剔除新股的成交量中位数仅82万股,科创板或正面临流动性危机

公司研究室海川2021-05-13 23:11 数字产业
流动性面临危机,科创板投资门槛似应降低。

出品|公司研究室

文|海川

逃离新三板!一度成为不少挂牌新三板企业的选择。

背后原因,很大程度上是因为缺乏流动性,交易不活跃,几乎丧失融资功能,因此,不少公司主动中止挂牌。

这些退出新三板的公司,主要的去处是寻求登陆沪市科创板与深市创业板。不过,曾经长期困扰新三板的流动性危机,似乎正在科创板上出现。

这一点,不少投资者感受很深。

北京的一位老股民告诉公司研究室,2020年9月下旬,他持有50手做锂电池配套业务的杭可科技(688006),当时行情不好,他想开盘抛出。结果,连续几天,都没能在开盘时抛出去。在那之前,他从没想过科创板竟然会有流动性困难。

目前,沪深两市成交金额再度萎缩到8000亿以下,估计越来越多的股民会有同样的感受。

以5月13日的交易指标来看,科创板个股的流动性确实堪忧。

WIND数据显示,当日正常交易的274只科创板股票中,剔除3只新股,成交量没有一家上亿的,最多的是中芯国际(688981),成交2097万股;最少的是富信科装(688662),成交639万股。这样的成交,还算可以,基本上能容得下中的部分规模资金进出。

5月13日科创板成交量前十名

当日成交排名后十位的个股,可就悲剧了!科创板当日成交倒数第一的是瑞晟智能(688215),全天成交仅11.21万股,基本上属于无交易状态了。这样的成交,不要说大资金,连一个大户也容纳不下呀。

5月13日科创板成交量后十名

WIND数据显示,剔除新股后的271只正常交易的科创板股票中,成交量中位数82万。其中,全天成交量100万以下的高达156只,占比57.56%。

从换手率角度看,全天换手5%以上的个股50只,占比18.45%;低于1%的股票62只,占比22.87%;中位数2.17%。虽然换手率过高不好,但对于以科技创新为特色的科创板来说,相对活跃的换手,有利于发现真正有投资价值的高成长公司。

相比之下,创业板的流动性就好许多。当日成交签名前十的股票,成交量全部上亿,排名第一的润和软件(300339),成交2.08亿股。

5月13日创业板成交量前十名

成交排名后十名的股票,虽然成交最少的兆丰股份(300695)虽然只有7.8万,但其他的个股,成交均在20万股以上,比科创板成交后十名好许多。

5月13日创业板成交量后十名

创业板当日正常交易的948只股票中,剔除那4只新股,全天成交中位数是409万股,远高于科创板;换手率中位数是2.02%,略低于科创板,但考虑到创业板股票数量远远超过科创板,这个中位数其实也不算低。

一位熟悉科创板交易规则的业内人士告诉公司研究室,科创板的交易不活跃,除了不少个股总股本小,流通股本更小外,50万元的保证金门槛、投资者入市年限较长等要求的影响也比较大。从创业板实行注册制后的情况看,相对低一些的门槛对投资者的风险管控其实影响不大。鉴于创业板上市新股已经基本上与科创板上市股票要求一致,因此,建议适当降低科创板投资者门槛,让更多中小投资者进入科创板,分享高成长科技股发展红利。

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