日均放贷6亿，招联消费金融在做谁的生意？

出品|WEMONEY研究室

文|刘双霞

成立于2015年的招联消费金融已稳坐消费金融行业的头把交椅。

今年上半年，招联消费金融总资产为1298.43亿元，较年初增长19.88%，约占全部消费金融公司的四分之一；净利润为15.42亿元，同比增长166.7%。

回看其发展路径，招联消费金融的客群是哪些？有哪些经验值得同业学习？同时，在消费金融行业转型期，招联消费金融面临哪些挑战？

01.日均放款6亿，年轻客群为主

招联消费金融于2015年在深圳成立，初始注册金为20亿元，在股东方于2017年、2018年两次增资后，目前注册资本金增至38.69亿元。

招联消费金融兼具传统银行和互联网信息技术企业的背景，招商银行具有庞大的零售业务客群、国内最领先的信用卡业务经验，联通有大量的客户基础、渠道和数据并通过联通支付有限公司持有“第三方支付牌照”。

背靠招商银行和联通两大股东，招联消费金融初期产品在设计上就已经基本实现了全线上流程操作。

招联消费金融旗下拥有“好期贷”和“信用付”两大产品体系。“好期贷”是招联消费金融旗下的互联网现金借贷产品；“信用付”是招联消费金融旗下的互联网信用支付产品。

其中，信用付根据应用场景不同，演化出大额专项贷款产品以及通用消费贷款产品两个分类。大额专项产品如教育贷、美容贷、装修贷等，与场景深度结合，可以一次性给予较大额度。通用消费贷款产品是无场景区分的通用消费额度，目前主要在招联商城和招联“分期花”进行使用。

招联消费金融客群主要定位银行等传统金融机构覆盖不到的人群，通过一定程度上客户信用下沉和提高风险识别能力与银行等传统金融机构形成错位竞争，满足更广泛的消费金融需求。以年轻人群为主，35岁以下占比超65%。

场景方面，目前，招联消费金融已全面覆盖购物、旅游、教育、装修等众多消费场景，服务数千万客户，业务覆盖全国30多个省市。

装修、家具家居和教育是招联消费金融消费信贷的主要场景，占比分别为17.71%、10.76%和11.14%。

业务拓展上，消费贷款类业务方面，招联消费金融通过早期与中国联通合作建立的白名单机制、招商银行手机银行分层客户的触达、家装和教育等主要信用支付类业务的开展以及各类移动互联网平台小额信用支付的推广等渠道积累客户资源，并导入招联消费金融APP、微信公众号、支付宝生活号等自营渠道，来开展收益率更高的消费贷款类业务。

但相对于信用支付类业务，其对消费贷款类业务资金用途的监管稍弱，面临更高的反欺诈及信用风险控制压力。

得益于纯线上、场景化的路径，招联消费金融业务实现迅速增长。截至2020年末，招联消金的贷款余额为1091亿元，每天的放款和还款量均在6亿元以上。

资产质量上，最近三年末，招联消费金融关注类贷款比率分别为1.49%、1.31%及0.43%，不良贷款率分别为1.93%、1.77%及1.78%。逾期贷款方面来看，最近三年末，招联消费金融的逾期贷款余额分别为32.77亿元、38.81亿元及30.86亿元，逾期贷款规模处于合理范围。

02.增速放缓，存量竞争压力大

招联消费金融的发展趋势和整个行业发展相符，在经历前期快速扩张之后，正迎来调整期。

2015年，消费金融公司试点从16个城市扩大至全国，同时放开消费金融市场准入，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行金融机构和互联网企业发起设立消费金融公司。

在此背景下，招联消费金融2016、2017年总资产快速扩张，增速分别为781.14%、153.29%。

不过，在2017年以来，监管部门陆续出台多项监管政策，整顿行业乱象。同时，随着新持牌消费金融公司的大量加入，行业竞争日趋激烈。

受获客步伐放缓、新增获客成本较高，利率上限约束等因素影响，消费金融公司整体增速有所放缓。

2018-2020年，招联消费金融总资产增速分别为59.11%、24.01%、16.84%。

截至2018年末、2019年末和2020年末，招联消费金融资产总额分别为747.48亿元、926.97亿元和1083.11亿元，年复合增长率为20.38%。贷款余额分别为720.14亿元和931.27亿元及1091.82亿元，年复合增长率为23.13%。

业绩层面，2018年-2020年三年，招联消费金融净利润12.53亿元、14.66亿元及16.68亿元，年复合增长率为15.38%。

顺从行业周期，招联消费金融向高质量发展转型，不再片面追求贷款规模扩张。

据披露，招联消费金融在拓展新客的同时，更加注重存量客户的数据挖掘。

不过，存量客群有一定的经营生命周期，随着这类客群的年龄增长及客群资质提升，这类客群中的部分会转向使用商业银行或信用卡等消费金融产品，会出现存量用户流失的问题。这也是行业进入存量竞争阶段时，消费金融公司都会面临的问题。

此外，随着蚂蚁、平安等巨头涌入，消费金融行业竞争进一步加剧，行业格局也将出现调整。