来发展规模依旧不大，资产总量位列末席。截至2020年12月31日其资产总额为31.74亿。

从营业收入来看，2021年上半年，15家消费金融公司的平均营业收入为17.8亿元，其中招联、马上、兴业、中邮和中银5家消费金融公司在平均规模之上，且前5家营业收入合计占15家的77.7%。

湖北、北银、晋商、苏宁消费金融2021年上半年的营业收入，均不足4亿元。苏宁、湖北、晋商3家消费金融公司均出现了营业收入下滑的情况，分别同比下降58.1%、38.9%、10.7%。

从净利润来看，两极分化现象较为明显。根据披露的数据，截止2021年6月，19家消费金融公司总体净利润规模达50.7亿元，平均净利润为2.67亿元。其中，有5家公司高于平均净利润水平，其总利润为43.3亿元，占19家净利润规模的85.4%。

而北银、海尔、湖北、晋商、尚城利润从0.24亿元到0.77亿元不等。像晋商消费金融在2018年、2019年和2020年净利润分别为0.82亿元、0.52亿元和0.54亿元，2021年上半年净利润0.25亿元，相较行业平均水平有较大差距。

而长银五八消金则出现增收不增利的状况，上半年实现营业收入7.08亿元，同比增12.74%；实现净利润1.12亿元，同比减少6.67%。

有媒体报道称，华融消金扭亏为盈，阳光消费金融、苏宁消费金融、平安消金、和小米消费金融等公司甚至亏损。

截至2021年6月末，阳光消费金融的净利润为亏损4252万元。继2020年亏损9554万元后，在开业不到一年的时间内，其亏损已达近1.4亿元。

看来消费金融并不是一个谁来都能够玩得转或者谁早来就能够赚到钱的生意，各家机构也是几家欢乐几家愁。

合规压力山大，仍是当务之急

除了经营上的各有千秋，消费金融行业在监管日趋严格的情况下，但依旧面临着较大的合规压力。

为了规范消金公司经营，2020年12月30日，银保监会发布《关于印发消费金融公司监管评级办法（试行）的通知》（银保监办发〔2020〕128号），提出从公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理等四个维度对消费金融公司进行监管评级。

而在2021年消费金融机构的银保监会的监管评级中，最高结果为2B，且2B的获得者只有为三家，结果不尽如人意。

即使是营收有方，也不代表就能成为符合监管、合规经营的优等生。

今年2月8日，中国银保监会对招联消费金融涉及夸大宣传等8项违法违规事实，处罚290万元。银保监会指出，招联消费金融的违法违规行为涉及营销宣传存在夸大、误导；收取平台服务费质价不符；产品定价管理不审慎；对合作商户风险管理不到位；未报告联合贷款表外风险敞口；催收行为不当等。

早在2020年，银保监会消费者权益保护局发布《关于招联消费金融公司侵害消费者合法权益的通报》，其中就包括营销宣传存在夸大、误导；未向客户提供实质性服务而不当收取费用；对合作商管控不力；催收管理不到位等一系列侵害消费者合法权益的行为。

招联消费金融仍旧在定价、催收等老问题上重复摔跟头。黑猫投诉网站显示，关于招联金融的投诉量高达1.7万条，其中多数提及暴力催收、个人信息泄露等问题。

同样遭到大额罚金的还有金美信消费金融。2021年10月，金美信消费金融因信贷管理制度机制存在缺陷、贷款管理不尽职导致部分贷款资金被挪用等违法违规事实，被厦门银保监局处以罚款290万元。

在强监管态势之下，监管对于存在违规业务的消费金融机构“零容忍”，许多消费金融机构被开罚单或点名。

中国银保监会福建监管局发布关于2021年银行保险消费投诉情况的通报。兴业消费金融公司368件，位居首位。

黑龙江银保监局发布2021年全省银行保险机构消费投诉情况的通报。据披露，哈银消费金融2021年的消费投诉量为163件，较上年同期的37件同比增幅达340.54%。

河北银保监局办公室发布的关于2021年第四季度全省银行业消费投诉情况的通报显示，河北幸福消费金融公司的投诉量居非银行金融机构首位，占非银行金融机构消费投诉总量的69.70%；在被客户投诉个人征信报告出现侮辱字眼之后，晋商消金两次被央行约谈以及被暂停征信系统查询权限，责成内部整改。

在互联网投诉平台上，消费金融公司被投诉最多的是贷款年华利率过高、催收、违规收集用户信息等传统“老大难”问题。哈银消费金融、海尔消费金融、北银消费金融等机构频繁“上榜”。

在黑猫投诉平台，有关北银消费金融的投诉多达八百余条。有关哈银消费金融的投诉包括催收不当、因无法登陆导致延期还款、收取账户管理费、销户难等。

虽然国家三令五申，要求不得超过24%的红线，但仍有机构通过各种“曲径”获取超出规定的收益。

而从“某乎”平台与黑猫投诉平台上来看，蒙商消费金融似乎并未推行利率下行，众多用户的综合年化利率均高于35%。

此外，培训贷、首付贷、教育和医美分期贷等等社会热点问题都能够牵扯出消费金融公司的种种不合规行为。

结束了野蛮生长，消费金融公司的各种行为将被放到放大镜下仔细揣摩，受到严苛监督，行业合规路还很漫长，仍是当务之急。